開年工業企業利潤：超預期的含金量

開年工業企業利潤增速從 2025 年 12 月的 5.3% 躍升至 15.2%，引發關注。儘管數據亮眼，但樣本輪換和春節錯位等短期因素可能影響結果，需警惕利潤增長的可持續性。統計局的樣本調整和春節後期的影響為利潤增速提供支撐。整體來看，工業生產加速和利潤率改善是主要驅動因素，但行業間表現分化，上游和中游利潤增長明顯，下游則承壓。