<ul>
<li>電力賬單、人工智能下滑，以及可能改變 2026 年股票的日期</li>
</ul>
<p>廣達服務 NYSE: PWR 利用其 2026 年投資者日概述了高管們所描述的顯著擴展的增長前景，這得益於更廣泛的可尋址市場（TAM）、以解決方案為中心的運營模式，以及對勞動力發展和供應鏈能力的投資。</p>
<p>獲取 <strong>Quanta Services</strong> 警報：</p>
<h2>安全和勞動力發展被強調為基礎</h2>
<p>活動以安全簡報開場，由安全、健康與環境高級副總裁 Matthew Compher 主持，他表示員工安全和 “安全回家對我們的成功至關重要。” Compher 強調了廣達的安全系統、培訓項目、每個團隊配備自動體外除顫器（AED）的目標，以及與 MATES in Construction 在心理健康和自殺預防方面的合作。</p>
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<li>廣達服務：人工智能數據中心推動的支柱</li>
</ul>
<p>電力部門總裁 Karl Studer 隨後擴展了公司的培訓和安全工作，稱安全是 “我們所做的一切。” 他説廣達在部署 AED 上花費超過 4000 萬美元，並將其歸功於 “拯救了超過 50 條生命”，包括公眾成員。Studer 還描述了公司使用 Lytx 車載攝像頭和 AI 驅動的駕駛員培訓來降低風險並開發培訓課程。</p>
<p>Studer 表示，廣達每年在勞動力發展上花費 “超過 1 億美元”，並描述了一種 “新的混合學徒計劃”，該計劃以能力為基礎，可以使學徒的培訓 “快 30%。” 他還表示，學徒註冊人數 “同比增長超過 120%”，並指出退伍軍人佔 “超過 20%” 的預備學徒學生。</p>
<h2>首席執行官強調 “絕對錶現”、自我執行模型和業績記錄</h2>
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<li>聰明的錢湧入 GRID ETF，推動萬億美元電力升級</li>
</ul>
<p>總裁兼首席執行官 Duke Austin 將廣達的文化框架定義為 “絕對錶現”，描述公司以 “確定性” 著稱，能夠安全、按時、按預算交付項目。Austin 表示，廣達自我執行約 “85% 的業務”，稱其為支持執行確定性的差異化因素。</p>
<p>Austin 還表示，公司可尋址市場顯著擴大，認為廣達 “不僅僅是一家公用事業基礎設施公司”，還支持技術和發電。他表示廣達的 TAM 是 “2022 年的兩倍”，後來估計約為 “2.4 萬億美元。”</p>
<p>Austin 和首席財務官 Jayshree Desai 都指出歷史業績作為信譽的基礎。Desai 表示，過去 10 年收入年均增長 “超過 14%”，而調整後的稀釋每股收益在此期間增長了 “25%”。她還表示，廣達超過了 2021 年調整後的每股收益目標 3.98 美元，實際結果為 4.91 美元，並預計將超過 2026 年的調整後每股收益和投資資本回報目標。</p>
<h2>市場：公用事業、技術負載增長和發電融合</h2>
<p>Austin 表示，大型負載增長正在重塑基礎設施需求，並質疑關於傳輸系統 “利用率為 50%” 的説法，稱在考慮峯值負載要求和電網可靠性時，這種觀點是 “謬論”。他描述了公用事業基礎設施、技術相關負載增長和發電需求之間的融合動態。</p>
<p>在技術方面，Austin 表示 “我們擁有的增長最快的東西” 是大型負載客户的工作，同時承認這在活動時僅佔 “10%” 的積壓訂單。他表示，廣達與技術客户的討論是 “每日進行的”，並強調速度和確定性作為差異化因素。</p>
<p>Austin 還提供了數據中心範圍的背景，表示廣達估計可以處理 “約 50%-60%” 的數據中心建設，主要通過機械、電氣和管道（MEP）以及高壓工作，排除發電和公用事業互聯。他表示，隨着這些項目 “對我們的供應鏈施加壓力”，供應鏈能力變得越來越重要。</p>
<h2>供應鏈和綜合解決方案模型</h2>
<p>Austin 表示，廣達的供應鏈戰略在 COVID 時代的干擾中加速，受到客户對變壓器、斷路器、杆和電線等關鍵組件支持請求的推動。他強調，廣達通常不承擔商品風險，並經常以合同結構來支持這種風險。</p>
<p>在討論中，Austin 糾正了與供應鏈相關的投資數字，表示公司已宣佈 “5 億至 7 億美元的投資”（在最初錯誤表述金額後）。他説廣達是高壓設備的 “前五大采購商”，並描述了在變壓器和斷路器製造方面的擴展能力。Austin 強調在賓夕法尼亞州的一家美國工廠支持 765 kV 變壓器的擴展，表示該工廠將 “擴大一倍” 並 “增加一倍的產能”。</p>
<p>高管們反覆將廣達描述為 “解決方案公司”，而不是承包商，Austin 表示客户越來越希望在資本項目規模和複雜性增加時建立長期關係。Desai 表示，來自超過 3 億美元固定價格合同的收入不到 “15%”，將這種組合定位為公司風險管理方法的一部分。</p>
<h2>財務目標：增長、利潤率、現金生成和資本配置</h2>
<p>Desai 列出了到 2030 年的五年目標，包括：</p>
<ul>
<li><strong>有機收入年複合增長率（CAGR）：</strong> 7% 到 10%，這意味着到 2030 年合併收入將達到 440 億美元到 490 億美元。</li>
<li><strong>調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）利潤率：</strong> 10% 到 11%，她表示這比 2026 年指導中值擴張了 30 個基點，比高端擴張了 80 個基點。</li>
<li><strong>投資資本回報率：</strong> 到 2030 年為 12% 到 15%。</li>
<li><strong>調整後每股收益（EPS）：</strong> 到 2030 年為 21.60 美元到 26.75 美元，代表 2025 年調整後每股收益 10.75 美元的 15% 到 20% 的年複合增長率，並在 “全面堆棧” 情景下有 “超過 20%” 的潛力。</li>
</ul>
<p>Desai 表示，利潤率擴張預計將來自於業績改善，特別是在 “傳統地下運營和我們的加拿大業務” 方面，以及對製造解決方案和機電一體化能力的需求增加，以及規模和供應鏈帶來的運營槓桿。在問答環節中，她重申了這些主題，並提到供應鏈採購規模也是一個貢獻因素。</p>
<p>關於現金和資產負債表的優先事項，Desai 表示 Quanta 預計自由現金流（FCF）轉換率（自由現金流佔調整後 EBITDA 的百分比）到 2030 年將達到 “55%-60%”，儘管短期內由於製造擴張面臨壓力。她表示，公司預計在此期間將產生 “100 億到 120 億美元” 的自由現金流。Quanta 的目標是保持 “約 1.5 倍到 2 倍” 的槓桿，同時維持投資級資產負債表，儘管 Desai 表示公司在進行有吸引力的收購時可能會暫時超過該範圍，提到在 Blattner 收購後槓桿大約為 “2.5 倍到 2.7 倍”，並指出對於合適的交易可能接近 “接近 3 倍”。</p>
<p>高管們強調在有機投資、收購、股息和機會性股票回購方面的嚴格資本配置。Desai 表示，Quanta 在過去四年中產生了 50 億美元的自由現金流，同時收購了 60 億美元的公司，在過去十年中產生了 70 億美元的自由現金流，同時收購了 100 億美元的業務，同時保持投資級資產負債表並向股東返還資本。她補充説，股息增長仍然是投資的 “補充”，而不是替代品。</p>
<p>在結束髮言中，Austin 表示公司的指導方法仍然是 “謹慎的”，並對計劃表示信心，稱 Quanta 打算在此期間將調整後每股收益增長 “15%-20%+”，並表示 “我們有很多方式可以實現這個目標”。</p>
<h2>關於 Quanta Services NYSE: PWR</h2>
<p>Quanta Services, Inc 是一家領先的專業承包商，為電力、管道和能源以及通信市場提供全面的基礎設施解決方案。公司總部位於德克薩斯州休斯頓，提供工程、採購、施工、安裝、維護和修理服務，支持關鍵能源和通信網絡的開發、現代化和持續運營。</p>
<p>在電力行業，Quanta 從事輸電和配電系統、變電站建設和電網現代化項目，包括可再生能源和儲能的整合。</p>
<h2>精選故事</h2>
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<li>五隻我們更看好的股票，勝過 Quanta Services</li>
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廣達服務

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<p>廣達服務（NYSE:PWR）在其 2026 年投資者日上概述了其增長戰略，目標是總可尋址市場（TAM）達到 2.4 萬億美元，並計劃到 2030 年實現調整後每股收益（EPS）在 21.60 美元至 26.75 美元之間。首席執行官 Duke Austin 強調了公司對安全、員工發展以及支持執行確定性的自我執行模式的關注。廣達服務在過去十年中收入和每股收益均實現了顯著增長，並正在擴大其在供應鏈和製造方面的能力，以滿足由技術和公用事業負荷增長驅動的基礎設施需求</p>

Quanta Services Investor Day: CEO Pegs $2.4T TAM, Targets $21.60-$26.75 EPS by 2030

Market Beat

廣達服務投資者日：CEO 預計總可用市場規模為 2.4 萬億美元，目標到 2030 年實現每股收益 21.60 至 26.75 美元