《大行》花旗升金山雲目標價至 22 美元 看好強勁 AI 需求帶動增長

花旗發表研究報告指出，金山雲 (03896.HK) 去年第四季業績穩健，總收入按年增長 24% 至 27.6 億元人民幣，略高於市場預期，主要由強勁 AI 需求帶動增長，推動公有云服務收入按年增 35%。

該行預期，受惠於母公司持續推動 AI 發展，及各垂直產業對人工智能運算的強勁需求，預計金山雲的公有云服務增長動能在今年進一步加速。而行業雲服務收入可能會維持按年基本穩定，增長有限。在收入快速增長帶來的強勁經營槓桿的情況下，估計毛利率大致按年穩定，經調整經營利潤料於今年達至收支平衡。

考慮到強勁的 AI 運算需求，花旗上調金山雲今明兩年收入預測 14% 及 19%，金山雲 (KC.US) 美股目標價由 20 美元升至 22 美元，維持「買入」評級，看好公司收入前景穩健，並視行業價格上漲及小米人工智能的進一步進展為關鍵催化劑。