《大行》高盛升太古目標價至至 102.1 元 派息增加帶來驚喜

高盛發表研報指，太古公司 (00019.HK) 昨公佈截至去年 12 月底止全年業績，當中略為正面的驚喜是集團增加末期股息，按年增長 19% 至 2.5 港元，連同中期息，2025 財年全年股息總額為 3.8 港元，按年增長 13%。高盛猜測，這亦可能部分歸因於其 60 億港元的股份回購計劃於 2025 年 5 月結束後，再無進行回購。當被問及會否考慮另一項股份回購計劃時，管理層表示不排除此可能性，並提及流動性和公眾持股量是考慮因素之一。

高盛指，管理層於業績簡報會上，對其業務前景審慎樂觀，並預期其三個核心部門在宏觀不確定因素下將表現良好。太古地產 (01972.HK) 於中國內地有五個正在興建的建租賃項目，將於 2026 至 2028 財年逐步推出；連同加快銷售其住宅物業組合，公司預期其對集團的盈利貢獻於期內將以 11% 的年均複合增長率增長。在香港，住宅及寫字樓市場自 2025 下半財年以來出現的復甦跡象令人鼓舞。

飲料業務方面，管理層相信基本因素將會改善，尤其在中國內地。惟國泰航空計劃於 2026 財年利用香港國際機場新的第三跑道，擴展客運及貨運運力。換言之，近期中東衝突及油價飆升，或會為其盈利增長帶來下行風險。

計入高盛對太古地產及其他業務的最新預測，該行調整了太古公司今明兩年盈利預測，變動幅度為跌 9% 至增 2%。目標價從 96.8 元升至 102.1 元。維持對太古公司及太古地產的「買入」評級。