4 月 2 日下午，券商巨頭中信建投召開業績説明會。
2025 年度報告顯示，截至 2025 年 12 月 31 日，公司總資產達 6768.16 億元，同比增長 19.49%；實現營業收入 233.22 億元，同比增長 22.41%；實現歸母淨利潤 94.39 億元，同比增長 30.68%。
對於上述業績，中信建投核心高管通過直播的方式，回應了各界投資者關注的問題，涉及投行業務長期戰略、海外業務佈局、AI 化部署、自營投資定位等一系列問題。
資事堂將這場説明會的發言要點，總結如下，以饗讀者。
<h2>自營權益投資定位</h2>
在自營業務方面，公司積極服務國家戰略和實體經濟，在固定收益、衍生品、權益投資和股權投資等領域取得較好進展。
固定收益業務持續強化投資能力，優化資產佈局，鞏固境內債市基礎，同時拓展境外債券投資。衍生品業務拓展做市服務範圍，推進場外衍生品業務發展，提升產品設計能力和跨境業務能力。
權益投資堅持絕對收益導向，加強基本面研究和多策略配置，控制波動風險。股權投資圍繞科技創新和新質生產力，在半導體、人工智能、先進製造等領域佈局，同時在低空經濟、量子計算、生物科技等方向進行前瞻性佈局。
未來，公司將依託研究與投資能力，持續優化投資策略和資產配置，服務境內外客户需求，推動資本市場高質量發展。
<h2>長期投行戰略</h2>
我們認識到證券行業正在經歷發展理念、模式和生態的全面重塑。
要打造價值投行，需要實現三個轉變。一是在價值取向上，由單一商業價值轉向為國家、股東、社會和員工創造多元價值。二是在經營理念上，由偏重短期轉向長短期統一，更加註重風險調整後的長期價值。三是在發展模式上，由偏重規模轉向量質並重，實現高質量發展。公司將堅持功能性與盈利性統一，堅持內涵式增長，堅持長期主義。
打造新質投行，就是全面推動創新。圍繞發展新質生產力的要求，服務國家發展大局，明確業務導向和發展導向。核心是實現三個方面，一是創新服務新質生產力，在這一領域實現突破，成為主力軍和先鋒隊。二是創新服務國家戰略，在服務國家戰略中探索新的方式和模式，包括融入區域發展戰略，加強與地方政府合作等。三是在發展模式上培育新動能，通過業務創新、產品創新和服務創新，提升服務實體經濟的能力。
在這一過程中，我們要在發展新質生產力中發現、培育併成就新質生產力，同時把自身打造成更加適應新質生產力發展的投資銀行。依託研究優勢，加大對新興產業和未來產業的研究力度，提升認知能力，結合投行專業能力、投資能力和產業研究能力，支持科技企業在不同發展階段獲得匹配的金融服務，提供全生命週期的綜合金融服務。
在自身轉型方面，也包括在風控、產品等方面打造適配新質生產力的體系和工具。通過運用 AI 等技術，推動數字投行建設，實現對員工、管理等方面的賦能，提升效率和管理水平。
<h2>海外業務增速顯著</h2>
2025 年，中信建投以香港為樞紐的國際化業務成為重要增長點。
一方面受益於資本市場環境改善，包括制度改革、科技突破以及全球資金回流，帶動港股市場活躍，成交額創新高，IPO 融資規模回到全球第一。另一方面公司把握住市場回升機遇，中信建投國際作為前沿平台，堅持一體化管理和前瞻佈局，實現收入和利潤的雙突破。
2025 年中信建投國際營業收入同比增長 103%，淨利潤同比增長 177%，明顯高於行業平均水平。香港證監會數據顯示行業淨利潤增速為 62%，公司表現顯著高於行業平均。同時，公司完成對中信建投國際 15 億港元增資，註冊資本提升至 55 億港元，為業務發展提供支持。
公司近年來也在持續推進國際化佈局，包括開展一帶一路沿線調研，拓展海外投研覆蓋，加強與海外監管機構、交易所和金融機構合作，探索長期合作機會。在牌照方面，推進全牌照佈局，取得東南亞業務資質，並獲得新加坡交易所衍生品交易資格以及港交所相關業務資格。
2026 年公司將圍繞國際一流投行目標，加大資源投入，推進國際化發展。
一是做強香港平台，作為國際化橋頭堡，加強境內外資源統籌，在客户、產品、渠道和協同等方面深化佈局，建立跨條線服務戰略客户的機制，提升綜合服務能力。
二是拓展全球佈局，以香港為基礎，逐步向亞太、中東等區域延伸，形成分階段發展的格局，同時審慎應對地緣和市場風險。
三是加強中後台建設和人才儲備，完善合規風控體系，強化科技賦能，提升風險管理能力，夯實國際化發展的基礎。
總體來看，公司將圍繞國家高水平對外開放機遇，推進國際化戰略實施，提升跨境金融服務能力。
<h2>算力基礎設施佈局</h2>
近年來中信建投證券緊扣數字金融戰略，將數字能力建設作為核心競爭力提升的重要抓手，推動科技與業務深度融合。公司在科技能力構建方面取得了一系列進展，主要體現在能力體系建設和應用落地兩個方面。
在能力體系建設方面，公司完成了從算力基礎設施到應用生態的系統化佈局，構建了較為完整的數字化底座。在基礎設施層面，建成自有大模型算力資源池，國產算力佔比超過 40%，並通過算力調度平台實現精細化管理。在技術底座方面，形成大模型與專業小模型相結合的混合架構，並結合存量數據持續優化模型性能。
在平台層面，打造 AI 能力中台和智能體開發平台，支撐數百個工作流程運行。在知識體系方面，建設企業級大模型知識管理平台，實現多業務線知識沉澱與共享。
在安全方面，建立多模態大模型安全防護體系，確保模型應用合規可控，整體形成算力、平台、知識、安全一體化的 AI 能力體系。
<h2>AI 如何應用於券商核心業務</h2>
在此基礎上，2025 年公司 AI 應用由單點突破向全鏈條賦能升級，在投行、營銷、投研、投資、投顧、固收、客服和數據研發等領域全面落地。
在投行業務方面，圍繞看門人職責，打造覆蓋項目全週期的智能平台。在風控領域構建財務舞弊歸因分析體系，實現風險識別和量化研判。在盡調環節，通過圖像識別與大模型結合，實現資金流水自動解析、異常交易識別和疑點核查，顯著提升效率。
在營銷方面，圍繞長尾客户服務和上市公司商機挖掘，建設智能營銷平台。普惠服務覆蓋數百萬客户，通過 AI 外呼、智能教練和客户服務平台提升觸達效率和轉化率。相關平台活躍度和客户規模均實現增長，同時降低了人力成本。
在投研方面，構建大類資產配置平台，覆蓋從宏觀分析到組合管理的全流程，集成因子庫、策略研究和智能選基能力，打通研投管閉環，服務大量機構客户。建立數字化投研底座，實現數據處理、內容生成和合規監測一體化，提升研究效率和知識複用能力。
在投資業務方面，公司圍繞個人和機構兩類客户進行佈局。個人端推出 AI 投資平台，實現自然語言生成策略代碼，形成投前、投中、投後閉環。機構端構建智能投資交易引擎，實現毫秒級推理與實時風控，服務數萬機構客户。
在投顧方面，打造投顧大模型與多智能體平台，實現個股分析、策略推薦和投後服務全流程覆蓋，支持 7×24 小時服務，問答準確率超過 97%，提升客户服務效率並降低成本。
在交易與平台方面，建設覆蓋一二級市場的智能平台，支持推薦、交易、問答和數據查詢等功能，數據查詢準確率達到 93%。同時構建多智能體協同體系，在高頻場景中實現協同應用，相關成果連續兩年入選國際頂級學術會議。
在客服方面，構建覆蓋事前、事中、事後的智能服務體系，年服務量達到數百萬通，問題解決率提升至 95%，客户滿意度達到 99%，顯著減少人工投入。
在數據管理方面，推出智能問數平台，實現自然語言取數，效率由天級縮短至分鐘級，分析效率提升 80% 以上。
在研發方面，打造工程級 AI 程序員智能體，實現代碼自動生成、補全和問答，自動生成代碼佔比超過 30%，有效縮短研發週期。
總體來看，公司已經形成技術底座自主可控、應用場景全面滲透、業務價值持續釋放的 AI 發展格局。未來公司將繼續推進人工智能戰略，圍繞核心業務場景建設 AI 原生系統，持續釋放數字化紅利，為投資者創造長期穩健價值。
<h2>公司累計分紅總額已達 204.75 億元</h2>
公司在制定利潤分配政策時，堅持連續性、穩定性和合理性原則，統籌公司長遠發展與股東整體利益，不盲目追求短期分紅規模，充分保障股東合法權益。利潤分配政策尤其是現金分紅的制定和執行，嚴格遵循公司章程及相關審議程序，分紅標準清晰，比例明確，決策機制規範完備。
繼 2024 年首次實施中期分紅後，公司持續完善中期分紅機制。2025 年再次實施中期分紅並已完成。根據董事會審議並擬提交股東大會批准的方案，2025 年末期現金分紅擬為 13.57 億元，全年分紅總額為 26.37 億元，同比增長 33%。自 2016 年 H 股上市以來，包括本次末期分紅在內，公司累計分紅總額已達 204.75 億元。
展望未來，公司將繼續提升分紅政策的穩定性和持續性，在統籌發展規劃、現金流狀況和股東回報需求的基礎上，持續履行上市公司責任，推動企業與股東的良性互動。
關於市值管理，公司於 2025 年制定了市值管理制度，並推動相關工作有序開展。公司以提升自身質量為基礎，通過明確發展戰略、完善公司治理、提升經營管理能力和培育核心競爭力，實現公司價值的持續創造，並通過資本運作、信息披露和投資者關係管理等方式，使公司價值在資本市場得到合理反映。

中信建投

中信建投證券

券商ETF

華寶中證全指證券公司ETF

國泰中證全指證券公司ETF

中信建投高管透露，2026 年將逐步向亞太、中東等區域延伸，形成分階段發展的格局。

- 中信建投 2025 年度總資產 6768.16 億元，同比增長 19.49%。
- 國際業務通過香港平台實現營業收入同比增長 103%。
- 2025 年現金分紅總額達 26.37 億元，累計分紅 204.75 億元。

中信建投業績説明會 3000 字實錄：談及自營投資、投行戰略和國際化佈局