湯姆·楊在這裏為您帶來週日的 摘要。
去年秋天，InvestorPlace 高級分析師 埃裏克·弗萊 做出了判斷：
是時候賣出……賣出……賣出第一波人工智能股票了。
在 弗萊的投資報告 中，他的旗艦選股服務，這意味着要退出：
<ul>
<li>甲骨文公司 (ORCL)，獲得 27% 的收益</li>
<li>超威半導體公司 (AMD)，獲得 110% 的收益</li>
</ul>
而在 槓桿 中，他的期權交易服務，這意味着要對以下股票進行部分或剩餘收益的兑現：
<ul>
<li>Coupang Inc. (CPNG) 的看漲期權，獲得 100% 的收益</li>
<li>Teradyne Inc. (TER) 的看漲期權，獲得 600% 的收益</li>
<li>康寧公司 (GLW) 的看漲期權，獲得 1,000% 的收益</li>
</ul>
時機把握得恰到好處。自那時以來，我們看到數百隻與人工智能相關的股票遭到重創。曾被視為人工智能領軍者的公司，如 Salesforce Inc. (CRM) 和 Intuit Inc. (INTU)，股價下跌了大約三分之一。即使是強大的 AMD 和 ORCL，其估值也回落到現實中，因為人工智能革命的早期瓶頸開始解開。甲骨文的股價現在僅為其峯值的一半。
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甲骨文股票
從本質上講，曾經掌控人工智能技術的公司正在迅速失去其主導地位……有些是因為供應鏈的趕超，有些則是由於人工智能本身。如果兩名 CNBC 記者能夠利用人工智能構建項目管理公司 Monday.com Ltd. (MNDY) 的克隆，那麼還有什麼能阻止我們取代其他軟件公司呢？構建新的數據庫管理軟件？設計新的芯片架構？
這引發了對 “HALO” 股票的瘋狂追逐，HALO 是高資產、低過時公司的縮寫。
鐵路……公用事業……礦業……更不用説石油和天然氣股票了。
現在，我必須強調，大多數這些 HALO 股票在長期內表現會不佳。它們大多是低迴報、零增長的公司，除了季度分紅外幾乎沒有其他收益。它們_應該_是乏味的……這意味着它們的回報也很低。
但問題是：埃裏克花了_幾十年_時間來識別這些確切類型的未來防護公司，這些公司以巨大的折扣交易……然後上漲 100%……500%……1,000% 或更多。許多是跨越全球交易的異國公司，隱藏在華爾街的視線之外。我知道這個概念可能會讓你猶豫。誰想擁有一家澳大利亞黃金公司的場外股票或一家南非鉑金礦公司的股票呢？
好吧，埃裏克的訂閲者們在他最近以 1,014% 的收益出售 Westgold Resources Ltd. (WGXRF) 的股票和 310% 的收益出售 Impala Platinum Holdings Ltd. (IMPUY) 的股票時，肯定是非常高興的。
在 週三下午 1 點（東部時間），埃裏克將在他稱之為 未來防護 2026 的免費在線演講中進一步闡述這個想法。
在演講中，他將概述一波被忽視的新公司將如何取代第一波人工智能寵兒……以及它們將如何幫助保護您的投資組合免受人工智能驅動的未來可能帶來的影響。
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現在，請允許我通過兩個主要例子來説明這些投資想法有多簡單……
<h2>第二順序肥料贏家</h2>
中東不僅是能源中心……它也是氮基肥料的重要供應商。
事實上，波斯灣地區生產的這些營養物質如此之多，以至於它負責全球出口的多達 40%——在氮基肥料方面的主導地位甚至超過了石油和天然氣。
中東的衝突使氮基肥料的價格飆升。尿素價格自年初以來上漲了約 55%，並且隨着春季播種季節的到來，可能會繼續攀升。
最直接受益的公司已經在股價中反映了這一消息。CF Industries Holdings Inc. (CF) 自年初以來上漲超過 45%，而 Nutrien Ltd. (NTR) 上漲了 20%。這些美國公司是主要的氮基肥料製造商，與中東進口的競爭最為直接。
然而，有一家肥料公司才剛剛開始反彈：
美盛公司 (MOS)。
這家位於坦帕的公司是北美最大的鉀和磷基肥料生產商，生產的鉀肥和磷肥分別佔全球這兩種營養物質的約 12% 和 10%。
現在，這兩種肥料並不是氮基肥料，就像海灣國家出口的那種。因此，自一月份以來，股價幾乎沒有上漲。
可以把肥料想象成一個三條腿的凳子。每種類型代表一條不同的腿，您需要三條腿才能產生穩定的作物。這就是為什麼您經常會在肥料瓶上看到 “N-P-K”（氮 - 磷 - 鉀）這個縮寫，以及為什麼在沒有土壤測試的情況下施肥草坪是災難的根源。
理論上，這三種營養物質是 不可互換 的。
然而，不同的作物需要不同數量的 N-P-K。玉米需要更多的氮，而大豆則依賴於更少的氮。因此，一種營養物質的高價格往往會導致農民種植作物的變化。
這就是為什麼美盛的股票應該從當前水平上漲。農民對價格輸入非常敏感，氮肥價格的上漲將引發對大豆等作物的搶購。阿肯色大學農業系統的研究人員已經預測今年將種植 350 萬英畝的大豆——這是自 2017 年以來未見的水平。（大豆使用的鉀肥遠多於玉米。）
我們也正迅速接近美國播種季節的開始。因此，即使氮基肥料在接下來的幾周內能夠通過霍爾木茲海峽進入，許多美國農民也將已經鎖定了他們一整年的鉀肥和磷肥需求。
最重要的是，美盛是一個完美的未來防護公司，隱藏在顯而易見的地方。
除了農民，幾乎沒有人會考慮鉀肥或誰在生產它。更少有人曾考慮過肥料公司在人工智能面前的抗性。然而，垂直整合的肥料製造商幾乎不可能被人工智能取代。公司必須從地下開採礦物，進行加工，然後通過國際分銷網絡銷售。無論人工智能變得多聰明，我們仍然需要吃東西。
MOS 的股價從這裏來看可能有 2 倍的上漲空間。
<h2>為你的酒櫃做好未來準備</h2>
第二個推薦是一家澳大利亞公司，像單一麥芽威士忌一樣，隨着時間的推移只會變得更好。
我指的是字面上的意思。
Lark Distilling Co. (LRK.AX) 是一家位於塔斯馬尼亞的烈酒公司，專注於高端飲品。其旗艦混合麥芽威士忌 “交響樂第 1 號” 在世界威士忌大獎中連續四年獲得 “澳大利亞最佳” 稱號。同時，其單一麥芽威士忌，如 200 美元的經典酒桶，評價極高，並在國際比賽中屢獲金獎。
股票在澳大利亞證券交易所交易，遠離華爾街的視線。
現在，有三件事需要了解 Lark。
第一是它的近期歷史。該公司在新冠疫情前的幾年裏過度擴張，並高估了來自中國的需求。在疫情後消費開始減少後，2022 年至 2024 年間，收入下降了三分之一。這使得股價從 5.44 澳元的高點跌至 1.00 澳元以下，並持續在此價位交易。在此期間，Lark 的首席執行官因一段震驚的視頻而辭職，視頻中他使用了非法藥物。這使得公司在這個關鍵時期失去了領導者超過一年。
第二是它的轉機。2023 年，Sash Sharma 接任首席執行官，業務在他和新任首席財務官的領導下開始穩定。公司在澳大利亞機場擴大了零售足跡，增加了新的出口合作伙伴，在亞洲增加了分銷商合作關係，並將生產整合到一個地點。公司在 2025 財年報告了 2% 的銷售增長，並有望在今年實現 8% 的增長率。分析師預計明年的增長將加速至 28%，因為新的分銷渠道將上線。
第三是估值。像大多數公司一樣，Lark 以成本（或淨可變現價值，如果更低）記錄其庫存的價值。但與其他公司不同，Lark 的庫存隨着時間的推移變得更有價值。在其他條件相同的情況下，15 年的單一麥芽威士忌的價值高於 10 年的版本，依此類推。
讓我來做一些數學。目前，Lark 在其威士忌銀行中有 250 萬升威士忌正在成熟，賬面價值為 5720 萬澳元（按成本計算）。一旦你加上現金、設備和應收賬款，然後扣除債務和折舊，Lark 的有形賬面價值大約為 800 萬澳元 （按成本計算）。
這裏存在一個不匹配。目前 Lark Distilling 的市值僅為 7400 萬澳元，低於我剛提到的 8400 萬澳元。因此，你以低於有形資產的兩位數折扣購買了一家公司。
更好的是，我們_知道_ Lark 的威士忌銀行的價值超過 5720 萬澳元。（給你一個概念，這僅僅是每 500 毫升瓶裝酒 8 美元。）該公司以至少 200 美元的價格出售其 500 毫升的單一麥芽威士忌瓶，因此庫存價值遠高於賬面價值。
這使得 Lark 成為一個潛在的 4 倍公司，如果被收購，或者如果它成功完成轉型並恢復盈利，則可能成為 10 倍股。在人工智能找到比大自然更快的威士忌陳釀方法之前，Lark 將繼續是一家相對未來-proof 的公司，擁有大量隱藏的 “流動” 資產。
<h2>進一步探索</h2>
國際市場有時提供奇異的驚人交易。在美國以外，有超過一千家公司以負企業價值交易，這意味着它們理論上可以回購每一股股票，仍然有剩餘資金給股東。
公平地説，許多這些選擇最終可能一無所獲。國際和邊緣市場往往難以導航，這些市場中的公司通常管理不善。即使是 Lark Distilling 也可能無法將其數百萬美元的威士忌銀行轉變為盈利業務。
但有些公司會將小投資轉變為小財富。
這就是為什麼我鼓勵你 註冊 Eric 的_未來準備 2026_活動，定於下週三，3 月 18 日下午 1 點（東部時間）舉行。在這次免費的廣播中，他將詳細説明早期人工智能投資者做對了什麼……他們是如何賺取數百萬的……以及下一波投資者現在應該關注什麼。
Eric 還將分享 15 家已經開始受益於人工智能新興瓶頸的公司的名稱和股票代碼。如果歷史是任何指南，下一家類似 Nvidia 的贏家可能來自解決人工智能最新限制的公司。
在這裏預定你的席位。
直到下週，
Thomas Yeung, CFA
市場分析師，InvestorPlace
Thomas Yeung 是一名市場分析師和 Omnia 投資組合的投資組合經理，這是 InvestorPlace 的最高級別訂閲。他曾是 Tom Yeung 的《利潤與保護》的編輯，這是一份關於在好時光中獲利和在壞時光中保護收益的免費電子信件。

美盛

農產品基金 - PowerShares

全球農業 ETF - Market Vectors

InvestorPlace 高級分析師 Eric Fry 之前建議出售早期的人工智能股票，這為甲骨文公司（Oracle Corp.）帶來了 27% 的顯著收益，為超威半導體公司（Advanced Micro Devices Inc.）帶來了 110% 的收益。儘管如此，許多人工智能股票隨後出現了下跌，這促使投資者轉向 “HALO” 股票——即資產高且過時風險低的公司。Fry 已經識別出一些未來可持續的公司，這些公司可能會帶來可觀的回報。他將在一次免費的在線演講 “FutureProof 2026” 中討論這些機會。此外，中東的肥料生產激增使得 CF Industries Holdings Inc.和 Nutrien Ltd.等公司受益，而美盛公司（Mosaic Co.）也有望實現增長

2 只股票可以 “未來保障” 您的投資組合