<p>AI 驅動的存儲芯片需求浪潮正將整個板塊推向新高地。</p><p>週二美股收盤，存儲及數據存儲板塊全線大漲，美光科技市值首次在收盤時突破 5000 億美元，正式躋身標普 500 指數中最具價值的 16 家公司之列，閃迪、西部數據、希捷等個股亦同步創下新高。</p><p>推動本輪上漲的核心催化劑來自多個方向。美光週一盤後宣佈，面向英偉達下一代 Vera Rubin AI 平台的 HBM4 高帶寬內存芯片已進入量產階段，打消了市場對其能否成為該平台供應商的疑慮。與此同時，SK 海力士集團董事長崔泰源週一表示，全球芯片晶圓短缺局面預計將延續至 2030 年，短缺幅度可能超過 20%，並暗示即將公佈穩定 DRAM 價格的新計劃，進一步提振了市場情緒。</p><p>上述消息疊加發酵，令存儲板塊整體受益。西部數據漲超 9%，希捷科技漲超 5%，美光漲超 4%，閃迪近五個交易日累計漲幅達 19.52%，年內漲幅高達 196%。摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 此前警告存儲板塊&#34;已經降温&#34;，但當前市場走勢與這一判斷形成鮮明背離。</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/5aa34677d97dbe0728d7b19b8f964ddf?x-oss-process=style/lg" width="605" height="552" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/5aa34677d97dbe0728d7b19b8f964ddf"/></figure><h2 id="qq4x718vnj">美光首次收盤站上 5000 億美元市值</h2><p>美光科技週二收盤價報 461.69 美元，市值達 5196.4 億美元，據道瓊斯市場數據，這是該公司首次在收盤時突破 5000 億美元門檻。此前一個交易日，美光曾在盤中短暫觸及這一里程碑，但未能守住至收盤。</p><p>這一成就使美光成為標普 500 指數中僅有的 16 家市值達到或超過 5000 億美元的成員之一。值得注意的是，美光僅在兩個月前才首次突破 4000 億美元市值，擴張速度之快折射出市場對 AI 存儲需求的高度樂觀預期。</p><p>美光週一盤後宣佈 HBM4 量產的消息是本輪上漲的直接導火索。目前，全球能夠生產 HBM4 的廠商僅有美光、韓國 SK 海力士及三星電子三家，而隨着 AI 模型規模持續擴大，對這一高端存儲產品的需求正急劇攀升。</p><h2 id="ce1t3wljq">供需緊張格局支撐上行邏輯</h2><p>多位分析師認為，存儲市場的供需失衡將為美光等企業提供持續的定價權支撐。德意志銀行分析師 Melissa Weathers 在上週的研報中指出，<strong>DRAM 市場的供應緊張預計將延續至 2027 年，尤其是 HBM 產品所需硅片用量遠超傳統 DRAM，</strong>這將推動美光整體 DRAM 業務的平均售價、營收及利潤率持續上行。</p><p>Rosenblatt 分析師 Kevin Cassidy 則預計，本輪上行週期至少將延續至 2026 財年第四季度，原因在於&#34;有實質意義的新晶圓產能&#34;最早也要到明年年中才能釋放。美光在台灣銅鑼新收購的台灣力晶半導體 P5 廠區預計要到 2028 財年才能開始支持&#34;有實質意義&#34;的出貨量。</p><p>RBC 分析師 Srini Pajjuri 則在週日的研報中表示，即便 PC 和智能手機市場出現需求萎縮，也預計將被 AI 及數據中心需求&#34;大幅抵消&#34;。他指出，數據中心目前已佔 DRAM 市場營收的逾半壁江山，HBM 及 DDR 內存的需求有望持續至 2027 年。</p><h2 id="4r50pf2j">SK 海力士表態強化行業景氣預期</h2><p>SK 集團董事長崔泰源週一的公開表態，為整個存儲板塊提供了額外的基本面背書。<strong>他預計全球芯片晶圓短缺將持續至 2030 年，缺口幅度可能超過 20%。</strong>這一判斷與多位分析師對供應緊張的預測高度吻合，進一步強化了市場對存儲價格中樞上移的信心。</p><p>崔泰源還透露，SK 海力士正在評估在美國發行存託憑證（ADR）的可能性，以拓寬全球投資者基礎。此外，他暗示公司 CEO 即將公佈一項旨在穩定 DRAM 價格的新計劃，引發市場廣泛關注。</p><p>作為英偉達 HBM 芯片的核心供應商，SK 海力士目前處於 AI 芯片需求爆發的最前沿。崔泰源的上述表態，與美光 HBM4 量產公告共同構成本輪板塊上漲的雙重催化劑。</p><h2 id="e3g3h4yq8">閃迪領漲，板塊整體強勢挑戰&#34;降温論&#34;</h2><p>在更廣泛的存儲板塊中，閃迪的表現尤為亮眼。這家專注於閃存的公司近五個交易日累計漲幅達 19.52%，年內漲幅約 196%，過去 12 個月累計漲幅更高達約 1184%。西部數據和希捷科技近五日漲幅分別約為 17.17% 和 9.92%，兩家公司過去一年均錄得三位數漲幅。</p><p>這與摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 的近期判斷形成明顯落差。Wilson 在最新市場評論中表示，存儲股等此前領漲領域&#34;近期已明顯降温&#34;，並警告投資者為市場可能出現的&#34;最後一跌&#34;或&#34;投降式衝擊&#34;做好準備，潛在觸發因素包括美聯儲鷹派立場、通脹擔憂及地緣衝突升級。</p><p>然而，當前市場數據顯示，存儲板塊的預期回調並未出現，持倉投資者正持續獲益。Wilson 同時表示，一旦大盤觸及明確低點，投資者應&#34;準備好在牛市恢復前增加風險敞口&#34;。</p><h2 id="kkh91im69">財報窗口臨近，市場期待驗證</h2><p>美光將於週三（3 月 18 日）發佈財季業績報告，市場情緒已提前升温。據 FactSet 匯總的分析師預期，美光 2026 財年第二季度營收預計達 198 億美元，同比增長約 145%；調整後每股收益預計為 9.19 美元，淨利潤預計約 103 億美元，同比增幅約 489%。</p><p>Cassidy 指出，投資者屆時將重點關注兩大議題：<strong>其一，美光能否在擴大晶圓產能的同時，繼續維護與客户簽訂的長期供應協議中的定價條款；其二，高企的存儲價格是否已開始引發需求萎縮，即部分客户因成本過高而轉向替代方案或推遲採購。</strong></p><p>美光同時於週日宣佈完成對台灣力晶半導體 P5 廠區的收購，該廠區位於中國台灣銅鑼，將擴充其在台潔淨室產能，為包括 HBM 在內的 DRAM 產品製造提供更多空間。</p>

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閃迪

納斯達克半導體 ETF - First Trust

西部數據

<p>美光科技市值首次收盤突破 5000 億美元，躋身標普 500 最具價值 16 強；SK 海力士預警芯片晶圓短缺將延續至 2030 年；閃迪年內漲幅近 200%。多重催化劑疊加之下，摩根士丹利” 存儲降温論” 正遭市場現實無情打臉。</p>

- 存儲芯片需求激增，推動美光市值首次突破 5000 億美元。
- 多家存儲公司股價創歷史新高，市場對 AI 存儲需求樂觀。
- 美光和 SK 海力士的量產進展及缺貨預期支撐股價上漲。

華爾街見聞

半導體 3 倍做多 - Direxion

美光科技

標普半導體 ETF - SPDR

半導體 ETF - VanEck Vectors

希捷科技

南方兩倍做多海力士

2 倍做多 MU ETF - GraniteShares

費城交易所 半導體 ETF - iShares

動態半導體 ETF - Invesco

Invesco PHLX Semiconductor ETF

高科技指數 ETF - SPDR

2 倍做多美光科技 ETF - Direxion

南方兩倍做多三星

美股存儲全線走高，西部數據、希捷、閃迪大漲創新高，美光踏入 “5000 億美元俱樂部”