《大行》高盛料三星電子今年經營溢利暴升逾 5 倍 上調目標價及盈測 評級「買入」

高盛發表報告，上調南韓三星電子 (005930.KS) 目標價，由原先 205,000 韓圜上調至 260,000 韓圜，評級「買入」。該行指三星電子短期記憶體基本面完好，更高的研發開支及 AI/伺服器敞口為維持長期領導地位奠定基礎。高盛亦上調三星電子今年經營溢利預測，由原預期的 181 萬億韓圜，升至 239 萬億韓圜，反映 DRAM(動態隨機存取記憶體)/NAND 閃存價格預測獲大幅上調。

高盛現預期常規 DRAM 今年漲價 251%，NAND 閃存料漲價 164%。疊加 HBM 收入料按年升 158% 至 150 億美元 (受 Google TPU 佈局及向英偉達供應 HBM4 佔比擴張)，高盛料三星電子今年經營溢利按年飆升逾 5 倍，股本回報率 (ROE) 料達 37% 創歷史高。高盛對三星電子 2026 至 28 年每股盈測上調介乎 25% 至 36%。該股現價相當於 2027 年預測市盈率 7 倍及預測市賬率 1.8 倍。