全球海運硫磺超過一半來自海灣地區 伊朗戰爭開始以來,中國硫磺價格上漲了 33% 中國石化利潤率錄得四年來的最大漲幅 煉油商仍面臨嚴峻挑戰,包括成品油出口禁令 作者:Sam Li 和 Lewis Jackson北京,3 月 27 日(路透社)- 由伊朗戰爭助推的硫磺價格飆升,已將一種微薄的副產品變成了利潤增長點,儘管伊朗戰爭引發的短缺和價格管制給中國陷入困境的煉油廠帶來了更大壓力。硫磺在煉油過程中與石油分離,用於化肥和工業,曾經全球一半以上的海運貿易來自中東。由於短缺和電池製造等新行業的強勁需求,市場已經十分緊張,價格接近歷史最高水平。戰爭爆發以來,中國(原油和硫磺的主要進口國)的硫磺價格已上漲了三分之一。國內產量中三分之二來自中國的煉油商,它們正從價格上漲中受益。全球最大煉油商、中國最大硫磺生產商中國石化本週報告稱,由於包括硫磺在內的副產品帶來提振,其利潤率錄得四年來的最大漲幅,增長約 9%,儘管由於燃料銷售下降,利潤下降了 30%。對於中國私營煉油商來説,這種益處可能最為顯著,因為它們偏愛來自伊朗和加拿大的富含硫磺的原油,而對於那些被稱為 “茶壺” 的小型煉油商來説,其利潤率原本就已非常微薄。主要私營煉油商恆力石化在 11 月表示,其年產量約為 60 萬噸硫磺,更高的硫磺價格將支持其盈利。該公司未給出具體收益數字,但據路透社根據諮詢公司 SCI 對該煉油商可能硫磺銷售價格的估算進行的計算,2025 年價格上漲將帶來額外 7 億人民幣的收入,約佔 2024 年淨利潤的 10%。諮詢公司 JLC 報告稱,山東省被稱為 “茶壺” 的私營煉油廠加工進口原油的利潤率為每噸 244 元人民幣,較上年同期增長 191 元人民幣。煉油廠並非唯一受益於副產品的企業。銅冶煉廠生產一種相關副產品——硫酸,由於類似的集會,去年淨賺了約 15 億美元。嚴峻的前景 儘管如此,飆升的硫磺價格並不能完全抵消中國煉油商面臨的嚴峻問題:進口原油成本不斷上漲、禁止煉油產品出口(使煉油商無法從國際價格飆升中獲益)以及國內燃油價格上限迫使煉油商承擔更高的成本。分析師指出,由於硫磺對於化肥生產的重要性以及政府希望保護農業部門的願望,國內價格上限也可能延伸至硫磺領域。(1 美元=6.8681 元人民幣)伊朗戰爭導致中國硫磺價格飆升至歷史高位