<h2>關鍵要點</h2>
<ul>
<li>高收益和防禦性策略在當前回調中表現優於大盤。</li>
<li>覆蓋性看漲期權策略可以提供收益，但實際上更重要的是基礎股票組合。</li>
<li>在低波動性（JEPI）和納斯達克 100（JEPQ）股票之間，目前有一個明顯的贏家。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票超過了摩根大通股票溢價收益 ETF ›</li>
</ul>
<p>從相對角度來看，衍生品收入交易所交易基金（ETF）在過去一年中經歷了最高的淨流入率之一。該類別中最知名的 ETF 通常是單隻股票類型，但傳統的覆蓋性看漲期權策略也在吸引新資金。</p>
<p>在這一組中，最大的兩個 ETF 無疑是 <strong>摩根大通股票溢價收益 ETF</strong>（NYSEMKT: JEPI）和 <strong>摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF</strong>（NASDAQ: JEPQ）。</p>
<p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
<p>這些基金在 2022 年變得極為流行，當時股票和債券都在崩潰，投資者轉向高收益的覆蓋性看漲期權產品以獲取收入和安全。在隨後的三年熊市中，回報有所減緩，但資金流入仍在繼續。這兩隻 ETF 的管理資產總額達到 780 億美元。</p>
<p>隨着我們進入今年的第二季度，讓我們分析這些基金，看看它們是否仍然合理，以及哪一隻可能是更好的購買選擇。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MTc1OC9nZXR0eWltYWdlcy0xNDkxMDI3NjYxLmpwZwI2dz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MTc1OC9nZXR0eWltYWdlcy0xNDkxMDI3NjYxLmpwZwI2dz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>摩根大通股票溢價收益 ETF 的案例</h2>
<p>該 ETF 為主動管理，目標是低於市場波動性的股票，並具有吸引人的風險/回報特徵。在此基礎上，它還會寫出-of-the-money 的 <strong>標準普爾 500</strong> 看漲期權，以產生每月收入。</p>
<p>關鍵在於低波動性股票組合。前十大持股包括 <strong>沃爾瑪</strong>、<strong>強生</strong>、<strong>下一時代能源</strong> 和 <strong>羅斯商店</strong>，該組合旨在應對更具挑戰性的經濟時期。</p>
<p>這正是市場所經歷的。美國國內生產總值（GDP）在 2025 年第四季度的年增長率放緩至僅 0.7%。過去九個月中，有五個月的非農就業人數增長為負。經濟合作與發展組織（OECD）最近發佈了一份報告，預測美國今年晚些時候的通貨膨脹率為 4%。這些都是通常不支持股票價格上漲的艱難條件。</p>
<p>投資於更具防禦性的股票並不一定意味着避免損失。但它可能會波動較小，並伴隨較低的下行風險。</p>
<p>儘管投資於覆蓋性看漲期權策略會降低摩根大通股票溢價收益 ETF 的上漲潛力，但額外的收益可以幫助抵消未來幾個月的任何股價損失。該 ETF 的表現可能與 2022 年相似。</p>
<h2>摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF 的案例</h2>
<p>該 ETF 的投資方法幾乎與上述基金相同，唯一的區別是它投資於 <strong>納斯達克 100</strong> 股票，並在納斯達克 100 指數上寫出-of-the-money 看漲期權。</p>
<p>但使用該指數使得該 ETF 具有完全不同的風險/回報特徵。</p>
<p>首先，納斯達克 100 股票的波動性高於低波動性股票，通常意味着更高的期權收入溢價。摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF 的當前收益率為 11.4%。</p>
<p>這也意味着投資於一個目前並不受歡迎的科技重型指數。這些公司的盈利增長率通常是穩健的，但許多投資者對估值和所有這些人工智能開發支出是否最終值得提出了質疑。此外，如果經濟和勞動力市場繼續放緩，科技和成長股通常不是表現優異的股票。</p>
<h2>JEPI 與 JEPQ：四月哪個更值得購買？</h2>
<p>根據宏觀條件，摩根大通股票溢價收益 ETF 是更好的選擇。在這些艱難時期，低波動性股票至少提供了一定程度的保護。這些是能夠在損失較小的情況下生存的耐用現金流生成公司。對其產品和服務的穩定需求可以減輕一些波動風險。</p>
<p>從長遠來看，它的表現可能不如與納斯達克 100 相關的對手。但在當前情況下，我認為它是更好的選擇。</p>
<h2>現在應該購買摩根大通股票溢價收益 ETF 的股票嗎？</h2>
<p>在你購買摩根大通股票溢價收益 ETF 的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而摩根大通股票溢價收益 ETF 並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
<p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 532,066 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 1,087,496 美元</strong>！*</p>
<p>現在，值得注意的是_Stock Advisor_的總平均回報率為 926%——相比於標準普爾 500 的 185% 表現出色。<strong>不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
<p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 4 日。</em></p>
<p><em>David Dierking 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在下一時代能源和沃爾瑪中持有頭寸並推薦。Motley Fool 推薦強生。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>本文件中表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

QQWZ

納斯達克 100 指數

<p>這篇文章比較了兩隻 ETF：摩根大通股票溢價收益 ETF（JEPI）和摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF（JEPQ）。JEPI 專注於低波動性股票，旨在通過覆蓋性看漲期權策略提供收入，使其適合當前的經濟挑戰。相比之下，JEPQ 則瞄準納斯達克 100 指數股票，提供更高的收益，但伴隨更大的波動性。考慮到當前的宏觀經濟條件，JEPI 被認為在穩定性方面是更好的選擇，而 JEPQ 在短期內可能表現不佳。建議投資者同時考慮其他頂級股票推薦</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵要點</h2>
</div><ul>
<li>High yield and defensive strategies have outperformed the broader market in the current pullback.</li>
<li>Covered call strategies can deliver the yield, but it's really more about the underlying stock portfolio.</li>
<li>Between low-volatility (JEPI) and Nasdaq-100 (JEPQ) stocks, one is a clear winner right now.</li>
<li>10 stocks we like better than JPMorgan Equity Premium Income ETF ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>高收益和防禦性策略在當前回調中表現優於大盤。</li>
<li>覆蓋性看漲期權策略可以提供收益，但實際上更重要的是基礎股票組合。</li>
<li>在低波動性（JEPI）和納斯達克 100（JEPQ）股票之間，目前有一個明顯的贏家。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票超過了摩根大通股票溢價收益 ETF ›</li>
</ul>
</div><p>On a relative basis, derivative income exchange-traded funds (ETFs) have seen one of the highest rates of net inflows over the past year. The highest-profile ETFs in this category have generally been the single-stock variety, but traditional covered call strategies are also drawing in new money.</p>
<div class="lb-trans"><p>從相對角度來看，衍生品收入交易所交易基金（ETF）在過去一年中經歷了最高的淨流入率之一。該類別中最知名的 ETF 通常是單隻股票類型，但傳統的覆蓋性看漲期權策略也在吸引新資金。</p>
</div><p>The two biggest ETFs in this group by far are the <strong>JPMorgan Equity Premium Income ETF</strong>(NYSEMKT: JEPI) and the <strong>JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF</strong>(NASDAQ: JEPQ).</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一組中，最大的兩個 ETF 無疑是 <strong>摩根大通股票溢價收益 ETF</strong>（NYSEMKT: JEPI）和 <strong>摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF</strong>（NASDAQ: JEPQ）。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><p>These funds became ultra-popular in 2022, when both stocks and bonds were cratering and investors pivoted to high-yield covered call products for income and safety. In the three years that followed that bear market, returns have moderated, but the inflows continue to pour in. Combined, these two ETFs have $78 billion in assets under management (AUM).</p>
<div class="lb-trans"><p>這些基金在 2022 年變得極為流行，當時股票和債券都在崩潰，投資者轉向高收益的覆蓋性看漲期權產品以獲取收入和安全。在隨後的三年熊市中，回報有所減緩，但資金流入仍在繼續。這兩隻 ETF 的管理資產總額達到 780 億美元。</p>
</div><p>As we kick off the second quarter of the year, let's break down these funds to see if they still make sense and which might be the better buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着我們進入今年的第二季度，讓我們分析這些基金，看看它們是否仍然合理，以及哪一隻可能是更好的購買選擇。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MTc1OC9nZXR0eWltYWdlcy0xNDkxMDI3NjYxLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F861758%2Fgettyimages-1491027661.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for the JPMorgan Equity Premium Income ETF</h2>
<div class="lb-trans"><h2>摩根大通股票溢價收益 ETF 的案例</h2>
</div><p>This ETF is actively managed and targets stocks with below-market volatility and an attractive risk/return profile. On top of that portfolio, it writes out-of-the-money <strong>S&amp;P 500</strong> call options in order to generate monthly income.</p>
<div class="lb-trans"><p>該 ETF 為主動管理，目標是低於市場波動性的股票，並具有吸引人的風險/回報特徵。在此基礎上，它還會寫出-of-the-money 的 <strong>標準普爾 500</strong> 看漲期權，以產生每月收入。</p>
</div><p>The key here is the low-volatility stock portfolio. With top 10 holdings, such as <strong>Walmart</strong>, <strong>Johnson &amp; Johnson</strong>, <strong>NextEra Energy</strong>, and <strong>Ross Stores</strong>, this portfolio is built to withstand more challenging economic periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵在於低波動性股票組合。前十大持股包括 <strong>沃爾瑪</strong>、<strong>強生</strong>、<strong>下一時代能源</strong> 和 <strong>羅斯商店</strong>，該組合旨在應對更具挑戰性的經濟時期。</p>
</div><p>That's exactly what the market is experiencing. U.S. gross domestic product (GDP) growth in fourth-quarter 2025 slowed to an annualized rate of just 0.7%. Month-over-month non-farm payroll growth has been negative in five of the past nine months. The Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) recently put out a report forecasting a 4% inflation rate in the United States later this year. These are tough conditions that are generally not supportive of higher stock prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>這正是市場所經歷的。美國國內生產總值（GDP）在 2025 年第四季度的年增長率放緩至僅 0.7%。過去九個月中，有五個月的非農就業人數增長為負。經濟合作與發展組織（OECD）最近發佈了一份報告，預測美國今年晚些時候的通貨膨脹率為 4%。這些都是通常不支持股票價格上漲的艱難條件。</p>
</div><p>Investing in more defensive stocks doesn't necessarily mean avoiding losses. But it is likely to be less volatile and come with less downside risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資於更具防禦性的股票並不一定意味着避免損失。但它可能會波動較小，並伴隨較低的下行風險。</p>
</div><p>Even though investing in covered call strategies reduces the upside potential of the JPMorgan Equity Premium Income ETF, that extra yield can help offset any share price losses in the coming months. This ETF could perform similarly to how it did in 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管投資於覆蓋性看漲期權策略會降低摩根大通股票溢價收益 ETF 的上漲潛力，但額外的收益可以幫助抵消未來幾個月的任何股價損失。該 ETF 的表現可能與 2022 年相似。</p>
</div><h2>The case for the JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF</h2>
<div class="lb-trans"><h2>摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF 的案例</h2>
</div><p>This ETF follows a nearly identical investment methodology as the fund above, except it invests in the <strong>Nasdaq-100</strong> stocks and writes out-of-the-money call options on the Nasdaq-100 index.</p>
<div class="lb-trans"><p>該 ETF 的投資方法幾乎與上述基金相同，唯一的區別是它投資於 <strong>納斯達克 100</strong> 股票，並在納斯達克 100 指數上寫出-of-the-money 看漲期權。</p>
</div><p>But using this index gives this ETF a whole different risk/return profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>但使用該指數使得該 ETF 具有完全不同的風險/回報特徵。</p>
</div><p>First, the added volatility of Nasdaq-100 stocks versus low volatility stocks generally means higher option income premiums. The JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF has a current yield of 11.4%.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，納斯達克 100 股票的波動性高於低波動性股票，通常意味着更高的期權收入溢價。摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF 的當前收益率為 11.4%。</p>
</div><p>It also means investing in a tech-heavy index that isn't really in favor right now. The earnings growth rates of these companies have generally been solid, but many investors are raising questions about valuations and whether all this AI development spending will ultimately be worth it. Plus, if the economy and the labor market continue to slow, tech and growth stocks generally aren't the ones that usually outperform.</p>
<div class="lb-trans"><p>這也意味着投資於一個目前並不受歡迎的科技重型指數。這些公司的盈利增長率通常是穩健的，但許多投資者對估值和所有這些人工智能開發支出是否最終值得提出了質疑。此外，如果經濟和勞動力市場繼續放緩，科技和成長股通常不是表現優異的股票。</p>
</div><h2>JEPI vs. JEPQ: Which is the better buy in April?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>JEPI 與 JEPQ：四月哪個更值得購買？</h2>
</div><p>Based on macro conditions, the JPMorgan Equity Premium Income ETF is the better choice. In these challenging times, low-volatility stocks offer at least a modest layer of protection. These are the kind of durable, cash flow-generating companies that can survive with less damage. The steady demand for their products and services can mitigate some volatility risk as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據宏觀條件，摩根大通股票溢價收益 ETF 是更好的選擇。在這些艱難時期，低波動性股票至少提供了一定程度的保護。這些是能夠在損失較小的情況下生存的耐用現金流生成公司。對其產品和服務的穩定需求可以減輕一些波動風險。</p>
</div><p>Over the long term, it may not perform as well as its Nasdaq-100-linked counterpart. In the here and now, however, I think it's the better choice.</p>
<div class="lb-trans"><p>從長遠來看，它的表現可能不如與納斯達克 100 相關的對手。但在當前情況下，我認為它是更好的選擇。</p>
</div><h2>Should you buy stock in JPMorgan Equity Premium Income ETF right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在應該購買摩根大通股票溢價收益 ETF 的股票嗎？</h2>
</div><p>Before you buy stock in JPMorgan Equity Premium Income ETF, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你購買摩根大通股票溢價收益 ETF 的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and JPMorgan Equity Premium Income ETF wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而摩根大通股票溢價收益 ETF 並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $532,066</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,087,496</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 532,066 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 1,087,496 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 926% — a market-crushing outperformance compared to 185% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>現在，值得注意的是_Stock Advisor_的總平均回報率為 926%——相比於標準普爾 500 的 185% 表現出色。<strong>不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 4, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 4 日。</em></p>
</div><p><em>David Dierking has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends NextEra Energy and Walmart. The Motley Fool recommends Johnson &amp; Johnson. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>David Dierking 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在下一時代能源和沃爾瑪中持有頭寸並推薦。Motley Fool 推薦強生。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文件中表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
</div>

JEPI vs. JEPQ: Which Is the Better Buy in April?

- 高收益和防禦性策略在當前市場回撤中表現優於大盤。  
- JPMorgan Equity Premium Income ETF 和 JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF 的管理資產達 780 億美元。  
- 在經濟放緩條件下，低波動股票可能提供較好的防護。

JEPI 與 JEPQ：哪個在四月份更值得購買？