《大行》里昂料今年內銀淨息差跌幅顯着收窄 支持利潤恢復 普遍上調目標價

里昂研究報告指，認為內銀業自 2023 年以來的收入下行趨勢已成過去。基於去年第四季淨息差及財富管理手續費收入出現正面跡象，該行預期今年淨息差跌幅將顯着收窄，並自下半年起按季回穩。加上手續費收入復甦，應可支持內銀業的撥備前利潤恢復至正常的低至中單位數增長。

該行認為温和收入增長及穩定派息將成為行業的新常態；將中國銀行 (03988.HK) 目標價由 3.9 港元升至 6.7 港元，建設銀行 (00939.HK) 由 10.4 港元升至 10.9 港元，交通銀行 (03328.HK) H 股由 9.2 港元升至 9.3 港元，工商銀行 (01398.HK) 目標價由 5.2 港元升至 7.5 港元，全部均予「跑贏大市」評級。

同時，里昂將郵儲銀行 (01658.HK) 目標價由 6.7 港元降至 6.3 港元，維持「跑贏大市」評級，交通銀行 (601328.SH) A 股由 9.4 元人民幣降至 9.3 元人民幣，平安銀行 (000001.SZ) 目標價由 13 元降至 12.7 元人民幣。以上股份均獲「跑贏大市」評級。首選股為招商銀行 (03968.HK)(維持目標價 70 元及「跑贏大市」評級)、中行及建行。