《大行》美銀證券降藥明生物目標價至 39.5 元 評級「中性」

美銀證券發表研究報告，藥明生物 (02269.HK) 去年收入按年升 16.7% 至 218 億元人民幣，符合預期，毛利達到 100 億元人民幣，毛利率上升 5 個百分點至 46%，受惠於利潤率更高的特許權使用費或里程碑收益的貢獻增加以及產能利用率的提高；歸屬於股東的淨利潤為 49 億元人民幣，較去年同期增長 46.3%。

該行指，將 2026 年至 2028 年收入預測下調 4% 至 8%，毛利率下調 0.4 個百分點。該行將其目標價由 47 元下調至 39.5 元，其評級為「中性」。