《大行》里昂料普拉達今年首季銷售增 6% 維持「跑贏大市」評級

里昂發表研究報告，預測普拉達 (01913.HK) 今年首季固定匯率有機銷售 (不包括 Versace) 增長約 1%。計及 Versace 約 10% 的並表影響及約 700 個基點的匯兑逆風后，報告銷售額將按年增長約 6%。

分品牌看，里昂預測 Prada 及 Miu Miu 的零售淨銷售額按固定匯率計分別增長 0.5% 及 3%。儘管 Prada 延續去年第四季的增長勢頭，但 Miu Miu 面對最艱難的比較基數，且中東及非洲地區 (MEA) 業務佔比較高。

該行預期批發及特許權業務將維持按年正增長。分區域看，美洲及亞太區表現穩健，歐洲因遊客減少而疲軟，中東壓力較大。隨着 Miu Miu 的比較基數壓力於 2026 年逐步緩解，以及 Prada 的投資逐漸見效，預計今年下半年銷售表現將更強勁。

里昂維持對普拉達「跑贏大市」評級，目標價 48 港元，認為風險回報吸引。