《大行》中金維持美團評級「跑贏行業」料競爭邊際趨緩今年虧損或縮窄

中金研究報告指出，美團 (03690.HK) 去年第四季收入年增 4% 至 921 億元人民幣 (下同)；受競爭中用户補貼和廣告支出的提升及海外投入增加影響，經調整淨虧損達到 151 億元。

由於近期競爭邊際趨緩，中金把今年盈利預測從虧損 97 億元調至虧損 85 億元，但考慮後續不確定性，下調 2027 年盈利預測 8.2% 至 275 億元；由於公司經營效率的優勢，中金維持美團「跑贏行業」評級及目標價 125 港元，對應 2027 年 24.6 倍經調整市盈率與 44% 上行空間。