《大行》野村：華潤置地去年盈利下跌惟優於預期 降目標價至 32.6 元

野村發表研究報告指，華潤置地 (01109.HK) 2025 年業績好過市場的保守預期；期內整體收入按年持平，經常性收入升 3.7% 至 433 億元人民幣 (下同)，核心淨利潤按年下跌 11.4% 至 225 億元，主要由於物業發展業務的確認毛利率下降，仍好過公司原先指引的按年下跌 15% 至 20%。

該行將 2026 至 2027 年銷售預測上調 2% 至 3%，盈利預測下調 16% 至 18%，以反映對公司物業銷售確認的時間表，並預期公司同期經常性收入穩定增長。將目標價由 35.8 港元下調至 32.6 港元，維持「買入」評級。