<p>香港的新世界發展（NWD）已擱置收購銅鑼灣三個商業地塊剩餘股份的計劃，儘管核心辦公市場需求有所改善，但開發商仍表現出持續的謹慎。該公司一直在出售資產以減少債務，並表示將 “根據成本和效率，以及整體市場供需情況，適度謹慎，以期實現合理回報”。截至 12 月，NWD 報告的總債務為 1443 億港元（184 億美元），並於 10 月申請強制出售，以收購 Percival Street、Russell Street 和 Lee Garden Road 地塊的少數股東股份。這類銷售允許開發商在達到所有權門檻（通常在 65% 到 90% 之間，具體取決於建築物的年齡和位置等因素）後，強制出售老舊建築，從而促進重建，並在某些情況下增加住房供應。此舉正值分析師指出香港商業地產市場的 “二元復甦” 之際。“目前，復甦主要集中在核心的中環辦公租賃市場；其他辦公領域和更廣泛的零售市場仍面臨壓力，” JLL 香港及澳門價值與風險諮詢負責人 Alkan Au 表示。根據 JLL 的數據，2 月份優質辦公市場的空置率仍高達 13.4%，與一個月前變化不大。然而，在中環，空置率降至 9.9%——這是自 2023 年 12 月以來首次降至 10% 以下。“鑑於商業復甦的步伐緩慢，開發商對重建地塊特別謹慎，” Au 表示，並指出新建項目的高資本成本和較長的回報期使其不如整棟建築更具吸引力，後者可以立即產生入住或租金收入。標準普爾全球評級表示，預計今年和明年將有約 200 萬平方英尺的新 A 級辦公空間完工，該領域仍面臨過剩。在零售物業領域，信用評級機構表示，非必需消費支出的復甦 “比奢侈品領域更不確定”。“復甦並非廣泛；它集中在一些優質 A 級辦公大樓和一些擅長吸引奢侈品零售租户的房東身上，” 該機構在週四的一份報告中表示。根據 Vincorn Consulting and Appraisal 的董事總經理 Vincent Cheung 的説法，NWD 仍有機會完全控制這些地塊。“開發商可能會考慮強制收購和私下出售，以收購剩餘股份，” 他説。“但如果他們沒有立即的重建計劃，也不能排除將項目出售給第三方的可能性。”</p>

新世界發展

<p>香港的新世界發展已暫停收購銅鑼灣三處商業地產的剩餘股份，這反映出儘管辦公市場有所恢復，開發商仍持謹慎態度。該公司正在減少債務，強調在市場條件下采取審慎的策略。分析師指出，商業地產市場呈現出雙速復甦的局面，許多領域的空置率依然較高。新世界發展仍可能探索全面控制這些地產的選項，包括強制收購或私下銷售，同時考慮在重建計劃不立即實施的情況下進行第三方銷售的潛力</p>

<p>Hong Kong’s New World Development (NWD) has shelved plans to acquire the remaining stakes in three commercial sites in Causeway Bay, signalling continued caution among developers despite signs of improving demand in the core office market. The company, which has been selling assets to reduce debt, said it would “exercise prudence as appropriate, having regard to cost and efficiency, as well as overall market supply and demand, with a view to delivering reasonable returns”. NWD, which reported total debt of HK$144.3 billion (US$18.4 billion) as of December, had applied in October for a compulsory sale to buy out minority owners of the sites at Percival Street, Russell Street and Lee Garden Road. Such sales allow developers to force the sale of ageing buildings once ownership thresholds – typically between 65 and 90 per cent, depending on factors such as age and location – are met, facilitating redevelopment and, in some cases, boosting housing supply. The move comes as analysts point to a two-speed recovery in Hong Kong’s commercial property market “Currently, recovery is mainly in the core Central office leasing market; other office sectors and the broader retail market remain under pressure,” said Alkan Au, head of value and risk advisory for Hong Kong and Macau at JLL. Vacancy rates in the prime office segment remained elevated at 13.4 per cent in February, little changed from a month earlier, according to JLL. In Central, however, vacancies fell to 9.9 per cent — the first time since December 2023 that the rate has dipped below 10 per cent. “Given the sluggish pace of the commercial recovery, developers are particularly cautious regarding redevelopment sites,” Au said, noting that the high capital costs and long payback periods of ground-up projects made them less attractive than en bloc buildings, which can generate immediate occupancy or rental income. With about 2 million sq ft of new grade A office space due for completion this year and next, S&amp;P Global Ratings said the sector continued to face oversupply. In the retail property segment, the credit-rating agency said recovery in non-discretionary spending was “less certain” than in the luxury segment. “Recovery is not broad-based; it is concentrated within select grade A office towers and for some landlords adept at attracting luxury retail tenants,” it said in a report on Thursday. NWD still has options to secure full control of the sites, according to Vincent Cheung, managing director at Vincorn Consulting and Appraisal. “The developer may consider both compulsory acquisition and a private sale to buy out the remaining shares of the sites,” he said. “But it cannot be ruled out that they may also consider selling the project to a third party if they have no immediate plans for redevelopment.”</p>
<div class="lb-trans"><p>香港的新世界發展（NWD）已擱置收購銅鑼灣三個商業地塊剩餘股份的計劃，儘管核心辦公市場需求有所改善，但開發商仍表現出持續的謹慎。該公司一直在出售資產以減少債務，並表示將 “根據成本和效率，以及整體市場供需情況，適度謹慎，以期實現合理回報”。截至 12 月，NWD 報告的總債務為 1443 億港元（184 億美元），並於 10 月申請強制出售，以收購 Percival Street、Russell Street 和 Lee Garden Road 地塊的少數股東股份。這類銷售允許開發商在達到所有權門檻（通常在 65% 到 90% 之間，具體取決於建築物的年齡和位置等因素）後，強制出售老舊建築，從而促進重建，並在某些情況下增加住房供應。此舉正值分析師指出香港商業地產市場的 “二元復甦” 之際。“目前，復甦主要集中在核心的中環辦公租賃市場；其他辦公領域和更廣泛的零售市場仍面臨壓力，” JLL 香港及澳門價值與風險諮詢負責人 Alkan Au 表示。根據 JLL 的數據，2 月份優質辦公市場的空置率仍高達 13.4%，與一個月前變化不大。然而，在中環，空置率降至 9.9%——這是自 2023 年 12 月以來首次降至 10% 以下。“鑑於商業復甦的步伐緩慢，開發商對重建地塊特別謹慎，” Au 表示，並指出新建項目的高資本成本和較長的回報期使其不如整棟建築更具吸引力，後者可以立即產生入住或租金收入。標準普爾全球評級表示，預計今年和明年將有約 200 萬平方英尺的新 A 級辦公空間完工，該領域仍面臨過剩。在零售物業領域，信用評級機構表示，非必需消費支出的復甦 “比奢侈品領域更不確定”。“復甦並非廣泛；它集中在一些優質 A 級辦公大樓和一些擅長吸引奢侈品零售租户的房東身上，” 該機構在週四的一份報告中表示。根據 Vincorn Consulting and Appraisal 的董事總經理 Vincent Cheung 的説法，NWD 仍有機會完全控制這些地塊。“開發商可能會考慮強制收購和私下出售，以收購剩餘股份，” 他説。“但如果他們沒有立即的重建計劃，也不能排除將項目出售給第三方的可能性。”</p>
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新世界發展在復甦不均的情況下暫停了銅鑼灣的收購計劃