<p>CVD Equipment Corporation ((CVV)) 已召開其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀以獲取會議的主要亮點。</p>
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<p>CVD Equipment 最近的財報電話會議強調了公司正在轉型，平衡着巨大的短期壓力與果斷的重組舉措。管理層承認收入、訂單和積壓訂單的急劇下降，同時強調了改善的利潤率、縮小的虧損以及一項旨在增強流動性併為業務提供更具可擴展性和可持續性的未來的資產出售。</p>
<h2>SDC 業務的出售重塑公司形象</h2>
<p>高管們強調了一項與阿特拉斯·科普柯集團達成的最終協議，計劃以約 1690 萬美元的現金出售 SDC 氣體交付業務，預計在扣除成本和税費後淨收益接近 1500 萬美元。該交易預計將在 2026 年第二季度完成，包括將 Saugerties 設施租賃給阿特拉斯·科普柯兩年，這將顯著簡化 CVD 的投資組合。</p>
<h2>削減成本和轉型以降低固定成本</h2>
<p>管理層詳細介紹了一項圍繞外包特定組件的製造和通過分銷商及外部代表轉移更多銷售的轉型計劃。預計 CVD Equipment 部門的裁員將從 2026 年開始每年削減約 180 萬美元的運營成本，目標是實現更精簡、更具可變性的成本結構。</p>
<h2>儘管收入疲軟，全年利潤率改善</h2>
<p>在 2025 財年，合併毛利潤上升至 730 萬美元，毛利率從去年同期的 22.5% 提升至 28.3%。5.8 個百分點的利潤率提升主要得益於 CVD 部門利潤率的增強以及去年同期 160 萬美元庫存減值的缺失，表明定價和執行的改善。</p>
<h2>運營和淨虧損同比縮小</h2>
<p>CVD 的運營虧損在 2025 財年縮小至 190 萬美元，較 2024 年的 240 萬美元有所改善，而淨虧損改善至 160 萬美元，或每股稀釋後 0.23 美元，較去年同期的 190 萬美元，或每股稀釋後 0.28 美元有所減少。管理層將較小的虧損視為成本控制開始抵消不均衡需求的證據。</p>
<h2>季度訂單顯示選擇性需求</h2>
<p>第四季度訂單達到 350 萬美元，主要由 SDC 部門的氣體交付設備和來自聖約翰大學的兩台 PVT150 工具訂單推動。這些勝利表明，即使在整體疲軟的情況下，CVD 仍在特定的學術和專業市場中看到活動。</p>
<h2>SDC 部門在計劃出售前實現增長</h2>
<p>SDC 業務在 2025 年第四季度實現 220 萬美元的收入，較 2025 年第三季度的 170 萬美元和 2024 年第四季度的 190 萬美元有所上升。環比和同比的增長表明該部門在運營上仍然健康，支持管理層以有吸引力的估值變現的理由。</p>
<h2>現金和待收款項增強流動性</h2>
<p>CVD 在 2025 年末擁有 870 萬美元的現金及現金等價物，並報告流動資產為 1410 萬美元，略高於去年。管理層認為，現有現金、預期的運營現金流以及來自 SDC 出售的收益將足以在未來 12 個月內支持流動資金和資本支出，收益最初將存放在美國國債中。</p>
<h2>第四季度收入大幅下降</h2>
<p>2025 年第四季度收入降至 500 萬美元，同比和環比均下降 33%。這一下降反映了核心 CVD 設備業務的明顯疲軟，突顯出業績仍然依賴於不穩定的項目驅動訂單。</p>
<h2>全年訂單減少超過一半</h2>
<p>2025 年的總訂單為 1300 萬美元，較 2024 年的 2800 萬美元大幅下降，下降幅度約為 53.6%。這一訂單的急劇回落表明需求環境更加嚴峻，並對未來收入恢復的速度提出了質疑。</p>
<h2>積壓訂單減少降低收入可見性</h2>
<p>截至 2025 年 12 月 31 日，訂單積壓為 660 萬美元，較去年同期的 1940 萬美元下降了約 66%。較薄的積壓意味着在進入 2026 年時收入覆蓋減少，增加了公司對短期訂單時機和客户決策的敏感性。</p>
<h2>季度利潤率在低銷量下壓縮</h2>
<p>在第四季度，合併毛利潤降至 110 萬美元，毛利率為 22.2%，而去年同期為 200 萬美元，毛利率為 26.4%。約 4.2 個百分點的利潤率壓縮歸因於 CVD 收入減少、未吸收的間接費用增加以及合同組合不利。</p>
<h2>季度虧損的迴歸凸顯波動性</h2>
<p>第四季度再次出現 130 萬美元的運營虧損，而 2024 年第四季度的運營收入為 34000 美元。淨結果同樣轉為 130 萬美元的虧損，或每股稀釋後 0.18 美元，而去年同期為 132000 美元的利潤，幷包括 163000 美元的非現金減值費用。</p>
<h2>現金消耗和流動資金波動對資產負債表施加壓力</h2>
<p>現金及現金等價物在年末降至 870 萬美元，較去年同期的 1260 萬美元下降 390 萬美元，降幅約為 31%。2025 財年用於經營活動的淨現金總額為 370 萬美元，主要受流動資金和合同時機的影響，突顯了計劃中的 SDC 收益的重要性。</p>
<h2>客户集中度加大需求風險</h2>
<p>收入高度集中，兩家客户佔第四季度收入的約 53%，全年約 41%。這種集中度增加了對少數客户訂單延遲或減少的風險，這是投資者將密切關注的關鍵風險因素。</p>
<h2>市場逆風繼續對訂單施加壓力</h2>
<p>管理層提到，CVD 設備部門需求減弱、關税不確定性以及美國政府對大學的資金減少是主要的阻力因素。某些終端市場的採用速度放緩以及 MesoScribe 的運營關閉進一步影響了收入貢獻和新訂單活動。</p>
<h2>指導重點在於轉型和盈利路徑</h2>
<p>展望未來，領導層強調，實現持續盈利的路徑依賴於更好的設備訂單流、嚴格的成本控制和有序的資本支出。他們重申預計 SDC 的出售將在 2026 年第二季度完成，並帶來大約 1500 萬美元的淨現金，同時，持續向外包製造的轉變和 180 萬美元的成本削減計劃旨在在需求改善後創造一個更靈活、具備盈利能力的平台。</p>
<p>CVD 的財報電話會議描繪了一幅公司在承受重大短期痛苦的同時，採取結構性措施重置其成本基礎和資產負債表的圖景。投資者現在將關注管理層能否將一個精簡、現金充足的運營轉變為在仍然不確定的需求環境中實現持續訂單增長和穩定盈利。</p>

阿特拉斯·科普柯(ADR)

CVD設備

<p>CVD 設備公司召開了第四季度財報電話會議，揭示了在收入急劇下降的情況下進行重大重組。該公司計劃以約 1690 萬美元將其 SDC 氣體交付業務出售給阿特拉斯·科普柯，以改善流動性。儘管第四季度收入下降了 33%，降至 500 萬美元，但毛利率提高至 28.3%。運營虧損縮小至 190 萬美元，顯示出成本控制的成效。然而，總訂單同比下降了 53.6%，引發了對未來收入恢復的擔憂。訂單積壓也顯著減少，影響了 2026 年的收入可見性</p>

<p>CVD Equipment Corporation ((CVV)) has held its Q4 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVD Equipment Corporation ((CVV)) 已召開其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀以獲取會議的主要亮點。</p>
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</div><p>CVD Equipment’s latest earnings call underscored a company in transition, balancing sizeable short‑term pressures with decisive restructuring moves. Management acknowledged sharp revenue, orders, and backlog declines while stressing improved margins, narrower losses, and a pending asset sale aimed at shoring up liquidity and positioning the business for a more scalable, sustainable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVD Equipment 最近的財報電話會議強調了公司正在轉型，平衡着巨大的短期壓力與果斷的重組舉措。管理層承認收入、訂單和積壓訂單的急劇下降，同時強調了改善的利潤率、縮小的虧損以及一項旨在增強流動性併為業務提供更具可擴展性和可持續性的未來的資產出售。</p>
</div><h2>Sale of SDC business reshapes company profile</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SDC 業務的出售重塑公司形象</h2>
</div><p>Executives highlighted a definitive agreement to sell the SDC gas delivery business to Atlas Copco Group for about $16.9 million in cash, with expected net proceeds near $15 million after costs and taxes. The deal, slated to close in the second quarter of 2026, includes a two‑year lease of the Saugerties facility to Atlas Copco and will significantly simplify CVD’s portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管們強調了一項與阿特拉斯·科普柯集團達成的最終協議，計劃以約 1690 萬美元的現金出售 SDC 氣體交付業務，預計在扣除成本和税費後淨收益接近 1500 萬美元。該交易預計將在 2026 年第二季度完成，包括將 Saugerties 設施租賃給阿特拉斯·科普柯兩年，這將顯著簡化 CVD 的投資組合。</p>
</div><h2>Cost cuts and transformation to lower fixed base</h2>
<div class="lb-trans"><h2>削減成本和轉型以降低固定成本</h2>
</div><p>Management detailed a transformation plan built around outsourcing fabrication for selected components and shifting more sales through distributors and external reps. A workforce reduction within the CVD Equipment division is expected to trim annual operating costs by roughly $1.8 million starting in 2026, targeting a leaner, more variable cost structure.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層詳細介紹了一項圍繞外包特定組件的製造和通過分銷商及外部代表轉移更多銷售的轉型計劃。預計 CVD Equipment 部門的裁員將從 2026 年開始每年削減約 180 萬美元的運營成本，目標是實現更精簡、更具可變性的成本結構。</p>
</div><h2>Full‑year margins improve despite softer revenue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>儘管收入疲軟，全年利潤率改善</h2>
</div><p>For fiscal 2025, consolidated gross profit rose to $7.3 million, with gross margin improving to 28.3% from 22.5% a year earlier. The 5.8‑point margin gain was driven mainly by stronger CVD segment margins and the absence of a prior‑year $1.6 million inventory write‑down, signaling better pricing and execution.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 財年，合併毛利潤上升至 730 萬美元，毛利率從去年同期的 22.5% 提升至 28.3%。5.8 個百分點的利潤率提升主要得益於 CVD 部門利潤率的增強以及去年同期 160 萬美元庫存減值的缺失，表明定價和執行的改善。</p>
</div><h2>Operating and net losses narrow year over year</h2>
<div class="lb-trans"><h2>運營和淨虧損同比縮小</h2>
</div><p>CVD’s operating loss narrowed to $1.9 million in fiscal 2025 from $2.4 million in 2024, while net loss improved to $1.6 million, or $0.23 per diluted share, from $1.9 million, or $0.28 per diluted share. Management framed the smaller losses as evidence that cost discipline is beginning to offset uneven demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVD 的運營虧損在 2025 財年縮小至 190 萬美元，較 2024 年的 240 萬美元有所改善，而淨虧損改善至 160 萬美元，或每股稀釋後 0.23 美元，較去年同期的 190 萬美元，或每股稀釋後 0.28 美元有所減少。管理層將較小的虧損視為成本控制開始抵消不均衡需求的證據。</p>
</div><h2>Quarterly orders show selective demand pockets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度訂單顯示選擇性需求</h2>
</div><p>Fourth‑quarter orders reached $3.5 million, led by the SDC segment’s gas delivery equipment and two PVT150 tool orders from Stony Brook University. These wins illustrate that, even amid broader softness, CVD continues to see activity in targeted academic and specialty markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>第四季度訂單達到 350 萬美元，主要由 SDC 部門的氣體交付設備和來自聖約翰大學的兩台 PVT150 工具訂單推動。這些勝利表明，即使在整體疲軟的情況下，CVD 仍在特定的學術和專業市場中看到活動。</p>
</div><h2>SDC segment posts growth ahead of planned sale</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SDC 部門在計劃出售前實現增長</h2>
</div><p>The SDC business delivered $2.2 million in Q4 2025 revenue, up from $1.7 million in Q3 2025 and $1.9 million in Q4 2024. Sequential and year‑over‑year gains suggest the unit remains healthy operationally, supporting management’s rationale for monetizing it at an attractive valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>SDC 業務在 2025 年第四季度實現 220 萬美元的收入，較 2025 年第三季度的 170 萬美元和 2024 年第四季度的 190 萬美元有所上升。環比和同比的增長表明該部門在運營上仍然健康，支持管理層以有吸引力的估值變現的理由。</p>
</div><h2>Liquidity runway bolstered by cash and pending proceeds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現金和待收款項增強流動性</h2>
</div><p>CVD ended 2025 with $8.7 million in cash and cash equivalents and reported working capital of $14.1 million, slightly above the prior year. Management believes existing cash, expected operating cash flows, and proceeds from the SDC sale will comfortably fund working capital and capital expenditures for at least the next 12 months, with proceeds initially parked in U.S. Treasuries.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVD 在 2025 年末擁有 870 萬美元的現金及現金等價物，並報告流動資產為 1410 萬美元，略高於去年。管理層認為，現有現金、預期的運營現金流以及來自 SDC 出售的收益將足以在未來 12 個月內支持流動資金和資本支出，收益最初將存放在美國國債中。</p>
</div><h2>Fourth‑quarter revenue drops sharply</h2>
<div class="lb-trans"><h2>第四季度收入大幅下降</h2>
</div><p>Fourth‑quarter 2025 revenue fell to $5.0 million, down 33% both year over year and sequentially from Q3 2025. The decline reflects pronounced weakness in the core CVD equipment business, highlighting how dependent results remain on lumpier project‑driven orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年第四季度收入降至 500 萬美元，同比和環比均下降 33%。這一下降反映了核心 CVD 設備業務的明顯疲軟，突顯出業績仍然依賴於不穩定的項目驅動訂單。</p>
</div><h2>Full‑year orders more than halved</h2>
<div class="lb-trans"><h2>全年訂單減少超過一半</h2>
</div><p>Total orders for 2025 were $13.0 million, a steep drop from $28.0 million in 2024, representing about a 53.6% decline. This sharp pullback in bookings points to a more challenging demand environment and raises questions about the pace of future revenue recovery.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年的總訂單為 1300 萬美元，較 2024 年的 2800 萬美元大幅下降，下降幅度約為 53.6%。這一訂單的急劇回落表明需求環境更加嚴峻，並對未來收入恢復的速度提出了質疑。</p>
</div><h2>Backlog erosion reduces revenue visibility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>積壓訂單減少降低收入可見性</h2>
</div><p>Order backlog stood at $6.6 million at December 31, 2025, down from $19.4 million a year earlier, a decline of roughly 66%. The thinner backlog means less built‑in revenue coverage heading into 2026, increasing the company’s sensitivity to near‑term order timing and customer decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月 31 日，訂單積壓為 660 萬美元，較去年同期的 1940 萬美元下降了約 66%。較薄的積壓意味着在進入 2026 年時收入覆蓋減少，增加了公司對短期訂單時機和客户決策的敏感性。</p>
</div><h2>Quarterly margins compress under lower volume</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度利潤率在低銷量下壓縮</h2>
</div><p>In Q4, consolidated gross profit dropped to $1.1 million with gross margin of 22.2%, versus $2.0 million and a 26.4% margin in the prior‑year quarter. The roughly 4.2‑point margin compression was attributed to reduced CVD revenue, higher unabsorbed overhead, and a less favorable contract mix.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第四季度，合併毛利潤降至 110 萬美元，毛利率為 22.2%，而去年同期為 200 萬美元，毛利率為 26.4%。約 4.2 個百分點的利潤率壓縮歸因於 CVD 收入減少、未吸收的間接費用增加以及合同組合不利。</p>
</div><h2>Return to quarterly losses underscores volatility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度虧損的迴歸凸顯波動性</h2>
</div><p>The fourth quarter swung back to a $1.3 million operating loss compared with operating income of $34,000 in Q4 2024. Net results similarly turned to a $1.3 million loss, or $0.18 per diluted share, versus a $132,000 profit a year earlier, and included a non‑cash impairment charge of $163,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>第四季度再次出現 130 萬美元的運營虧損，而 2024 年第四季度的運營收入為 34000 美元。淨結果同樣轉為 130 萬美元的虧損，或每股稀釋後 0.18 美元，而去年同期為 132000 美元的利潤，幷包括 163000 美元的非現金減值費用。</p>
</div><h2>Cash burn and working capital swings weigh on balance sheet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現金消耗和流動資金波動對資產負債表施加壓力</h2>
</div><p>Cash and cash equivalents fell to $8.7 million at year‑end from $12.6 million a year prior, a decline of $3.9 million, or about 31%. Net cash used in operating activities totaled $3.7 million in fiscal 2025, largely driven by working capital and contract timing, underscoring the importance of the planned SDC proceeds.</p>
<div class="lb-trans"><p>現金及現金等價物在年末降至 870 萬美元，較去年同期的 1260 萬美元下降 390 萬美元，降幅約為 31%。2025 財年用於經營活動的淨現金總額為 370 萬美元，主要受流動資金和合同時機的影響，突顯了計劃中的 SDC 收益的重要性。</p>
</div><h2>Customer concentration heightens demand risk</h2>
<div class="lb-trans"><h2>客户集中度加大需求風險</h2>
</div><p>Revenue remains heavily concentrated, with two customers accounting for about 53% of fourth‑quarter revenue and roughly 41% for the full year. This concentration raises exposure to order delays or pullbacks by a small number of clients, a key risk factor investors will watch closely.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入高度集中，兩家客户佔第四季度收入的約 53%，全年約 41%。這種集中度增加了對少數客户訂單延遲或減少的風險，這是投資者將密切關注的關鍵風險因素。</p>
</div><h2>Market headwinds continue to pressure bookings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場逆風繼續對訂單施加壓力</h2>
</div><p>Management cited softer demand in the CVD Equipment division, tariff uncertainty, and reduced U.S. government funding for universities as key headwinds. Slower adoption in certain end markets and the shutdown of MesoScribe’s operations further weighed on revenue contributions and new order activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層提到，CVD 設備部門需求減弱、關税不確定性以及美國政府對大學的資金減少是主要的阻力因素。某些終端市場的採用速度放緩以及 MesoScribe 的運營關閉進一步影響了收入貢獻和新訂單活動。</p>
</div><h2>Guidance focuses on transformation and path to profitability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指導重點在於轉型和盈利路徑</h2>
</div><p>Looking ahead, leadership emphasized that the path to consistent profitability hinges on better equipment order flow, tight cost control, and disciplined capital spending. They reiterated expectations for the SDC sale to close in Q2 2026 and deliver roughly $15 million of net cash, while the ongoing shift to outsourced fabrication and the $1.8 million cost‑reduction plan are intended to create a more flexible, earnings‑capable platform once demand improves.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，領導層強調，實現持續盈利的路徑依賴於更好的設備訂單流、嚴格的成本控制和有序的資本支出。他們重申預計 SDC 的出售將在 2026 年第二季度完成，並帶來大約 1500 萬美元的淨現金，同時，持續向外包製造的轉變和 180 萬美元的成本削減計劃旨在在需求改善後創造一個更靈活、具備盈利能力的平台。</p>
</div><p>CVD’s earnings call painted a picture of a company absorbing substantial near‑term pain while taking structural steps to reset its cost base and balance sheet. Investors will now focus on whether management can convert a leaner, cash‑reinforced operation into sustained order growth and stable profitability in a still‑uncertain demand environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVD 的財報電話會議描繪了一幅公司在承受重大短期痛苦的同時，採取結構性措施重置其成本基礎和資產負債表的圖景。投資者現在將關注管理層能否將一個精簡、現金充足的運營轉變為在仍然不確定的需求環境中實現持續訂單增長和穩定盈利。</p>
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CVD 設備的財報電話會議：在急劇放緩的背景下進行重組