《大行》美銀證券降中行目標價至 5 元 去年淨利潤略遜預期

美銀證券發表研究報告指，中國銀行 (03988.HK)(601988.SH) 去年扣除優先股股息前淨利潤為 2,430 億元人民幣 (下同)，按年增長 2.2%，較該行預期低 0.7%。核心盈利按年增長 1.6%，較預測高 1.9%。股本回報率 (ROE) 按年下跌 0.6 個百分點至 9%。普通股權一級資本 (CET1) 比率按年上升 33 個基點至 12.53%。全年每股股息為 0.226 元，H 股及 A 股股息收益率分別為 5.2% 及 4%。

該行將 2026 至 2027 年盈利預測分別調整 1%，將中行 H 股目標價下調 4% 至 5 港元，中行 A 股目標價下調 8% 至 5.6 元人民幣，反映盈利調整及將平均股本回報率延伸到 2026 至 2028 年，維持「中性」評級。該行偏好盈利質素較好的工行 (01398.HK) 及建行 (00939.HK)。