<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png"/></p>
<p>大華銀行凱基證券預計，馬來西亞的太陽能光伏（PV）總裝機容量將在 2026 年至 2029 年期間超過 6.5GW，因為政府正在招標大型太陽能（LSS）6 項目，並推出企業可再生能源供應計劃（CRESS）項目。</p>
<p>該研究機構在週二的一份報告中表示，假設每兆瓦的建設成本為 200 萬馬幣（51 萬美元）至 350 萬馬幣（89 萬美元），未來五年內，工程、採購、施工和調試（EPCC）補充機會的總估計將高達 130 億馬幣（33.1 億美元）至 230 億馬幣（58.6 億美元）。</p>
<p>這意味着可再生能源行業在 2026 年至 2028 年期間的三年預期複合年增長率（CAGR）為 28%。</p>
<p>然而，大華銀行凱基證券認為該行業面臨太陽能組件價格上漲的風險。預計太陽能組件價格將從目前的 0.12 美元/瓦上漲至 2026 年 6 月的 0.13 美元/瓦，原因是中國自 2026 年 4 月 1 日起取消了光伏產品的增值税（VAT）出口退税。</p>
<p>此外，未來即將取消的退税（從 9% 的退税降至 0%）以及原材料價格上漲（多晶硅：同比上漲 39%，銅：同比上漲 40%，銀：同比上漲 167%）增強了供應商重新定價合同和提高組件價格的動力。</p>
<p>儘管銀在 2025 年佔總太陽能組件成本的約 14%，但該研究機構指出，最近幾個月其成本貢獻已上升至超過 20%，並可能隨着銀價的進一步上漲而增加。</p>
<p>“雖然這些都是銷售成本上升的明顯風險，但我們注意到，馬幣同比升值 12%，在一定程度上緩解了太陽能組件價格的上漲，” 它補充道。</p>
<p>總體而言，該行業的主要重新評級催化劑包括馬幣走強以抵消太陽能光伏成本的上漲；CRESS 和/或自消費（SELCO）合同的獲勝；以及最終通過上市或交易出售實現太陽能資產的貨幣化。</p>
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<p>分析師預計，馬來西亞的能源轉型將在 2026 年繼續保持動力。</p>
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<p>UOB Kay Hian 預計，馬來西亞的太陽能光伏容量將在 2026 年至 2029 年期間超過 6.5GW，這得益於大型太陽能（LSS）6 招標計劃和企業可再生能源供應計劃（CRESS）項目。預計在五年內，EPCC 機會範圍為 130 億至 230 億馬幣，可再生能源行業的年均增長率為 28%。然而，由於增值税退税取消和原材料成本上升，太陽能組件價格上漲帶來了風險。該行業的主要催化劑包括馬幣走強和合同獲勝</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png" alt="" original-src="https://technode.global/wp-content/uploads/2026/03/Screenshot-2026-03-11-174515-150x150.png"/></p>
<p>UOB Kay Hian expects total solar photovoltaic (PV) capacity in Malaysia to exceed 6.5GW over 2026 to 2029 as the government calls for tenders for the Large-scale Solar (LSS) 6 bidding program and the rollout of corporate renewable energy supply scheme (CRESS) projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>大華銀行凱基證券預計，馬來西亞的太陽能光伏（PV）總裝機容量將在 2026 年至 2029 年期間超過 6.5GW，因為政府正在招標大型太陽能（LSS）6 項目，並推出企業可再生能源供應計劃（CRESS）項目。</p>
</div><p>The research house said in a note on Tuesday that assuming a construction cost of MYR 2 million ($510,000) to MYR 3.5 million ($890,000) per MW, total engineering, procurement, construction, and commissioning (EPCC) replenishment opportunities are estimated at a staggering MYR 13 billion ($3.31 billion) to MYR 23 billion ($5.86 billion) in the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>該研究機構在週二的一份報告中表示，假設每兆瓦的建設成本為 200 萬馬幣（51 萬美元）至 350 萬馬幣（89 萬美元），未來五年內，工程、採購、施工和調試（EPCC）補充機會的總估計將高達 130 億馬幣（33.1 億美元）至 230 億馬幣（58.6 億美元）。</p>
</div><p>This is translating into a projected three-year earnings compound annual growth rate (CAGR) of 28 percent over 2026 to 2028 for the renewable energy sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>這意味着可再生能源行業在 2026 年至 2028 年期間的三年預期複合年增長率（CAGR）為 28%。</p>
</div><p>UOBKayHian, however, sees the risk of increase in solar module prices for the sector. Solar module prices are expected to</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，大華銀行凱基證券認為該行業面臨太陽能組件價格上漲的風險。預計太陽能組件價格將從目前的 0.12 美元/瓦上漲至 2026 年 6 月的 0.13 美元/瓦，原因是中國自 2026 年 4 月 1 日起取消了光伏產品的增值税（VAT）出口退税。</p>
</div><p>trend up to $0.13/W by June 2026 from $0.12/W currently, following China’s removal of value added tax (VAT) export tax rebates for PV products effective April 1, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，未來即將取消的退税（從 9% 的退税降至 0%）以及原材料價格上漲（多晶硅：同比上漲 39%，銅：同比上漲 40%，銀：同比上漲 167%）增強了供應商重新定價合同和提高組件價格的動力。</p>
</div><p>In addition, the upcoming rebate removal (from 9 percent rebate to 0 percent rebate) and rising raw material prices (polysilicon: +39 percent year on year, copper: +40 percent year on year, silver: +167 percent year on year) have strengthened suppliers’ incentives to reprice contracts and increase module pricing.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管銀在 2025 年佔總太陽能組件成本的約 14%，但該研究機構指出，最近幾個月其成本貢獻已上升至超過 20%，並可能隨着銀價的進一步上漲而增加。</p>
</div><p>While silver accounted for about 14 percent of total solar module costs in 2025, the research house noted its cost contribution has risen to over 20 percent in recent months and could increase further in tandem with elevated silver prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>“雖然這些都是銷售成本上升的明顯風險，但我們注意到，馬幣同比升值 12%，在一定程度上緩解了太陽能組件價格的上漲，” 它補充道。</p>
</div><p>“While these are clear risks to rising cost of sales, we note that the ringgit has appreciated 12 percent year on year, partly mitigating higher solar module prices,” it added.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，該行業的主要重新評級催化劑包括馬幣走強以抵消太陽能光伏成本的上漲；CRESS 和/或自消費（SELCO）合同的獲勝；以及最終通過上市或交易出售實現太陽能資產的貨幣化。</p>
</div><p>Overall, the key re-rating catalysts for the sector include a stronger ringgit to offset rising solar PV costs; CRESS and/or Self-Consumption (SELCO) contract wins; and eventual monetization of solar assets – either via a listing or trade sale.</p>
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<p>分析師預計，馬來西亞的能源轉型將在 2026 年繼續保持動力。</p>
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<p>Analysts foresee Malaysia’s energy transition to sustain momentum moving into 2026</p>
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UOB Kay Hian 預計馬來西亞的太陽能光伏總裝機容量將在 2026 年至 2029 年間超過 6.5 吉瓦