《大行》美銀證券料香港地產商對加價更審慎 大部分發展商每股盈利已見底

美銀證券發表研究報告指，雖然中東地緣緊張局勢升温，但香港地產商 3 月仍繼續加價，不過大部分新推批次單位數量較少，並集中於市區。考慮到近期股市波動，發展商或會對加價持更審慎態度，尤其針對大型新盤。

該行認為地產股及綜合企業去年業績大致符合預期，大部分盈利差異來自項目入帳時間。板塊經獲利回吐後，目前相關股份的股息率變得更為吸引，而大部分發展商的每股盈利應已於去年見底。該行將 2026 至 2027 年每股盈利預測下調 0% 至 2%，股份目標價調分別下調 11% 至上調 14%。

該行看好信置 (00083.HK) 及領展 (00823.HK)，前者持有穩健淨現金、股息率優於平均水平，且可捕捉住宅市場復甦，目標價維持 13.3 元；後者則有潛在資產處置及股份回購，目標價維持 44 元。

而風險偏好較高的投資者可留意恆地 (00012.HK) 及太古地產 (01972.HK)，前者 2025 至 2028 年盈利年均複合增長率達 9%，且具有農地回收潛力；予其目標價 34.4 元。後者在手項目豐富，股東回報穩定；將目標價由 29 元微升至 30 元。以上股份均獲「買入」評級。

同時，該行重申對新世界 (00017.HK) 及港鐵 (00066.HK) 的「跑輸大市」評級，認為前者高槓杆及具融資風險，目標價由 4.8 元升至 5.2 元。後者則資本開支高企，目標價維持 27 元。