<h2>聯邦快遞 2026 財年第三季度財報快照</h2>
<p>聯邦快遞 (FDX) 再次發佈了一組強勁的季度業績，2026 財年第三季度收入為 240 億美元，基本每股收益為 4.47 美元，讓投資者清晰地看到公司在當前財年的表現。公司收入從 2025 財年第三季度的 212 億美元增長至 2026 財年第三季度的 240 億美元，而季度基本每股收益在同一時期內從 3.78 美元上升至 4.47 美元。過去十二個月的淨利潤率現在為 4.9%，相比一年前的 4.5% 略有提升，顯示出盈利能力的執行略有改善。</p>
<p>請查看我們對聯邦快遞的完整分析。</p>
<p>在最新業績公佈後，下一步是將這些數字與市場上關於聯邦快遞的最常見敍述進行對比，看看哪些觀點得到了支持，哪些觀點開始顯得過時。</p>
<p>看看社區對聯邦快遞的看法</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e8cdcdb9-2f1c-48bf-aa39-92af2e595877/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTIx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e8cdcdb9-2f1c-48bf-aa39-92af2e595877/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTIx"/></p>
<p>紐約證券交易所：FDX 收入與支出明細截至 2026 年 3 月</p>
<h2>每股收益增長 14.4%，與較軟的五年趨勢相比</h2>
<ul>
<li>過去十二個月的每股收益為 18.93 美元，較去年增長 14.4%，而五年每股收益趨勢顯示每年下降 0.7%。</li>
<li>看漲者認為，像 DRIVE 和 Network 2.0 這樣的成本項目可以重置聯邦快遞的盈利能力。最近的 14.4% 每股收益增長以及 2026 財年第三季度的淨收入 11 億美元為他們提供了一些數字支持，但略微負面的五年盈利趨勢意味着長期歷史尚未與看漲假設的結構性強勁增長相匹配。
<ul>
<li>看漲觀點依賴於利潤率的提升，但最新的 4.9% 淨利潤率與一年前的 4.5% 相比仍接近他們利潤率假設中使用的起始點。</li>
<li>預測每年約 9.9% 的盈利增長低於 15.6% 的美國市場整體水平，因此最近的每股收益提升並未完全與看漲者假設的更高增長輪廓相一致。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>聯邦快遞最近的利潤和利潤率趨勢是樂觀和謹慎兩種觀點的核心，因此這個每股收益的情況是看漲故事的一個良好檢查點。<strong>🐂 聯邦快遞看漲案例</strong></p>
<h2>利潤率為 4.9%，面臨更高的成本壓力風險</h2>
<ul>
<li>聯邦快遞過去十二個月的淨利潤率為 4.9%，相比一年前的 4.5%，在 919 億美元的收入和約 45 億美元的淨收入下。</li>
<li>看跌者關注上升的勞動力和環境成本，並認為這些將擠壓盈利能力，而當前的 4.9% 利潤率在工資和合規支出等成本增長快於收入時僅留有適度的緩衝。
<ul>
<li>謹慎的觀點指出，較高利潤率的 B2B 和國際貨運面臨壓力，因此如果業務組合進一步轉向低收益服務，維持低於 5% 的淨利潤率可能會面臨挑戰。</li>
<li>預測每年約 4.4% 的收入增長並不特別快，這意味着利潤率的韌性對盈利至關重要，而正是看跌者認為最大的長期成本風險所在。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>懷疑者指出，這條相對薄弱的利潤率線是成本通脹或業務組合疲軟可能在未來造成最大影響的領域。<strong>🐻 聯邦快遞看跌案例</strong></p>
<h2>市盈率為 19.1 倍，與 DCF 公允價值存在較大差距</h2>
<ul>
<li>股票交易價格為 358.85 美元，市盈率為 19.1 倍，高於 15.5 倍的全球物流行業平均水平，但低於同行平均的 21.8 倍，而 DCF 公允價值約為 761.02 美元，表明價格與該模型價值之間存在較大差距。</li>
<li>共識敍述認為聯邦快遞是一個成本效率故事，伴隨適度增長。這與每年約 9.9% 的盈利預測和每年約 4.4% 的收入增長相符，儘管這兩個數字均低於美國市場的整體水平，但仍與高於行業的估值倍數和 1.62% 的股息收益率相結合，因此投資者需要權衡最近的 14.4% 每股收益增長和 4.9% 利潤率是否足以證明這種高市盈率和與 DCF 公允價值估計之間的巨大差距。
<ul>
<li>相對於行業市盈率的溢價表明，投資者已經相對許多物流公司支付了更高的價格，儘管預測增長落後於更廣泛的美國市場平均水平。</li>
<li>與此同時，當前股價與 DCF 公允價值之間的巨大差距指向該模型發出的不同信號，一些讀者可能會將其與共識敍述中更温和的增長假設進行比較。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上關於聯邦快遞的完整社區敍述。將公司添加到您的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
<p>在樂觀的盈利故事與利潤和成本擔憂之間情緒分歧的時刻，這是一個很好的時機，自己查看基礎數據並決定什麼對您真正重要。為了快速框定這一觀點，請查看 4 個關鍵收益和 1 個重要警告信號。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>聯邦快遞將相對薄弱的 4.9% 淨利潤率和適度的預測增長與 19.1 倍的高市盈率結合在一起，如果您關注的是更便宜的盈利能力，這可能並不吸引人。</p>
<p>如果這種組合讓您希望獲得更強的風險價值，請與當前被篩選為 52 只高質量被低估股票的公司進行比較。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
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<p>聯邦快遞（FedEx，股票代碼：FDX）公佈了 2026 年第三季度的財報，收入為 240 億美元，每股收益（EPS）為 4.47 美元，同比有所增長。儘管每股收益增長了 14.4%，但由於五年趨勢的下降和成本上升影響了利潤率（目前為 4.9%），引發了擔憂。該股票的市盈率為 19.1 倍，高於行業平均水平，這使得其估值相對於折現現金流（DCF）公允價值 761.02 美元產生了疑問。投資者保持謹慎，因為預測顯示其增長速度較整體市場放緩，強調了對聯邦快遞財務前景和市場地位進行仔細評估的必要性</p>

<h2>FedEx Q3 2026 Earnings Snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>聯邦快遞 2026 財年第三季度財報快照</h2>
</div><p>FedEx (FDX) has put up another solid set of quarterly numbers, with Q3 2026 revenue at US$24.0 billion and basic EPS of US$4.47, giving investors a clear look at how the business is performing through the current fiscal year. The company has seen revenue move from US$21.2 billion in Q3 2025 to US$24.0 billion in Q3 2026, while quarterly basic EPS shifted from US$3.78 to US$4.47 over the same period. The trailing twelve month net profit margin now sits at 4.9% compared with 4.5% a year earlier, pointing to slightly tighter execution on profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>聯邦快遞 (FDX) 再次發佈了一組強勁的季度業績，2026 財年第三季度收入為 240 億美元，基本每股收益為 4.47 美元，讓投資者清晰地看到公司在當前財年的表現。公司收入從 2025 財年第三季度的 212 億美元增長至 2026 財年第三季度的 240 億美元，而季度基本每股收益在同一時期內從 3.78 美元上升至 4.47 美元。過去十二個月的淨利潤率現在為 4.9%，相比一年前的 4.5% 略有提升，顯示出盈利能力的執行略有改善。</p>
</div><p>See our full analysis for FedEx.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對聯邦快遞的完整分析。</p>
</div><p>With the latest results on the table, the next step is to test these numbers against the most common market narratives around FedEx and see which views are supported and which ones start to look out of date.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新業績公佈後，下一步是將這些數字與市場上關於聯邦快遞的最常見敍述進行對比，看看哪些觀點得到了支持，哪些觀點開始顯得過時。</p>
</div><p>See what the community is saying about FedEx</p>
<div class="lb-trans"><p>看看社區對聯邦快遞的看法</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e8cdcdb9-2f1c-48bf-aa39-92af2e595877/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTIx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/e8cdcdb9-2f1c-48bf-aa39-92af2e595877/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-21"/></p>
<p>NYSE:FDX Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：FDX 收入與支出明細截至 2026 年 3 月</p>
</div><h2>14.4% EPS growth against softer 5 year trend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>每股收益增長 14.4%，與較軟的五年趨勢相比</h2>
</div><ul>
<li>Trailing twelve month EPS sits at US$18.93, up 14.4% over the past year, while the five year EPS trend shows a 0.7% per year decline.</li>
<li>Bulls argue that cost programs like DRIVE and Network 2.0 can reset FedEx’s earnings power. The recent 14.4% EPS growth together with Q3 2026 net income of US$1.1b gives them some numerical backing, yet the slightly negative five year earnings trend means longer term history has not yet matched the bullish assumption of structurally stronger growth.
<ul>
<li>The bullish view leans on margin uplift, but the latest trailing net margin of 4.9% versus 4.5% a year earlier is still close to the starting point used in their margin assumptions.</li>
<li>Forecast earnings growth of about 9.9% a year is below the 15.6% cited for the broader US market, so the recent EPS step up does not fully align with the higher growth profile bulls are assuming.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去十二個月的每股收益為 18.93 美元，較去年增長 14.4%，而五年每股收益趨勢顯示每年下降 0.7%。</li>
<li>看漲者認為，像 DRIVE 和 Network 2.0 這樣的成本項目可以重置聯邦快遞的盈利能力。最近的 14.4% 每股收益增長以及 2026 財年第三季度的淨收入 11 億美元為他們提供了一些數字支持，但略微負面的五年盈利趨勢意味着長期歷史尚未與看漲假設的結構性強勁增長相匹配。
<ul>
<li>看漲觀點依賴於利潤率的提升，但最新的 4.9% 淨利潤率與一年前的 4.5% 相比仍接近他們利潤率假設中使用的起始點。</li>
<li>預測每年約 9.9% 的盈利增長低於 15.6% 的美國市場整體水平，因此最近的每股收益提升並未完全與看漲者假設的更高增長輪廓相一致。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>FedEx’s recent profit and margin trends are central to both the optimistic case and the more cautious one, so this EPS picture is a good checkpoint for the bullish story. <strong>🐂 FedEx Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>聯邦快遞最近的利潤和利潤率趨勢是樂觀和謹慎兩種觀點的核心，因此這個每股收益的情況是看漲故事的一個良好檢查點。<strong>🐂 聯邦快遞看漲案例</strong></p>
</div><h2>Margins at 4.9% with higher cost pressure risk</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤率為 4.9%，面臨更高的成本壓力風險</h2>
</div><ul>
<li>FedEx’s trailing twelve month net profit margin is 4.9%, compared with 4.5% a year earlier, on trailing revenue of US$91.9b and net income of about US$4.5b.</li>
<li>Bears focus on rising labor and environmental costs and argue that these will squeeze profitability, and the current 4.9% margin leaves only a modest buffer if costs such as wages and compliance spend grow faster than revenue.
<ul>
<li>The cautious view notes that higher margin B2B and international freight have been under pressure, so maintaining a sub 5% net margin could be challenging if mix shifts further toward lower yielding services.</li>
<li>Forecast revenue growth of roughly 4.4% a year is not especially fast, which means margin resilience matters a lot for earnings, exactly where bears see the biggest long term cost risk.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>聯邦快遞過去十二個月的淨利潤率為 4.9%，相比一年前的 4.5%，在 919 億美元的收入和約 45 億美元的淨收入下。</li>
<li>看跌者關注上升的勞動力和環境成本，並認為這些將擠壓盈利能力，而當前的 4.9% 利潤率在工資和合規支出等成本增長快於收入時僅留有適度的緩衝。
<ul>
<li>謹慎的觀點指出，較高利潤率的 B2B 和國際貨運面臨壓力，因此如果業務組合進一步轉向低收益服務，維持低於 5% 的淨利潤率可能會面臨挑戰。</li>
<li>預測每年約 4.4% 的收入增長並不特別快，這意味着利潤率的韌性對盈利至關重要，而正是看跌者認為最大的長期成本風險所在。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptics point to that fairly thin margin line as the area where cost inflation or softer mix could bite hardest over time. <strong>🐻 FedEx Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>懷疑者指出，這條相對薄弱的利潤率線是成本通脹或業務組合疲軟可能在未來造成最大影響的領域。<strong>🐻 聯邦快遞看跌案例</strong></p>
</div><h2>P/E of 19.1x with big gap to DCF fair value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率為 19.1 倍，與 DCF 公允價值存在較大差距</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade at US$358.85, implying a P/E of 19.1x, above the 15.5x Global Logistics industry average but below the peer average of 21.8x, while a DCF fair value of about US$761.02 suggests a wide gap between price and that modelled value.</li>
<li>Consensus narrative sees FedEx as a cost efficiency story with moderate growth. That fits with earnings forecasts of about 9.9% a year and revenue at around 4.4% a year, which are both below the broader US market figures yet still paired with a valuation multiple that is higher than the wider industry and a dividend yield of 1.62%, so investors need to weigh whether the recent 14.4% EPS growth and 4.9% margin are enough to justify that combination of a premium P/E and a large spread to the DCF fair value estimate.
<ul>
<li>The premium to the industry P/E suggests investors are already paying up relative to many logistics names even though forecast growth trails the broader US market averages cited.</li>
<li>At the same time, the very large gap between the current share price and the DCF fair value points to a different signal from that model, which some readers may compare against the more modest growth assumptions in the consensus narrative.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票交易價格為 358.85 美元，市盈率為 19.1 倍，高於 15.5 倍的全球物流行業平均水平，但低於同行平均的 21.8 倍，而 DCF 公允價值約為 761.02 美元，表明價格與該模型價值之間存在較大差距。</li>
<li>共識敍述認為聯邦快遞是一個成本效率故事，伴隨適度增長。這與每年約 9.9% 的盈利預測和每年約 4.4% 的收入增長相符，儘管這兩個數字均低於美國市場的整體水平，但仍與高於行業的估值倍數和 1.62% 的股息收益率相結合，因此投資者需要權衡最近的 14.4% 每股收益增長和 4.9% 利潤率是否足以證明這種高市盈率和與 DCF 公允價值估計之間的巨大差距。
<ul>
<li>相對於行業市盈率的溢價表明，投資者已經相對許多物流公司支付了更高的價格，儘管預測增長落後於更廣泛的美國市場平均水平。</li>
<li>與此同時，當前股價與 DCF 公允價值之間的巨大差距指向該模型發出的不同信號，一些讀者可能會將其與共識敍述中更温和的增長假設進行比較。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for FedEx on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上關於聯邦快遞的完整社區敍述。將公司添加到您的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
</div><p>With sentiment split between the bullish earnings story and the margin and cost concerns, this is a good moment to look at the underlying data yourself and decide what really matters to you. To help frame that view quickly, check the 4 key rewards and 1 important warning sign</p>
<div class="lb-trans"><p>在樂觀的盈利故事與利潤和成本擔憂之間情緒分歧的時刻，這是一個很好的時機，自己查看基礎數據並決定什麼對您真正重要。為了快速框定這一觀點，請查看 4 個關鍵收益和 1 個重要警告信號。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>FedEx pairs a relatively thin 4.9% net margin and modest forecast growth with a premium 19.1x P/E, which may not appeal if you are focused on cheaper earnings power.</p>
<div class="lb-trans"><p>聯邦快遞將相對薄弱的 4.9% 淨利潤率和適度的預測增長與 19.1 倍的高市盈率結合在一起，如果您關注的是更便宜的盈利能力，這可能並不吸引人。</p>
</div><p>If that combination leaves you wanting stronger value for the risk you are taking, compare it with companies screened as having 52 high quality undervalued stocks right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種組合讓您希望獲得更強的風險價值，請與當前被篩選為 52 只高質量被低估股票的公司進行比較。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
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<div class="lb-trans"><p>• 分紅強勁的股票（收益率超過 3%）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
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