<p>2023 年 3 月 10 日，位於加利福尼亞州聖克拉拉的硅谷銀行（SVB）總部外，人們排隊等候。</p>
<p>Justin Sullivan | Getty Images</p>
<p>三年前，摩根大通的高管道格·佩特諾（Doug Petno）在紐約市參加一場慶祝同事退休的派對時，他的老闆傑米·戴蒙（Jamie Dimon）叫他過去。</p>
<p>那是 2023 年 3 月 9 日，西海岸一家以服務初創企業而聞名的貸款機構的客户正在大量提取存款。</p>
<p>佩特諾在本週接受 CNBC 獨家採訪時表示：“傑米看着我説，‘接這個電話。’”</p>
<p>電話那頭是監管機構，他們有一個緊急問題：摩根大通是否有興趣收購硅谷銀行？</p>
<p>加利福尼亞州的金融監管機構在第二天接管了 SVB，完成了這一家位於美國初創企業核心的機構的突然崩潰。在那個週末，戴蒙、佩特諾和其他摩根大通的領導人反覆考慮是否應該收購這家剛剛損失了 420 億美元存款的銀行。他們最終決定不收購，部分原因是成千上萬的 SVB 客户已經在轉向摩根大通賬户，以尋求安全。</p>
<p>佩特諾表示：“我們在一個週末內迎來了三年的新客户。” 他是摩根大通商業和投資銀行的共同負責人。“開户團隊全天候開設賬户。”</p>
<p>受到所見情況的鼓舞，佩特諾有了一個想法：如果摩根大通能夠建立一個真正的競爭對手來與 SVB 以及初創企業 Brex、Ramp 和 Mercury 競爭，那該多好，這些公司都在為創始人和風險投資者提供盈利的細分市場。</p>
<p>佩特諾告訴 CNBC：“我們去找董事會説，市場上有一個空白。” “就在那一刻，大家都看到了機會。”</p>
<h2>關注動態</h2>
<p>對於摩根大通來説，作為主街和華爾街金融巨頭，從西海岸競爭對手那裏贏得初創銀行的更具體細分市場，不僅僅是為了獲得存款。這不僅是去年收入超過 1800 億美元的銀行增長戰略的關鍵要素，也是幫助這家總部位於紐約的貸款機構與技術發展保持緊密聯繫的一種手段。</p>
<p>摩根大通今年的技術預算接近 200 億美元，旨在不僅更好地服務初創客户和風險投資者，還要向他們學習。該公司密切關注硅谷初創企業，以尋找解決銀行自身面臨的問題的方案，從網絡安全到量子計算。</p>
<p>事實上，當摩根大通的客户宣佈與 AI 相關的裁員和費用削減時，該公司通常會派出一組銀行家調查客户是如何做到的，佩特諾説。</p>
<p>他表示，通常情況下，銀行家發現實施新的 AI 代理只是裁員原因的一部分，而其他因素如過度招聘和低效流程則佔據了其餘部分。</p>
<p>摩根大通商業與投資銀行的共同首席執行官，特洛伊·羅爾巴（Troy Rohrbaugh）和道格·佩特諾（Douglas Petno）。</p>
<p>圖片來源：摩根大通</p>
<p>摩根大通於 2016 年開始其初創銀行業務，因為在向西擴展時意識到了其以技術為重點的競爭對手。起初，它只服務於更大、更成熟的初創企業。</p>
<p>佩特諾表示，這部分是因為該銀行當時還沒有年輕創始人特別渴望的數字銀行解決方案。那時，它也沒有足夠的投資銀行家來針對較小、更具風險的初創企業。</p>
<p>多年來，風險投資界的一些人對摩根大通的看法是，開設賬户的時間太長，或者解決支付問題需要耗時的分行訪問，投資者告訴 CNBC。</p>
<p>佩特諾説：“他們想去網站上開設賬户，如果超過 15 分鐘，他們就不幹了。”</p>
<p>但在 SVB 崩潰後的幾周內，佩特諾和他的團隊迅速行動，招聘了幾位來自 SVB 的關鍵人物，包括當時的 SVB 資本總裁約翰·中國（John China），他今天與安德魯·克雷斯（Andrew Kresse）共同領導摩根大通的創新經濟業務。</p>
<p>到 2023 年 4 月底，摩根大通發現自己在考慮收購另一家受傷的加州銀行。這一次，它成功競標收購了同樣服務於科技社區的第一共和國銀行（First Republic）。</p>
<p>根據公司的説法，憑藉從 SVB 和第一共和國銀行的銀行業務中獲得的新經驗，摩根大通在 2023 年將其初創銀行的收入翻了一番。</p>
<p>儘管專注於數字銀行，但初創企業的創始人有時仍會走進 Chase 分行，將一張鉅額融資支票存入普通賬户。現在，當這種情況發生時，摩根大通的系統會立即將該客户轉移到初創團隊，佩特諾説。</p>
<h2>殺手級應用？</h2>
<p>摩根大通現在將其在該業務中的客户總數增加到近 12000 名，由 550 名銀行家在兩岸服務，根據貸款機構的説法，他們都從公司不同部門獲取資源。</p>
<p>創始人和風險投資者是私人銀行的客户，而初創企業則由商業銀行覆蓋，風險投資基金則是從第一共和國銀行大部分收購的獨立客户。</p>
<p>雖然摩根大通拒絕提供具體的收入數字，但佩特諾表示，初創業務的增長率 “顯著高於” 銀行的主要業務線。</p>
<p>然而，佩特諾仍對公司的初創數字銀行產品不滿意，描述了一個正在進行的項目，將幫助他們超越競爭對手。</p>
<p>除了 SVB（現在由第一公民銀行擁有）和初創企業 Mercury 和 Ramp，競爭對手還包括 Stifel 和 Customers Bank。今年 1 月，Capital One 以 51.5 億美元收購了 Brex。</p>
<p>由於大多數初創企業失敗，摩根大通識別出他們預計將成為贏家的公司，尋求在它們生命週期的早期與它們建立關係，就像 SVB 所做的那樣。</p>
<p>這樣，他們不僅可以提供核心銀行賬户，還可以在此過程中提供有利可圖的投資銀行建議。</p>
<p>摩根大通的最終願景是成為創始人的一站式商店，滿足他們的所有需求，包括國際擴張，從種子輪到首次公開募股及更遠。</p>
<p>“一旦你加入摩根大通，你就永遠不會超越它，從獨角獸到七大巨頭，” Petno 説道。</p>
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<p>摩根大通正在戰略性地定位自己，以捕捉硅谷銀行（SVB）倒閉後出現的創業銀行市場空白。該銀行的高管們意識到市場的真空，旨在通過增強對創業公司和風險投資家的服務來與 SVB 及其他科技專注型銀行競爭。摩根大通的科技預算接近 200 億美元，不僅在擴大客户基礎，還利用創業公司的洞察來解決自身面臨的挑戰。自 SVB 倒閉以來，該銀行的創業銀行收入和客户基礎顯著增加，反映了其對這一增長戰略的承諾</p>

<p>People line up outside of the shuttered Silicon Valley Bank (SVB) headquarters on March 10, 2023 in Santa Clara, California.</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年 3 月 10 日，位於加利福尼亞州聖克拉拉的硅谷銀行（SVB）總部外，人們排隊等候。</p>
</div><p>Justin Sullivan | Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>Justin Sullivan | Getty Images</p>
</div><p>Three years ago, JPMorgan Chase executive Doug Petno was at a New York City party celebrating a colleague's retirement when his boss, Jamie Dimon, called Petno over.</p>
<div class="lb-trans"><p>三年前，摩根大通的高管道格·佩特諾（Doug Petno）在紐約市參加一場慶祝同事退休的派對時，他的老闆傑米·戴蒙（Jamie Dimon）叫他過去。</p>
</div><p>It was March 9, 2023, and the customers of a West Coast lender known for catering to startups had been withdrawing deposits in droves.</p>
<div class="lb-trans"><p>那是 2023 年 3 月 9 日，西海岸一家以服務初創企業而聞名的貸款機構的客户正在大量提取存款。</p>
</div><p>&#34;Jamie looks at me and says, 'Get on this call,'&#34; Petno told CNBC this week in an exclusive interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>佩特諾在本週接受 CNBC 獨家採訪時表示：“傑米看着我説，‘接這個電話。’”</p>
</div><p>On the line were regulators with an urgent question: Was JPMorgan interested in buying Silicon Valley Bank?</p>
<div class="lb-trans"><p>電話那頭是監管機構，他們有一個緊急問題：摩根大通是否有興趣收購硅谷銀行？</p>
</div><p>California's finance regulators seized SVB the next day, completing the sudden collapse of an institution at the heart of the American startup community. Over that weekend, Dimon, Petno and other JPMorgan leaders repeatedly weighed whether they should purchase the bank, which had just lost $42 billion in deposits. They decided against it, in part because thousands of SVB clients were signing up for JPMorgan accounts, anyway, in a flight to safety.</p>
<div class="lb-trans"><p>加利福尼亞州的金融監管機構在第二天接管了 SVB，完成了這一家位於美國初創企業核心的機構的突然崩潰。在那個週末，戴蒙、佩特諾和其他摩根大通的領導人反覆考慮是否應該收購這家剛剛損失了 420 億美元存款的銀行。他們最終決定不收購，部分原因是成千上萬的 SVB 客户已經在轉向摩根大通賬户，以尋求安全。</p>
</div><p>&#34;We had three years' worth of incoming clients in a weekend,&#34; said Petno, who is co-head of JPMorgan's commercial and investment bank. &#34;Onboarding teams were opening up accounts around the clock.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>佩特諾表示：“我們在一個週末內迎來了三年的新客户。” 他是摩根大通商業和投資銀行的共同負責人。“開户團隊全天候開設賬户。”</p>
</div><p>Emboldened by what they were seeing, Petno had an idea: What if JPMorgan could build a true competitor to SVB — as well as startups Brex, Ramp and Mercury — all of whom had carved a profitable niche serving founders and venture capital investors?</p>
<div class="lb-trans"><p>受到所見情況的鼓舞，佩特諾有了一個想法：如果摩根大通能夠建立一個真正的競爭對手來與 SVB 以及初創企業 Brex、Ramp 和 Mercury 競爭，那該多好，這些公司都在為創始人和風險投資者提供盈利的細分市場。</p>
</div><p>&#34;We went to our board and said, there's a vacuum in the market,&#34; Petno told CNBC. &#34;At that very moment, everybody saw the opportunity.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>佩特諾告訴 CNBC：“我們去找董事會説，市場上有一個空白。” “就在那一刻，大家都看到了機會。”</p>
</div><h2>Keeping tabs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關注動態</h2>
</div><p>For JPMorgan, already a giant in Main Street and Wall Street finance, winning the more specific niche of startup banking from West Coast rivals is about more than gaining deposits. It's both a key element of the growth strategy for a bank with more than $180 billion in revenue last year, and also a means to help the New York-based lender stay close to technology developments for itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於摩根大通來説，作為主街和華爾街金融巨頭，從西海岸競爭對手那裏贏得初創銀行的更具體細分市場，不僅僅是為了獲得存款。這不僅是去年收入超過 1800 億美元的銀行增長戰略的關鍵要素，也是幫助這家總部位於紐約的貸款機構與技術發展保持緊密聯繫的一種手段。</p>
</div><p>JPMorgan, with a tech budget of nearly $20 billion this year, is aiming to not only serve startup clients and VC investors better, but to learn from them. The firm keeps a close eye on Silicon Valley startups for solutions to problems the bank itself faces, from cybersecurity to quantum computing.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通今年的技術預算接近 200 億美元，旨在不僅更好地服務初創客户和風險投資者，還要向他們學習。該公司密切關注硅谷初創企業，以尋找解決銀行自身面臨的問題的方案，從網絡安全到量子計算。</p>
</div><p>In fact, when a JPMorgan client announces a round of AI-related cutbacks to jobs and expenses, the firm will often send a team of bankers to investigate how the client is doing it, said Petno.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，當摩根大通的客户宣佈與 AI 相關的裁員和費用削減時，該公司通常會派出一組銀行家調查客户是如何做到的，佩特諾説。</p>
</div><p>Typically, the bankers find that implementing new AI agents is only a fraction of the reason for layoffs, while other factors like over-hiring and inefficient processes account for the rest, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，通常情況下，銀行家發現實施新的 AI 代理只是裁員原因的一部分，而其他因素如過度招聘和低效流程則佔據了其餘部分。</p>
</div><p>Co-CEOs of Commercial &amp; Investment Bank at JPMorganChase, Troy Rohrbaugh and Douglas Petno.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通商業與投資銀行的共同首席執行官，特洛伊·羅爾巴（Troy Rohrbaugh）和道格·佩特諾（Douglas Petno）。</p>
</div><p>Courtesy: JPMorganChase</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：摩根大通</p>
</div><p>JPMorgan began its startup banking business in 2016 as it became aware of its tech-focused rivals during its Westward expansion. In the beginning, it only served bigger, more mature startups.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通於 2016 年開始其初創銀行業務，因為在向西擴展時意識到了其以技術為重點的競爭對手。起初，它只服務於更大、更成熟的初創企業。</p>
</div><p>That's in part because the bank didn't yet have a digital banking solution that younger founders in particular craved, Petno said. It also didn't have enough investment bankers at the time to target smaller, riskier startups.</p>
<div class="lb-trans"><p>佩特諾表示，這部分是因為該銀行當時還沒有年輕創始人特別渴望的數字銀行解決方案。那時，它也沒有足夠的投資銀行家來針對較小、更具風險的初創企業。</p>
</div><p>For years, the view on JPMorgan from some in the VC community was that it took too long to open an account, or that resolving issues around payments involved dealing with time-consuming visits to a branch, investors told CNBC.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年來，風險投資界的一些人對摩根大通的看法是，開設賬户的時間太長，或者解決支付問題需要耗時的分行訪問，投資者告訴 CNBC。</p>
</div><p>&#34;They want to go to the website to open an account, and if it's more than 15 minutes, they're done,&#34; says Petno.</p>
<div class="lb-trans"><p>佩特諾説：“他們想去網站上開設賬户，如果超過 15 分鐘，他們就不幹了。”</p>
</div><p>But in the weeks that followed the SVB collapse, Petno and his team moved quickly, hiring a few key players from SVB, including then-SVB Capital President John China, who today leads JPMorgan's innovation economy business along with Andrew Kresse.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在 SVB 崩潰後的幾周內，佩特諾和他的團隊迅速行動，招聘了幾位來自 SVB 的關鍵人物，包括當時的 SVB 資本總裁約翰·中國（John China），他今天與安德魯·克雷斯（Andrew Kresse）共同領導摩根大通的創新經濟業務。</p>
</div><p>By late April of 2023, JPMorgan found itself looking at buying another wounded California-based bank. This time, it made the winning bid for First Republic, which also catered to the tech community.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2023 年 4 月底，摩根大通發現自己在考慮收購另一家受傷的加州銀行。這一次，它成功競標收購了同樣服務於科技社區的第一共和國銀行（First Republic）。</p>
</div><p>With fresh learnings from SVB and the banking operations of First Republic, JPMorgan doubled its revenue from startup banking in 2023, according to the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據公司的説法，憑藉從 SVB 和第一共和國銀行的銀行業務中獲得的新經驗，摩根大通在 2023 年將其初創銀行的收入翻了一番。</p>
</div><p>Despite the digital banking focus, a startup founder will still sometimes walk into a Chase branch to deposit a huge funding check into a regular account. Now, when that happens, JPMorgan's systems immediately gets that client moved to the startup team, Petno says.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管專注於數字銀行，但初創企業的創始人有時仍會走進 Chase 分行，將一張鉅額融資支票存入普通賬户。現在，當這種情況發生時，摩根大通的系統會立即將該客户轉移到初創團隊，佩特諾説。</p>
</div><h2>Killer app?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>殺手級應用？</h2>
</div><p>JPMorgan has now quadrupled the number of total clients it has in the business to nearly 12,000, served by 550 bankers on both coasts, according to the lender, all of whom draw resources from different parts of the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通現在將其在該業務中的客户總數增加到近 12000 名，由 550 名銀行家在兩岸服務，根據貸款機構的説法，他們都從公司不同部門獲取資源。</p>
</div><p>Founders and VC investors are clients of the private bank, while the startups are covered by the commercial bank and VC funds are separate clients in a business largely acquired from First Republic.</p>
<div class="lb-trans"><p>創始人和風險投資者是私人銀行的客户，而初創企業則由商業銀行覆蓋，風險投資基金則是從第一共和國銀行大部分收購的獨立客户。</p>
</div><p>While JPMorgan declined to give specific revenue figures, Petno said the startup business had a &#34;dramatically higher&#34; growth rate than the bank's main business lines.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然摩根大通拒絕提供具體的收入數字，但佩特諾表示，初創業務的增長率 “顯著高於” 銀行的主要業務線。</p>
</div><p>And yet, Petno still isn't satisfied with the firm's digital banking offerings for startups, describing a project underway that will help them leapfrog competitors.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，佩特諾仍對公司的初創數字銀行產品不滿意，描述了一個正在進行的項目，將幫助他們超越競爭對手。</p>
</div><p>Besides SVB, which is now owned by First Citizens Bank, and the startups Mercury and Ramp, competitors in the space include Stifel and Customers Bank. In January, Capital One acquired Brex for $5.15 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了 SVB（現在由第一公民銀行擁有）和初創企業 Mercury 和 Ramp，競爭對手還包括 Stifel 和 Customers Bank。今年 1 月，Capital One 以 51.5 億美元收購了 Brex。</p>
</div><p>Since most startups fail, JPMorgan identifies companies that they expect to be winning bets, seeking to develop relationships with them earlier in their life cycle, like SVB did.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於大多數初創企業失敗，摩根大通識別出他們預計將成為贏家的公司，尋求在它們生命週期的早期與它們建立關係，就像 SVB 所做的那樣。</p>
</div><p>That way, they can provide not only core bank accounts, but lucrative investment banking advice along the way.</p>
<div class="lb-trans"><p>這樣，他們不僅可以提供核心銀行賬户，還可以在此過程中提供有利可圖的投資銀行建議。</p>
</div><p>JPMorgan's ultimate vision is to become the one-stop shop for founders, serving all their needs, including international expansion, from the seed round to IPO and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通的最終願景是成為創始人的一站式商店，滿足他們的所有需求，包括國際擴張，從種子輪到首次公開募股及更遠。</p>
</div><p>&#34;Once you're onboarded, you can never outgrow JPMorgan, from unicorn all the way to a Magnificent 7,&#34; Petno said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“一旦你加入摩根大通，你就永遠不會超越它，從獨角獸到七大巨頭，” Petno 説道。</p>
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<div class="lb-trans"><p>在 Google 上選擇 CNBC 作為你的首選來源，永遠不會錯過來自商業新聞最可信賴名稱的任何時刻。</p>
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摩根大通力圖成為創業界的新硅谷銀行