<p><strong>貝萊德公司</strong> (NYSE: BLK) 正在系統性地拋售長期美國國債，執行一項在過去 50 年中僅發生過三次的 大規模結構性轉變 至真實資產，專家表示。</p>
<h2><strong>傳統 60/40 投資組合的終結</strong></h2>
<p>全球最大的資產管理公司正在放棄經典的 60/40 投資組合，因為其傳統保護機制正在崩潰，<strong>Felix Prehn</strong>，前投資銀行家及 AceTrader 的聯合創始人，最近的分析指出。</p>
<p>歷史上，當股價下跌時，政府債券 提供了避風港。如今，由於持續的通貨膨脹和地緣政治供應衝擊，這兩類資產正在同步下跌。</p>
<p>這種罕見的宏觀經濟對齊與 1970 年代和 2000 年代初的通貨膨脹時期相似。Prehn 指出，華爾街上兩次進行如此 “強烈” 的債券轉向商品時，基礎資產在隨後的五年內交出了 “300-400%” 的驚人回報。</p>
<blockquote>
<p>貝萊德已連續第三個季度出售美國國債。每次出售的規模都比上次更大。他們管理着 11.6 萬億美元的資產，其風險引擎 Aladdin 每天在 21.6 萬億美元的資產上運行 5000 種情景。</p>
<p>貝萊德上兩次進行債券轉向商品……</p>
<p>— Felix Prehn 🐶 (@felixprehn) 2026 年 3 月 22 日</p>
</blockquote>
<h2><strong>偶發衝擊與 ‘計劃 B’ 策略</strong></h2>
<p>這種防禦性重新定位的催化劑在於全球緊張局勢的升級，特別是霍爾木茲海峽的能源中斷。貝萊德全球固定收益首席投資官 <strong>Rick Rieder</strong> 將這些短期能源價格飆升描述為 偶發供應衝擊，它們 “更像是對消費者的税收。”</p>
<p>隨着通脹預期上升，債券收益率必須上升以補償投資者，隨後壓制債券價格。這發生在 10 年期國債收益率上升至 4.41% 的週五。貝萊德策略師最近警告稱，“政府債券和黃金在股票下跌時並未提供支撐”，迫使公司轉向與真實經濟實力相關的 “計劃 B” 多元化策略。</p>
<h2><strong>聰明資金流向何處</strong></h2>
<p>隨着債券失去防禦吸引力，資金正在積極轉向四個不同的商品投資，以捕捉歷史性的上漲，Prehn 表示。</p>
<ul>
<li><strong>黃金礦業和流媒體公司：</strong> 利用固定生產成本與上漲現貨價格之間的差距，實現巨大的利潤擴張。像 <strong>VanEck 黃金礦業 ETF</strong> (NYSE: GDX)、<strong>Franco-Nevada Corp.</strong> (NYSE: FNV) 和 <strong>Wheaton Precious Metals Corp.</strong> (NYSE: WPM) 等 ETF 和股票可能會受到這種資金流動的影響。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>銅：</strong> 利用全球人工智能數據中心和基礎設施建設帶來的極端供應短缺。像 <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> (NYSE: FCX) 的銅礦公司可能會從中受益。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>鈾：</strong> 利用一個結構性失衡的市場，在巨大的年度供應短缺中，需求必然會激增。像 <strong>Sprott Physical Uranium Trust</strong> (OTC: SRUUF) 和 <strong>Cameco Corp.</strong>(NYSE: CCJ) 等基金和股票可能會從這些發展中受益。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>能源生產商：</strong> 針對在中東壓力下提供高股息收益和地緣政治溢價的現金流充足的石油巨頭。<strong>Exxon Mobil Corp.</strong> (NYSE: XOM)、<strong>Chevron Corp.</strong> (NYSE: CVX) 和 <strong>ConocoPhillips</strong> (NYSE: COP) 也可能在這種輪換中看到資金流入。</li>
</ul>
<p><strong><em>免責聲明：</em></strong> <em>此內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock/John Hanson Pye</em></p>

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<p>貝萊德公司正在從長期美國國債大幅轉向商品，這是其 50 年來的第三次此類輪換。這一舉措是由於持續的通貨膨脹和地緣政治緊張局勢，導致傳統的 60/40 投資組合策略的失效。貝萊德的首席投資官 Rick Rieder 強調了專注於真實資產的多元化策略的必要性。該公司瞄準了四個商品投資方向：黃金礦業、銅、鈾和能源生產商，目標是在未來五年內實現 300-400% 的潛在回報</p>

<p><strong>BlackRock Inc.</strong> (NYSE: BLK) is systematically dumping long-duration U.S. government bonds, executing a massive structural shift into real assets that has occurred exactly three times in the last 50 years, according to an expert.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>貝萊德公司</strong> (NYSE: BLK) 正在系統性地拋售長期美國國債，執行一項在過去 50 年中僅發生過三次的 大規模結構性轉變 至真實資產，專家表示。</p>
</div><h2><strong>The End Of Traditional 60/40 Portfolio</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>傳統 60/40 投資組合的終結</strong></h2>
</div><p>The world's largest asset manager is abandoning the classic 60/40 portfolio as its traditional protections break down, according to a recent analysis by <strong>Felix Prehn</strong>, a former investment banker and the co-founder of AceTrader.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球最大的資產管理公司正在放棄經典的 60/40 投資組合，因為其傳統保護機制正在崩潰，<strong>Felix Prehn</strong>，前投資銀行家及 AceTrader 的聯合創始人，最近的分析指出。</p>
</div><p>Historically, when stock prices fell, government bonds provided a haven. Today, driven by sticky inflation and geopolitical supply shocks, both asset classes are falling in tandem.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史上，當股價下跌時，政府債券 提供了避風港。如今，由於持續的通貨膨脹和地緣政治供應衝擊，這兩類資產正在同步下跌。</p>
</div><p>This rare macroeconomic alignment mirrors the inflationary periods of the 1970s and the early 2000s.Prehn notes that the last two times Wall Street executed a bond-to-commodity rotation, “this hard,” the underlying assets delivered staggering returns of “300-400%” over the subsequent five-year periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種罕見的宏觀經濟對齊與 1970 年代和 2000 年代初的通貨膨脹時期相似。Prehn 指出，華爾街上兩次進行如此 “強烈” 的債券轉向商品時，基礎資產在隨後的五年內交出了 “300-400%” 的驚人回報。</p>
</div><blockquote>
<p>BlackRock is selling US government bonds for the third consecutive quarter. Each sale larger than the last. They manage $11.6 trillion and their risk engine Aladdin runs 5,000 scenarios per day across $21.6 trillion in assets.</p>
<p>The last two times BlackRock did a bond-to-commodity…</p>
<p>— Felix Prehn 🐶 (@felixprehn) March 22, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>貝萊德已連續第三個季度出售美國國債。每次出售的規模都比上次更大。他們管理着 11.6 萬億美元的資產，其風險引擎 Aladdin 每天在 21.6 萬億美元的資產上運行 5000 種情景。</p>
<p>貝萊德上兩次進行債券轉向商品……</p>
<p>— Felix Prehn 🐶 (@felixprehn) 2026 年 3 月 22 日</p>
</blockquote>
</div><h2><strong>Episodic Shocks And A ‘Plan B’ Strategy</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>偶發衝擊與 ‘計劃 B’ 策略</strong></h2>
</div><p>The catalyst for this defensive repositioning lies in escalating global tensions, particularly energy disruptions in the Strait of Hormuz. <strong>Rick Rieder</strong>, BlackRock's CIO of Global Fixed Income, describes these near-term energy spikes as episodic supply shocks that “act more like a tax on consumers.”</p>
<div class="lb-trans"><p>這種防禦性重新定位的催化劑在於全球緊張局勢的升級，特別是霍爾木茲海峽的能源中斷。貝萊德全球固定收益首席投資官 <strong>Rick Rieder</strong> 將這些短期能源價格飆升描述為 偶發供應衝擊，它們 “更像是對消費者的税收。”</p>
</div><p>With inflation expectations rising, bond yields must climb to compensate investors, subsequently crushing bond prices. This comes as the 10-year Treasury yield rose to 4.41% on Friday. BlackRock strategists recently warned that “government bonds and gold are not providing ballast as equities fall,” forcing the firm to pivot toward a “Plan B” diversification strategy tied to real economic strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着通脹預期上升，債券收益率必須上升以補償投資者，隨後壓制債券價格。這發生在 10 年期國債收益率上升至 4.41% 的週五。貝萊德策略師最近警告稱，“政府債券和黃金在股票下跌時並未提供支撐”，迫使公司轉向與真實經濟實力相關的 “計劃 B” 多元化策略。</p>
</div><h2><strong>Where the Smart Money Is Flowing</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>聰明資金流向何處</strong></h2>
</div><p>As bonds lose their defensive appeal, capital is aggressively rotating into four distinct commodity plays to capture historical upside, according to Prehn.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着債券失去防禦吸引力，資金正在積極轉向四個不同的商品投資，以捕捉歷史性的上漲，Prehn 表示。</p>
</div><ul>
<li><strong>Gold Miners And Streamers:</strong> Leveraging fixed production costs against rising spot prices for massive margin expansion. ETFs and stocks such as <strong>VanEck Gold Miners ETF</strong> (NYSE: GDX), <strong>Franco-Nevada Corp.</strong> (NYSE: FNV), and <strong>Wheaton Precious Metals Corp.</strong> (NYSE: WPM) could be affected by this money flow.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>黃金礦業和流媒體公司：</strong> 利用固定生產成本與上漲現貨價格之間的差距，實現巨大的利潤擴張。像 <strong>VanEck 黃金礦業 ETF</strong> (NYSE: GDX)、<strong>Franco-Nevada Corp.</strong> (NYSE: FNV) 和 <strong>Wheaton Precious Metals Corp.</strong> (NYSE: WPM) 等 ETF 和股票可能會受到這種資金流動的影響。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>Copper:</strong> Capitalizing on extreme supply deficits driven by the global AI data center and infrastructure buildout. Copper miners like <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> (NYSE: FCX) could benefit from this.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>銅：</strong> 利用全球人工智能數據中心和基礎設施建設帶來的極端供應短缺。像 <strong>Freeport-McMoRan Inc.</strong> (NYSE: FCX) 的銅礦公司可能會從中受益。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>Uranium:</strong> Exploiting a structurally lopsided market where demand is mandated to surge amid massive annual supply shortages. Funds and stocks such as <strong>Sprott Physical Uranium Trust</strong> (OTC: SRUUF) and <strong>Cameco Corp.</strong>(NYSE: CCJ) could benefit from these developments.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>鈾：</strong> 利用一個結構性失衡的市場，在巨大的年度供應短缺中，需求必然會激增。像 <strong>Sprott Physical Uranium Trust</strong> (OTC: SRUUF) 和 <strong>Cameco Corp.</strong>(NYSE: CCJ) 等基金和股票可能會從這些發展中受益。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>Energy Producers:</strong> Targeting cash-flowing oil giants offering high dividend yields and a geopolitical premium amid Middle East pressures. <strong>Exxon Mobil Corp.</strong> (NYSE: XOM), <strong>Chevron Corp.</strong> (NYSE: CVX), and <strong>ConocoPhillips</strong> (NYSE: COP) may also see a flow of capital amid such a rotation.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>能源生產商：</strong> 針對在中東壓力下提供高股息收益和地緣政治溢價的現金流充足的石油巨頭。<strong>Exxon Mobil Corp.</strong> (NYSE: XOM)、<strong>Chevron Corp.</strong> (NYSE: CVX) 和 <strong>ConocoPhillips</strong> (NYSE: COP) 也可能在這種輪換中看到資金流入。</li>
</ul>
</div><p><strong><em>Disclaimer:</em></strong> <em>This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>免責聲明：</em></strong> <em>此內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
</div><p><em>Image via Shutterstock/John Hanson Pye</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock/John Hanson Pye</em></p>
</div>

BlackRock Pivots 'Hard' For 3rd Time In 50 Years: Chasing 300-400% Returns With 4 Commodity Plays, Says Former Banker

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SPDR 金 ETF

iShares Copper and Metals Mining ETF

黃金勘探商 ETF - GlobalX

Kinross Gold

紐蒙特礦業

大宗商品指數 ETF - iShares

2 倍做多小型金礦指數 ETF - Direxion

YieldMax Gold Miners Opt Inc Strgy ETF

能源業 ETF - SPDR

黃金 MiniShares 信託 - SPDR

貝萊德

山東黃金

Roundhill Gold Miners Weeklypay ETF

實物黃金股 ETF - ETFS

美國能源 ETF - iShares

阿尼科伊格爾礦業

初級黃金礦股 ETF

金礦小盤股 ETF - VanEck Vectors

華夏中證滬深港黃金產業股票ETF

美國銅指數基金 - Concierge Technologies

Gold.com

3 倍做多黃金礦業 ETN - MicroSectors

Sprott Copper Miners ETF

華夏黃金ETF

能源業 ETF - Vanguard

鈾礦 ETF - GlobalX

金屬採礦 ETF - SPDR

黃金礦 ETF - Sprott

黃金 ETF - iShares

全球黃金礦業股 MSCI ETF - iShares

金礦股 ETF - VanEck Vectors

貝萊德在 50 年內第三次進行 “重大” 轉型：前銀行家表示，通過 4 種大宗商品投資追求 300-400% 的回報