<p>香港最引人注目的內幕交易案件之一始於美國銀行（Bank of America Corp.）的合規人員在安排一筆大宗交易時，提出了對處理未公開的價格敏感信息的擔憂。</p>
<p>新的細節在週四的香港地區法院聽證會上浮出水面，此次聽證會是針對涉及 Segantii Capital Management 及其創始人西蒙·薩德勒（Simon Sadler）的高調內幕交易審判。薩德勒曾被稱為香港的 “大宗交易之王”。</p>
<p>代表華爾街銀行的律師韋恩·沃爾什（Wayne Walsh）贏得了請求，暫時關閉聽證會以保護敏感文件的討論。沃爾什辯稱，某些材料是以 “有限豁免” 提供給監管機構用於其監督和監管職能，不應被辯方使用。法庭由喬賽亞·林（Josiah Lam）法官主持。</p>
<p>總部位於香港的對沖基金公司 Segantii、薩德勒和前交易員丹尼爾·拉羅卡（Daniel La Rocca）的審判定於 5 月 4 日開始，預計將持續 25 天。預計此次審判將揭示在交易所之外進行的股票大宗交易的銷售情況，這一過程通常不夠透明。自 2024 年刑事訴訟開始以來，該市的證券監管機構已尋求加強對銀行與客户之間如何共享機密價格敏感信息的審查，以便在此類交易之前進行監管。</p>
<p>香港證券及期貨事務監察委員會指控這三人於 2017 年 6 月在美國對沖基金公司 Lone Pine Capital 出售 10% 股份之前，交易了價值 114 萬美元的時尚零售商思捷環球（Esprit Holdings Ltd.）的股票。他們涉嫌從託尼·普薩里亞諾斯（Tony Psarianos）那裏獲得即將達成交易的內部信息，普薩里亞諾斯的監管記錄顯示他當時在美國銀行的美林證券（Merrill Lynch）工作。</p>
<p>美國銀行的美林證券處理了 Lone Pine 的股份出售，並不是本案的被告。法庭之前曾表示，普薩里亞諾斯和另一位前美林證券交易員安舒爾·特里維迪（Anshul Trivedi）是此次審判的關鍵證人。</p>
<p>沃爾什在週四表示，美國銀行的合規人員在大宗交易發生後一天就將此問題上報給法律部門，隨後在一週內，證券及期貨事務監察委員會（SFC）也被告知。到 7 月底，已與 SFC 進行了四次電話溝通，銀行內部對該交易的審查也在進行中。該公司聘請了 Freshfields 提供法律諮詢。</p>
<p>該銀行此前曾試圖阻止約 40 份文件在法庭程序中使用，理由是專業特權。這些文件包括內部訪談、自我報告和 SFC 要求的報告、與客户的聯繫記錄以及在內部紀律程序中收集的材料。</p>
<p>關於交易進展的一些信息僅美林證券知曉，並且對薩德勒的辯護至關重要，對沖基金創始人的首席律師克萊爾·蒙哥馬利（Clare Montgomery）在 2 月 20 日的聽證會上表示。</p>
<p>檢方在 2 月份的聽證會上表示，SFC 此前錯誤地將一些美國銀行的文件轉交給被告。地區法官喬賽亞·林隨後指示監管機構向銀行發出通知，要求其交出其他文件。</p>
<p>薩德勒和拉羅卡對內幕交易的指控表示不認罪。如果被定罪，每人面臨最高七年的監禁。Segantii 通常是處理此類交易的銀行在需要評估需求和設定即將交易的價格範圍時的首選。</p>
<p>薩德勒於 2007 年在香港創立了 Segantii，起初僅有 2600 萬美元的資金。在 2021 年達到巔峯時，管理資產達到 62 億美元，使其成為亞洲最大的對沖基金之一，無論是按員工人數還是管理資產計算。雖然它涉足股本資本市場交易，包括首次公開募股和大宗交易，但也交易了多種其他策略。Segantii 決定在 2024 年 5 月關閉其對沖基金，此前宣佈了刑事訴訟。</p>

美國銀行

華寶中證全指證券公司ETF

富國中證800銀行ETF

<p>涉及 Segantii Capital Management 及其創始人 Simon Sadler 的內幕交易審判在香港開始，此前美國銀行對處理非公開的價格敏感信息表示擔憂。審判定於 5 月 4 日開始，預計持續約 25 天，預計將涉及不透明的股票大宗交易。Sadler 和前交易員 Daniel La Rocca 面臨與在 Lone Pine Capital 進行重大股份出售前交易 Esprit Holdings 股票相關的指控。兩人均已表示不認罪，如果被定罪，可能面臨最長七年的監禁</p>

<p>One of Hong Kong’s most high-profile insider trading cases began after compliance staff at Bank of America Corp., the firm arranging a block trade, flagged concerns about handling price-sensitive information that wasn’t public.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港最引人注目的內幕交易案件之一始於美國銀行（Bank of America Corp.）的合規人員在安排一筆大宗交易時，提出了對處理未公開的價格敏感信息的擔憂。</p>
</div><p>The new details emerged on Thursday in a Hong Kong District Court hearing ahead of the high-profile insider trading trial involving Segantii Capital Management and its founder, Simon Sadler, once known as Hong Kong’s “block trade king.”</p>
<div class="lb-trans"><p>新的細節在週四的香港地區法院聽證會上浮出水面，此次聽證會是針對涉及 Segantii Capital Management 及其創始人西蒙·薩德勒（Simon Sadler）的高調內幕交易審判。薩德勒曾被稱為香港的 “大宗交易之王”。</p>
</div><p>Wayne Walsh, the lawyer representing the Wall Street bank, won a request to have the hearing closed to the public temporarily while sensitive documents were discussed. Walsh argued some material was provided to the regulator on a “limited waiver” for its supervisory and regulatory functions and shouldn’t be used by the defense. The court was presided over by Judge Josiah Lam.</p>
<div class="lb-trans"><p>代表華爾街銀行的律師韋恩·沃爾什（Wayne Walsh）贏得了請求，暫時關閉聽證會以保護敏感文件的討論。沃爾什辯稱，某些材料是以 “有限豁免” 提供給監管機構用於其監督和監管職能，不應被辯方使用。法庭由喬賽亞·林（Josiah Lam）法官主持。</p>
</div><p>The trial of the Hong Kong-based hedge fund firm Segantii, Sadler and former trader Daniel La Rocca is set to begin May 4 and is estimated to last 25 days. It’s expected to shine a light on sales of blocks of shares that happen away from exchanges, an often opaque process. Since criminal proceedings began in 2024, the city’s securities watchdog has sought to tighten scrutiny on how confidential price-sensitive information is shared between banks and their clients ahead of such deals.</p>
<div class="lb-trans"><p>總部位於香港的對沖基金公司 Segantii、薩德勒和前交易員丹尼爾·拉羅卡（Daniel La Rocca）的審判定於 5 月 4 日開始，預計將持續 25 天。預計此次審判將揭示在交易所之外進行的股票大宗交易的銷售情況，這一過程通常不夠透明。自 2024 年刑事訴訟開始以來，該市的證券監管機構已尋求加強對銀行與客户之間如何共享機密價格敏感信息的審查，以便在此類交易之前進行監管。</p>
</div><p>Hong Kong’s Securities and Futures Commission accused the trio of trading $1.14 million worth of shares of fashion retailer Esprit Holdings Ltd. before US hedge fund firm Lone Pine Capital’s June 2017 sale of a 10% stake. They allegedly received inside information on the upcoming deal from Tony Psarianos, whose regulatory records showed him to be employed by Bank of America’s Merrill Lynch unit at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港證券及期貨事務監察委員會指控這三人於 2017 年 6 月在美國對沖基金公司 Lone Pine Capital 出售 10% 股份之前，交易了價值 114 萬美元的時尚零售商思捷環球（Esprit Holdings Ltd.）的股票。他們涉嫌從託尼·普薩里亞諾斯（Tony Psarianos）那裏獲得即將達成交易的內部信息，普薩里亞諾斯的監管記錄顯示他當時在美國銀行的美林證券（Merrill Lynch）工作。</p>
</div><p>Bank of America’s Merrill Lynch unit handled the Lone Pine stake sale and is not a defendant in this case. Psarianos and another former Merrill Lynch trader Anshul Trivedi are key witnesses in the trial, the court was previously told.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國銀行的美林證券處理了 Lone Pine 的股份出售，並不是本案的被告。法庭之前曾表示，普薩里亞諾斯和另一位前美林證券交易員安舒爾·特里維迪（Anshul Trivedi）是此次審判的關鍵證人。</p>
</div><p>Walsh on Thursday said Bank of America’s compliance staff flagged the issue to the legal department one day after the block trade took place, then, within a week, the SFC was made aware. Four calls with the SFC took place by late July and an internal bank review of the transaction was by then well underway. The firm engaged Freshfields to help with legal counsel.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾什在週四表示，美國銀行的合規人員在大宗交易發生後一天就將此問題上報給法律部門，隨後在一週內，證券及期貨事務監察委員會（SFC）也被告知。到 7 月底，已與 SFC 進行了四次電話溝通，銀行內部對該交易的審查也在進行中。該公司聘請了 Freshfields 提供法律諮詢。</p>
</div><p>The bank had earlier sought to block the cache of around 40 documents from court proceedings, citing professional privilege. They included internal interviews, self reports and reports requested by the SFC, contact records with clients and material gathered during internal disciplinary proceedings.</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行此前曾試圖阻止約 40 份文件在法庭程序中使用，理由是專業特權。這些文件包括內部訪談、自我報告和 SFC 要求的報告、與客户的聯繫記錄以及在內部紀律程序中收集的材料。</p>
</div><p>Some of the information regarding how the trade progressed was only known to Merrill Lynch and was “fundamental” to Sadler’s defense, the hedge fund founder’s lead counsel Clare Montgomery said during a Feb. 20 hearing.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於交易進展的一些信息僅美林證券知曉，並且對薩德勒的辯護至關重要，對沖基金創始人的首席律師克萊爾·蒙哥馬利（Clare Montgomery）在 2 月 20 日的聽證會上表示。</p>
</div><p>The SFC had earlier transferred some Bank of America documents to the defendants by mistake, prosecutors said during the February hearing. District Judge Josiah Lam then directed the regulator to issue a notice to the bank to hand over other documents.</p>
<div class="lb-trans"><p>檢方在 2 月份的聽證會上表示，SFC 此前錯誤地將一些美國銀行的文件轉交給被告。地區法官喬賽亞·林隨後指示監管機構向銀行發出通知，要求其交出其他文件。</p>
</div><p>Sadler and La Rocca have pleaded not guilty to insider trading. Each face a maximum prison sentence of seven years if convicted. Segantii was often the first port of call for bankers handling such transactions when they needed to gauge demand and set price ranges for upcoming deals.</p>
<div class="lb-trans"><p>薩德勒和拉羅卡對內幕交易的指控表示不認罪。如果被定罪，每人面臨最高七年的監禁。Segantii 通常是處理此類交易的銀行在需要評估需求和設定即將交易的價格範圍時的首選。</p>
</div><p>Sadler founded Segantii in Hong Kong in 2007 with just $26 million. At the peak in 2021, it oversaw $6.2 billion of assets, ranking it as one of the largest Asia-based hedge funds both by headcount and assets under management. While it dabbled in equity capital markets deals, including initial public offerings and block trades, it also traded a multitude of other strategies. Segantii decided to shutter its hedge fund in May 2024, following the announcement of the criminal proceedings.</p>
<div class="lb-trans"><p>薩德勒於 2007 年在香港創立了 Segantii，起初僅有 2600 萬美元的資金。在 2021 年達到巔峯時，管理資產達到 62 億美元，使其成為亞洲最大的對沖基金之一，無論是按員工人數還是管理資產計算。雖然它涉足股本資本市場交易，包括首次公開募股和大宗交易，但也交易了多種其他策略。Segantii 決定在 2024 年 5 月關閉其對沖基金，此前宣佈了刑事訴訟。</p>
</div>

Segantii Insider Trading Case Began on Bank of America Red Flags

- 香港一起高調內幕交易案件正在審理中，涉及 Segantii Capital Management 和其創始人 Sadler。  
- 該案件涉及在 2017 年，美國對沖基金 Lone Pine Capital 出售 Esprit Holdings 的股份之前，內幕交易 114 萬美元的事件。  
- 如果被定罪，Sadler 和 La Rocca 可能面臨最高七年的監禁。

Segantii 內幕交易案件的起因是美國銀行的警示信號