英偉達市盈率觸及 2019 年初以來最低點市場拋售與中東戰爭擔憂相關對人工智能基礎設施支出影響英偉達的擔憂作者:Noel Randewich3 月 30 日(路透社)—— 隨着全球股市因中東戰爭擔憂加劇而暴跌,全球市值最高的公司英偉達發現其市盈率跌至 ChatGPT 引發人工智能熱潮之前的最低水平。英偉達市盈率的驟降表明,這家主導性人工智能芯片製造商的股票可能極具吸引力,但這種吸引力與動搖投資者信心的風險和不確定性緊密相連。所謂的 “人工智能交易” 在近年來推動了華爾街走高,但目前的形勢已有所動搖。英偉達(NVDA.O)的股價已從 10 月份的歷史收盤高點下跌了近 20%,該公司陷入了廣泛的市場拋售中。人們擔心美國和以色列對伊朗的戰爭將導致油價持續走高,並引發一波通貨膨脹,進而可能迫使央行加息。該股週五下跌 2.2%,反映了華爾街的整體跌勢,且第一季度累計跌幅有望達到 10% 左右。近幾個月來,投資者還擔心微軟(MSFT.O)、Alphabet(GOOGL.O)、亞馬遜(AMZN.O)和其他英偉達客户在人工智能基礎設施上的鉅額支出,可能需要比預期更長的時間才能轉化為收入和利潤的增長。這些綜合擔憂已導致英偉達市值蒸發超過 8000 億美元,目前約為 4 萬億美元,儘管這家硅谷公司連續幾個季度的毛利率持續攀升(目前已達 75%),且分析師調高了對其未來盈利增長的預期。受股價下跌和分析師預期上調的影響,英偉達的股價目前約為其未來 12 個月預期收益的 19.6 倍。這是自 2019 年初以來的最低估值,即新冠疫情暴發的前一年,也是 OpenAI 發佈 ChatGPT 並點燃英偉達及其他 AI 相關股票漲勢的四年前。投資者使用市盈率倍數來根據股票的預期未來收益評估其價值。英偉達的市盈率估值也低於標準普爾 500 指數的綜合市盈率(目前約為 20,該基準指數今年迄今已下跌 7%)。這一點值得注意,因為投資者通常會給予增長迅速的公司比利潤增長緩慢的公司更高的市盈率估值。根據 LSEG 的數據,分析師預計標準普爾 500 指數成分股公司的總利潤將在 2026 年增長 19%,而英偉達本財年的平均增長預期則超過 70%。由於擔心人工智能可能導致競爭加劇並損害利潤率,軟件公司的股價近幾個月大幅下跌。Triple D Trading 的自營交易員 Dennis Dick 表示,人工智能技術的未來發展可能同樣會影響包括英偉達在內的硬件技術公司。“任何技術,無論是什麼,包括英偉達,都有可能被顛覆,這就是目前的風險因素,” Dick 表示。“雖然現在一切都在英偉達的芯片上運行,但這並不意味着兩三年後還會如此。一切變化都太快了,我認為這就是市場的普遍擔憂。”在其歷史的大部分時間裏,英偉達的主要業務是為視頻遊戲市場設計高性能圖形處理器,直到近幾年才轉型成為人工智能應用領域的主導芯片供應商。自 ChatGPT 發佈引發人工智能技術競賽併產生對英偉達組件的巨大需求以來,其股價已飆升超過 1000%。在近期的市場拋售中,微軟的市盈率也出現下滑,從去年 8 月的 35 倍降至目前的約 20 倍,而人工智能競爭對手 Alphabet 的市盈率則從 1 月份的近 30 倍降至 24 倍。B. Riley Wealth 的首席市場策略師 Art Hogan 表示,他的公司繼續向客户推薦英偉達。“由於其交易倍數低於標準普爾 500 指數,我認為這是一個很容易做出的決定,” Hogan 表示。英偉達遠期市盈率跌至 ChatGPT 發佈前的水平