《大行》美銀降舜宇光學目標價至 60 元 維持「中性」評級

美銀證券發表研究報告指，舜宇光學 (02382.HK) 去年下半年純利達 30 億元人民幣 (下同)，按半年增 82%、按年增 177%，處於盈喜中位數區間，符合預期。收入按半年增 20%、按年增 25% 至 236 億元，符合預期。毛利率為 19.6%，較該行及市場預期低 0.6 及 0.4 個百分點，經營溢利受控制開支影響，達 20 億元，符合預期。

考慮到業績及管理層展望，美銀證券微調對舜宇光學今明兩年的盈利預測，目標價由 70 港元下調至 60 港元，基於 2026 年預測市盈率 15 倍，低於先前 18 倍，以反映市場對智能手機及汽車行業的憂慮，以及舜宇對安卓品牌客户的較高敞口。該股現價對應 2026 年預測市盈率約 14 倍，估值合理，維持「中性」評級。