<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7c26cd13-0c0b-440f-85e6-85578f17343d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="575" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7c26cd13-0c0b-440f-85e6-85578f17343d.png"/>
AI 算力浪潮席捲全球，作為高速光模塊賽道絕對龍頭，中際旭創交出了一份堪稱炸裂的 2025 年度答卷。
週一公佈的財報顯示，中際旭創全年營收突破 382.4 億元，同比大增 60.25%；歸母淨利潤 107.97 億元，同比增幅達 108.78%，扣非淨利潤同樣增長超 111%，業績增速與盈利質量雙雙領跑行業。
收入結構上，公司依舊 “高度聚焦、全球交付”：光通信收發模塊貢獻收入佔比 97.95%，境外收入佔比 90.58%，直銷佔比 98.69%。
同時，公司推出每 10 股派 10 元的高比例現金分紅方案，合計派現超 11 億元，以真金白銀回饋股東。
<h2 id="60">全年收入 60% 增長、利潤翻倍，四季度繼續 “抬升斜率”</h2>
從季度節奏看，增長並非 “前高後低”，而是逐季走強：
<ul>
<li>Q1/Q2/Q3/Q4 營收分別為 66.74/81.15/102.16/132.35 億元</li>
<li>Q1/Q2/Q3/Q4 歸母淨利潤分別為 15.83/24.12/31.37/36.65 億元</li>
<li>在 AI 相關需求持續上行、產品結構向高速迭代的背景下，四季度收入與利潤都創下全年單季高點，體現出交付能力與客户拉貨節奏的匹配。</li>
</ul>
全年來看，公司財務數據全面向好，核心財務指標均創歷史最佳。
盈利端，歸母淨利潤 107.97 億元、扣非淨利潤 107.10 億元，雙雙突破百億大關，增速遠超營收，體現出規模效應與產品結構優化帶來的盈利彈性。基本每股收益 9.80 元，同比增長 107.63%，股東回報能力大幅提升。
<h2>光模塊獨挑大樑，高端化驅動盈利躍升</h2>
中際旭創的業績增長，完全由光通信收發模塊這一核心主業驅動。
2025 年，該業務實現收入 374.57 億元，同比增長 63.67%，佔總營收比重高達 97.95%，主業集中度持續提升。產品結構持續向高端迭代，800G、1.6T 等高毛利高速光模塊出貨佔比不斷提高，直接推動毛利率同比提升 7.96 個百分點至 42.61%，盈利能力實現質的飛躍。
銷量與產能同步放量。全年光模塊銷量 2109 萬隻，同比增長 44.55%；產量 2376 萬隻，同比增長 54.69%，產能利用率維持高位。
其中，境外收入 346.37 億元，佔比 90.58%，同比增長 67.20%，深度綁定北美頭部雲廠商與 AI 巨頭，海外市場優勢持續擴大。公司已形成覆蓋 100G—1.6T 全系列高速光模塊的產品矩陣，是全球少數能批量交付 1.6T 高端產品的廠商，技術與產品壁壘深厚。
值得注意的是，公司在業內率先推出 1.6T OSFP 全系列產品，包括業界領先的 1.6T-DR8 OSFP224 LPO 方案，同時完善 800G OSFP、QSFP-DD 雙平台佈局，硅光方案規模化應用。LPO（線性驅動可插拔）、CPO（光電共封裝）等下一代技術同步推進，1.6T 產品已在 2025 年三季度批量出貨，四季度快速上量，成為新的盈利增長點。
<h2>未來展望：1.6T 放量、3.2T 佈局，成長動能充足</h2>
站在 AI 算力持續爆發的風口，公司未來成長路徑清晰。
財報聲明指出，2026 年，公司將重點推進 1.6T、800G 高端產品交付，鞏固海外市場優勢；持續加大研發投入，推進 3.2T 及以上高速光模塊、硅光、相干、CPO 等下一代技術研發，築牢技術護城河。同時深化產業鏈佈局，拓展新業務增長點，提升綜合競爭力。
行業層面，中際旭創預測，2026 年全球數通光模塊市場規模將達 228 億美元，800G、1.6T 產品將主導市場，行業高景氣持續。中際旭創作為全球唯一同時具備 800G、1.6T 大規模量產交付能力的廠商，將充分享受行業紅利，業績增長動能充足。

中際旭創

中際旭創全年營收突破 382.4 億元，同比大增 60.25%；歸母淨利潤 107.97 億元，同比增幅達 108.78%。光模塊獨挑大樑，該業務全年實現收入 374.57 億元，同比增長 63.67%，佔總營收比重高達 97.95%，產品結構持續向高端迭代，800G、1.6T 等高毛利高速光模塊出貨佔比不斷提高。

中際旭創 2025 年營收大增 60%，淨利潤翻一倍，擬每 10 股派 10 元 | 財報見聞