<h2>TOM 集團 2025 財年收益：虧損持續但利潤率情況正在變化</h2>
<p>TOM 集團（SEHK:2383）公佈了 2025 財年上半年的業績，收入為 3.387 億港元，基本每股虧損為 0.024 港元，而剔除額外項目後的淨收入虧損為 9500 萬港元，集團仍處於虧損狀態。公司收入從 2024 財年上半年的 3.349 億港元增長至 2024 財年下半年的 4.047 億港元，再到 2025 財年上半年的 3.387 億港元，同時每半年的每股虧損從 0.0347 港元降至 0.0279 港元，現在為 0.024 港元。這一系列數據表明，收益故事越來越多地關注利潤率能多快穩定，而不是業務能否實現收入增長。總體來看，這組數字顯示出公司仍在經歷虧損運營，投資者可能會關注每增加一美元收入轉化為盈虧平衡利潤率的效率。</p>
<p>請查看我們對 TOM 集團的完整分析。</p>
<p>在頭條數據公佈後，下一步是看看這些結果如何與市場普遍持有的關於 TOM 集團增長前景、盈利路徑和風險特徵的敍述相符，以及這些故事可能需要重新思考的地方。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/86302d48-3c55-45b4-8d5c-7365f25ea2f9/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTE0?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/86302d48-3c55-45b4-8d5c-7365f25ea2f9/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTE0"/></p>
<p>SEHK:2383 收入與支出明細截至 2026 年 3 月</p>
<h2>2.01 億港元的持續虧損仍然定義着故事</h2>
<ul>
<li>在過去的十二個月中，TOM 集團報告的總收入為 7.354 億港元，剔除額外項目後的淨虧損為 2.013 億港元，因此最新的半年度虧損 9500 萬港元仍在持續虧損的結果之中。</li>
<li>更樂觀的看法是，公司報告其虧損在過去五年中每年改善約 30.9%，然而：
<ul>
<li>看漲的投資者可能會將這一多年的虧損減少與 2025 財年上半年的 9500 萬港元虧損作為逐步接近盈虧平衡的證據。</li>
<li>然而，儘管有這一趨勢，過去十二個月的虧損為 2.013 億港元，顯示出公司距離產生正收益仍有很長的路要走。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率為 2.2 倍，介於行業和同行之間</h2>
<ul>
<li>TOM 集團的市銷率為 2.2 倍，而香港媒體行業的平均市銷率約為 1.0 倍，其上市同行的市銷率約為 4.2 倍，因此其股票介於基本行業水平和更嚴格的同行比較之間。</li>
<li>對該股票持謹慎態度的批評者通常會強調估值，而當前的銷售倍數給他們提供了混合的證據：
<ul>
<li>一方面，對於一家在過去十二個月中虧損的公司，支付 2.2 倍的銷售額在行業平均為 1.0 倍的情況下顯得要求較高。</li>
<li>另一方面，儘管銷售額低於同行，但仍報告了 7.354 億港元的持續收入，這可以用來論證其股票並未被定價為其直接同行中最昂貴的名稱。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>半年收入穩定，但每股收益仍為負</h2>
<ul>
<li>在過去三個半年度中，收入保持在相對緊湊的區間內，從 2024 財年上半年的 3.349 億港元到 2024 財年下半年的 4.047 億港元，再到 2025 財年上半年的 3.387 億港元，而在這幾個半年度中，基本每股收益仍處於虧損區間，介於 0.0347 港元和 0.024 港元之間。</li>
<li>專注於電子商務、移動互聯網、社交網絡、出版和廣告的支持者可能會認為這一多元化組合具有長期潛力，但最近的數字對此觀點有所制約：
<ul>
<li>2025 財年上半年的 3.387 億港元收入顯示公司仍在其各個細分市場中產生可觀的收入，符合多元化數字和媒體平台的理念。</li>
<li>同時，2025 財年上半年的基本每股虧損為 0.024 港元，過去十二個月的每股虧損約為 0.0509 港元，強調當前的業務組合尚未轉化為正的每股結果。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要了解其他投資者如何將這些數字與 TOM 集團的長期故事聯繫起來，值得看看當前更廣泛的社區對該公司的看法：<strong>📊 閲讀社區對 TOM 集團的看法。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對 TOM 集團的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否具有吸引力。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
<p>如果這一切感覺複雜，那麼這是一個很好的提示，讓您自己查看這些數字，並決定它們對您來説的意義。為了幫助您權衡其他人所看到的上行潛力，請花一點時間回顧一個關鍵的回報。</p>
<h2>查看其他機會</h2>
<p>TOM 集團仍報告 2.013 億港元的持續虧損和負的每股收益，因此實現可持續盈利和利潤率改善的道路仍不確定。</p>
<p>如果您想要一些市場價格可能已經反映出更強基本面的想法，請花幾分鐘瀏覽我們 225 只高質量的被低估股票，這些股票可能在風險和潛在回報之間提供更具吸引力的平衡。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
<h3>估值複雜，但我們在這裏為您簡化。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現 TOM Group 是否被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

華夏中證文娛傳媒ETF

TOM集團

傳媒ETF

廣發中證傳媒ETF

浦銀安盛中證滬港深遊戲及文化傳媒ETF

<p>TOM 集團（SEHK:2383）公佈了 2025 財年上半年的業績，顯示收入為 3.387 億港元，基本每股虧損為 0.024 港元。儘管經歷了一系列虧損，公司在利潤率方面逐漸改善，過去五年虧損年均減少 30.9%。過去十二個月的虧損為 2.013 億港元，表明在實現盈利方面仍面臨挑戰。TOM 集團的市銷率為 2.2 倍，高於行業平均水平的 1.0 倍，但低於其同行。投資者關注公司在繼續多元化收入來源的過程中實現盈虧平衡的潛力</p>

<h2>TOM Group FY 2025 earnings: losses continue but margin picture is shifting</h2>
<div class="lb-trans"><h2>TOM 集團 2025 財年收益：虧損持續但利潤率情況正在變化</h2>
</div><p>TOM Group (SEHK:2383) has reported its FY 2025 first half results with revenue of HK$338.7 million and a basic EPS loss of HK$0.024, while net income excluding extra items came in at a loss of HK$95.0 million, keeping the group in the red. The company has seen revenue move from HK$334.9 million in 1H 2024 to HK$404.7 million in 2H 2024 and HK$338.7 million in 1H 2025, alongside a series of half year EPS losses from HK$0.0347 to HK$0.0279 and now HK$0.024. This sets up an earnings story that is increasingly about how quickly margins can stabilize rather than whether the business can grow the top line. Overall, this set of numbers points to a business still working through loss making operations, with investors likely to focus on how efficiently each extra dollar of revenue is being converted toward breakeven margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>TOM 集團（SEHK:2383）公佈了 2025 財年上半年的業績，收入為 3.387 億港元，基本每股虧損為 0.024 港元，而剔除額外項目後的淨收入虧損為 9500 萬港元，集團仍處於虧損狀態。公司收入從 2024 財年上半年的 3.349 億港元增長至 2024 財年下半年的 4.047 億港元，再到 2025 財年上半年的 3.387 億港元，同時每半年的每股虧損從 0.0347 港元降至 0.0279 港元，現在為 0.024 港元。這一系列數據表明，收益故事越來越多地關注利潤率能多快穩定，而不是業務能否實現收入增長。總體來看，這組數字顯示出公司仍在經歷虧損運營，投資者可能會關注每增加一美元收入轉化為盈虧平衡利潤率的效率。</p>
</div><p>See our full analysis for TOM Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對 TOM 集團的完整分析。</p>
</div><p>With the headline figures on the table, the next step is to see how these results line up against the widely held market narratives around TOM Group's growth prospects, profitability path and risk profile, and where those stories might need a rethink.</p>
<div class="lb-trans"><p>在頭條數據公佈後，下一步是看看這些結果如何與市場普遍持有的關於 TOM 集團增長前景、盈利路徑和風險特徵的敍述相符，以及這些故事可能需要重新思考的地方。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/86302d48-3c55-45b4-8d5c-7365f25ea2f9/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTE0" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/86302d48-3c55-45b4-8d5c-7365f25ea2f9/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-14"/></p>
<p>SEHK:2383 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:2383 收入與支出明細截至 2026 年 3 月</p>
</div><h2>HK$201 million trailing loss still defines the story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2.01 億港元的持續虧損仍然定義着故事</h2>
</div><ul>
<li>Over the trailing twelve months, TOM Group reported total revenue of HK$735.4 million and a net loss excluding extra items of HK$201.3 million, so the latest half year loss of HK$95.0 million sits within a longer run of loss making results.</li>
<li>What stands out for a more optimistic take is that the company reports its losses have been improving at about 30.9% per year over the past five years, yet:
<ul>
<li>Investors who lean bullish might point to this multi year loss reduction alongside the 1H 2025 loss of HK$95.0 million as evidence of gradual progress toward breakeven.</li>
<li>The tension is that, even with this trend, the trailing twelve month loss of HK$201.3 million shows the business is still a long way from generating positive earnings.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去的十二個月中，TOM 集團報告的總收入為 7.354 億港元，剔除額外項目後的淨虧損為 2.013 億港元，因此最新的半年度虧損 9500 萬港元仍在持續虧損的結果之中。</li>
<li>更樂觀的看法是，公司報告其虧損在過去五年中每年改善約 30.9%，然而：
<ul>
<li>看漲的投資者可能會將這一多年的虧損減少與 2025 財年上半年的 9500 萬港元虧損作為逐步接近盈虧平衡的證據。</li>
<li>然而，儘管有這一趨勢，過去十二個月的虧損為 2.013 億港元，顯示出公司距離產生正收益仍有很長的路要走。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Price to sales of 2.2x sits between industry and peers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率為 2.2 倍，介於行業和同行之間</h2>
</div><ul>
<li>TOM Group trades on a P/S of 2.2x, compared with about 1.0x for the broader Hong Kong Media industry and around 4.2x for its listed peer group, so the shares sit between a basic industry read and a tighter peer comparison.</li>
<li>Critics who are cautious on the stock often highlight valuation, and the current sales multiple gives them mixed evidence to work with:
<ul>
<li>On one hand, paying 2.2x sales for a company that is loss making over the last twelve months can look demanding next to an industry average of 1.0x.</li>
<li>On the other hand, trading at a discount to peers on sales while still reporting HK$735.4 million in trailing revenue can be used to argue the shares are not priced like the most expensive name in its immediate group.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>TOM 集團的市銷率為 2.2 倍，而香港媒體行業的平均市銷率約為 1.0 倍，其上市同行的市銷率約為 4.2 倍，因此其股票介於基本行業水平和更嚴格的同行比較之間。</li>
<li>對該股票持謹慎態度的批評者通常會強調估值，而當前的銷售倍數給他們提供了混合的證據：
<ul>
<li>一方面，對於一家在過去十二個月中虧損的公司，支付 2.2 倍的銷售額在行業平均為 1.0 倍的情況下顯得要求較高。</li>
<li>另一方面，儘管銷售額低於同行，但仍報告了 7.354 億港元的持續收入，這可以用來論證其股票並未被定價為其直接同行中最昂貴的名稱。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Half year revenue steady, but EPS still negative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>半年收入穩定，但每股收益仍為負</h2>
</div><ul>
<li>Across the last three half year periods, revenue has stayed in a relatively tight band, from HK$334.9 million in 1H 2024 to HK$404.7 million in 2H 2024 and HK$338.7 million in 1H 2025, while basic EPS over those same halves remained in loss territory between HK$0.0347 and HK$0.024 per share.</li>
<li>Supporters who focus on the business mix across e commerce, mobile internet, social network, publishing and advertising might argue there is long term potential in that spread, but the recent numbers keep that idea in check:
<ul>
<li>Revenue of HK$338.7 million in 1H 2025 shows the company is still generating a meaningful top line from its various segments, consistent with the idea of a diversified digital and media platform.</li>
<li>At the same time, the 1H 2025 basic EPS loss of HK$0.024 and trailing twelve month EPS of about HK$0.0509 loss per share underline that the current business mix has not yet translated into positive per share results.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去三個半年度中，收入保持在相對緊湊的區間內，從 2024 財年上半年的 3.349 億港元到 2024 財年下半年的 4.047 億港元，再到 2025 財年上半年的 3.387 億港元，而在這幾個半年度中，基本每股收益仍處於虧損區間，介於 0.0347 港元和 0.024 港元之間。</li>
<li>專注於電子商務、移動互聯網、社交網絡、出版和廣告的支持者可能會認為這一多元化組合具有長期潛力，但最近的數字對此觀點有所制約：
<ul>
<li>2025 財年上半年的 3.387 億港元收入顯示公司仍在其各個細分市場中產生可觀的收入，符合多元化數字和媒體平台的理念。</li>
<li>同時，2025 財年上半年的基本每股虧損為 0.024 港元，過去十二個月的每股虧損約為 0.0509 港元，強調當前的業務組合尚未轉化為正的每股結果。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how other investors are connecting these numbers to a longer term story for TOM Group, it is worth looking at what the wider community is saying about the company right now: <strong>📊 Read the what the Community is saying about TOM Group.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>要了解其他投資者如何將這些數字與 TOM 集團的長期故事聯繫起來，值得看看當前更廣泛的社區對該公司的看法：<strong>📊 閲讀社區對 TOM 集團的看法。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on TOM Group's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對 TOM 集團的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否具有吸引力。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
</div><p>If this all feels mixed, it is a good prompt to look at the numbers yourself and decide how they stack up for you. To help you weigh the upside that others are seeing, take a moment to review 1 key reward.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這一切感覺複雜，那麼這是一個很好的提示，讓您自己查看這些數字，並決定它們對您來説的意義。為了幫助您權衡其他人所看到的上行潛力，請花一點時間回顧一個關鍵的回報。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他機會</h2>
</div><p>TOM Group is still reporting HK$201.3 million in trailing losses and negative EPS, so the path to sustainable profitability and margin improvement remains uncertain.</p>
<div class="lb-trans"><p>TOM 集團仍報告 2.013 億港元的持續虧損和負的每股收益，因此實現可持續盈利和利潤率改善的道路仍不確定。</p>
</div><p>If you want ideas where the market price may already reflect stronger fundamentals, take a few minutes to run through our 225 high quality undervalued stocks that could offer a more appealing balance between risk and potential return.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想要一些市場價格可能已經反映出更強基本面的想法，請花幾分鐘瀏覽我們 225 只高質量的被低估股票，這些股票可能在風險和潛在回報之間提供更具吸引力的平衡。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值複雜，但我們在這裏為您簡化。</h3>
</div><p>Discover if TOM Group might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現 TOM Group 是否被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
</div>

TOM 集團每股收益虧損再次收窄，進一步強化了其逐步實現盈利的趨勢