《大行》華泰證券升北控水務目標價至 3.44 元 維持「買入」評級

華泰證券研究報告指出，北控水務 (00371.HK) 公佈 2025 年業績，期內實現收入 220.6 億元人民幣 (下同)，按年下跌 9.1%，主因水治理建造收入按年跌 53% 至 16.2 億元；歸母淨利 15.6 億元，按年跌 6.9%，基本符合預期。

該行認為，預計公司 2026 至 2028 年歸母淨利分別為 15.9 億、16.5 億及 17.2 億元，對應 2026 年每股盈利、每股派息分別為 0.16 元及 3.11 元，調整主要是考慮到 1) 北控城市資源盈利預測更新；2) 2025 年水治理建造服務業務、技術服務及銷售設備業務承壓，下調收入預測。

該行又看好公司未來盈利能力改善及分紅提升，予其 2026 年 19.2 倍市盈率，目標價從 3.15 港元升至 3.44 港元，維持「買入」評級。