<p>作者：Steve Goldstein</p>
<p>在首爾的股市行動似乎直接取自市場泡沫的教科書，巴克萊銀行的策略師觀察到。</p>
<p>上週韓國股票的劇烈波動是泡沫的教科書式例子，巴克萊銀行的股票策略師表示。</p>
<p>分析師指出，Kospi 指數 KR:180721 下跌 12% 後隨即反彈 10%，這類似於亞洲金融危機、互聯網泡沫和 2008 年全球金融危機期間所見的極端不穩定性。</p>
<p>在美國上市的 iShares MSCI South Korea ETF EWY 今年上漲了 38%，但從 2 月份的高點下跌了 13%。</p>
<p>巴克萊銀行有一個稱為 “泡沫風險指標” 的測量工具，它將資產的回報、波動性、動量和脆弱性濃縮為一個從 0 到 1 的單一讀數，其中 1 代表極端的泡沫式價格行為。</p>
<p>策略師表示，Kospi 的泡沫風險指標讀數處於極端水平，期權市場也存在泡沫動態。</p>
<p>“關於韓國零售參與者在歷史性反彈中的作用的軼事——包括通過槓桿和反向 ETF 的槓桿——進一步強化了上週 Kospi 觀察到的教科書式泡沫環境，” 巴克萊銀行的策略師表示。</p>
<p>他們對泡沫條件的分析在週一油價劇烈波動之前進行，認為 Kospi 在主要資產中具有最極端的泡沫動態，領先於 “極度泡沫” 的黃金（GC00）、布倫特原油（BRN00）、彭博商品指數和白銀（SI00）。</p>
<p>相關：巴克萊銀行策略師警告伊朗可能採取焦土戰略的風險</p>
<p>-Steve Goldstein</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>03-10-26 0921ET</p>

韓國 MSCI ETF - iShares

<p>美國銀行的策略師將最近首爾股市的活動形容為 “教科書式的泡沫”。他們指出，Kospi 指數經歷了 12% 的下跌後又反彈了 10%，這讓人想起了過去的金融危機。Kospi 的泡沫風險指標處於極端水平，顯示出顯著的波動性和散户參與。策略師警告稱，Kospi 在主要資產中表現出最極端的泡沫動態，超過了黃金和石油</p>

<p>By Steve Goldstein</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Steve Goldstein</p>
</div><p>Action on the stock market in Seoul could have been taken directly from a textbook on market bubbles, observe B. of A. strategists.</p>
<div class="lb-trans"><p>在首爾的股市行動似乎直接取自市場泡沫的教科書，巴克萊銀行的策略師觀察到。</p>
</div><p>The whipsaw moves in South Korean stocks last week were textbook examples of a bubble, Bank of America's equity strategists say.</p>
<div class="lb-trans"><p>上週韓國股票的劇烈波動是泡沫的教科書式例子，巴克萊銀行的股票策略師表示。</p>
</div><p>The analysts pointed to the 12% drop in the Kospi index KR:180721 that was followed by a 10% rebound, which they say resembled the extreme instability seen during the Asian financial crisis, the dot-com bubble and the 2008 global financial crisis.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師指出，Kospi 指數 KR:180721 下跌 12% 後隨即反彈 10%，這類似於亞洲金融危機、互聯網泡沫和 2008 年全球金融危機期間所見的極端不穩定性。</p>
</div><p>The U.S.-listed iShares MSCI South Korea ETF EWY has gained 38% this year but has dropped 13% from its highs of February.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美國上市的 iShares MSCI South Korea ETF EWY 今年上漲了 38%，但從 2 月份的高點下跌了 13%。</p>
</div><p>Bank of America has a measure it calls the &#34;bubble risk indicator,&#34; which distills an asset's returns, volatility, momentum and fragility into a single reading from 0 to 1, with 1 representing extreme bubble-style price action.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴克萊銀行有一個稱為 “泡沫風險指標” 的測量工具，它將資產的回報、波動性、動量和脆弱性濃縮為一個從 0 到 1 的單一讀數，其中 1 代表極端的泡沫式價格行為。</p>
</div><p>The Kospi's bubble-risk-indicator reading is at extreme levels, the strategists say, and there are also frothy dynamics in the options market.</p>
<div class="lb-trans"><p>策略師表示，Kospi 的泡沫風險指標讀數處於極端水平，期權市場也存在泡沫動態。</p>
</div><p>&#34;Anecdotes around the role of Korean retail participation in the historic rally - with leverage (including via levered &amp; inverse ETFs) - only reinforce the textbook bubble-like environment observed in the Kospi last week,&#34; the B. of A. strategists say.</p>
<div class="lb-trans"><p>“關於韓國零售參與者在歷史性反彈中的作用的軼事——包括通過槓桿和反向 ETF 的槓桿——進一步強化了上週 Kospi 觀察到的教科書式泡沫環境，” 巴克萊銀行的策略師表示。</p>
</div><p>Their analysis of bubble conditions, taken before Monday's wild swings in oil, put the Kospi as having the most extreme bubble dynamics among major assets, ahead of &#34;extremely bubbly&#34; gold (GC00), Brent crude oil (BRN00), the Bloomberg commodity index and silver (SI00).</p>
<div class="lb-trans"><p>他們對泡沫條件的分析在週一油價劇烈波動之前進行，認為 Kospi 在主要資產中具有最極端的泡沫動態，領先於 “極度泡沫” 的黃金（GC00）、布倫特原油（BRN00）、彭博商品指數和白銀（SI00）。</p>
</div><p>Related: Beware the risk of a scorched-earth strategy from Iran, say Bank of America strategists</p>
<div class="lb-trans"><p>相關：巴克萊銀行策略師警告伊朗可能採取焦土戰略的風險</p>
</div><p>-Steve Goldstein</p>
<div class="lb-trans"><p>-Steve Goldstein</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>03-10-26 0921ET</p>
<div class="lb-trans"><p>03-10-26 0921ET</p>
</div>

美國銀行的策略師表示，韓國股市的表現是 ‘典型的泡沫’