<p>2026 年的半導體大洗牌已經到來，這兩位競爭對手之間的鬥爭可謂戲劇性十足。一方面，AMD 全力以赴，創下了歷史最高收入，並鎖定了大量的人工智能客户。另一方面，英特爾雖然實現了收入超預期，但其代工業務卻在虧損數十億美元。</p>
<p>投資者有理由問，哪一家公司現在值得在他們的投資組合中佔有一席之地。</p>
<p><strong>英特爾</strong></p>
<p>英特爾 2025 年第四季度交出了一份罕見的勝利，收入為 137 億美元，超出市場預期的 134 億美元，非 GAAP 每股收益為 0.15 美元，遠超 0.08 美元的預估。數據中心和人工智能業務增長了 9%，達到了 47 億美元。客户端計算業務下滑了 7%，為 82 億美元。代工業務在 45 億美元的收入中又虧損了 25 億美元。值得注意的是，英特爾宣佈向 NVIDIA 出售 50 億美元的普通股。令人失望的是，2026 年第一季度的指引為 117 億到 127 億美元，雖然低於預期的 125.1 億美元和每股收益。</p>
<p>代工業務仍然是一個巨大的負擔，僅在第四季度就造成了 25.1 億美元的運營虧損，因為英特爾在其 18A 工藝節點上投入了數十億美元。好消息是，Gaudi 3 人工智能加速器正在獲得關注，IBM Cloud 現在提供這些產品，而英特爾的股票在過去 120 天內因對人工智能的樂觀情緒上漲了超過 34%。但以 86 倍的前瞻市盈率和 3.7 的市銷率來看，這已不再是一個便宜的反轉故事，而是被定價為尚未實現的完美。</p>
<p><strong>AMD</strong></p>
<p>AMD 以 346 億美元的創紀錄年收入結束了 2025 年，同比增長 34%。數據中心部門是這裏的瑰寶，第四季度收入達到 53.8 億美元，得益於 EPYC 服務器處理器和 Instinct GPU 的出貨量。人工智能的勢頭令人震驚：AMD 獲得了一個 6 千兆瓦的 OpenAI 部署承諾，並與 Oracle 達成協議，到 2026 年第三季度供應 50,000 個 MI450 GPU。即將推出的 MI350 GPU，配備 288GB 的 HBM3e 內存，直接挑戰 NVIDIA 的 Blackwell。這一切都解釋了為什麼 AMD 的股票在 3 月 31 日時急劇反彈，交易價格約為 203 美元。然而，股票年初至今下跌約 7%，為錯過 2025 年漲勢的投資者提供了一個潛在的入場點。</p>
<p><strong>裁決</strong></p>
<p>在這裏，GuruFocus 的決策出乎意料地簡單。AMD 獲得了 94/100 的 GF 評分，意味着 “最高的超額表現潛力”，GF 價值為 205.22 美元，表明該股票 “合理定價”。相比之下，英特爾僅獲得 73/100 的 GF 評分，GF 價值僅為 27.01 美元，意味着該股票在當前水平上 “顯著高估”。這幾乎意味着 40% 的下行風險已經體現在估值中。</p>
<p><strong>AMD 顯然是這裏的贏家。</strong> 人工智能的順風是實實在在的，執行無可挑剔，估值也合理。英特爾可能有一個反轉故事，但市場已經將尚未實現的成功預期計入了多年。</p>

半導體 ETF - VanEck Vectors

半導體 3 倍做多 - Direxion

2 倍做多 AMD ETF - Direxion

SOXQ

英特爾

AMDL

費城交易所 半導體 ETF - iShares

標普半導體 ETF - SPDR

2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares

<p>隨着英特爾和 AMD 公佈 2025 年第四季度的業績，兩家公司之間的半導體競爭愈演愈烈。英特爾的收入達到 137 億美元，超出預期，但其代工業務仍然面臨困境，導致重大虧損。相比之下，AMD 的收入創下 346 億美元的紀錄，得益於數據中心部門的強勁需求和對人工智能的承諾。AMD 在投資潛力方面的評級更高，GF 評分為 94/100，而英特爾的評分僅為 73/100，表明其顯著高估。AMD 被認為是 2026 年更好的股票選擇</p>

<p>The great semiconductor shakeout of 2026 is here, and the battle between these two rivals couldn't be more dramatic. On one side, you have AMD firing on all cylinders, posting record revenue and locking down massive AI customers. On the other, you have Intel delivering a revenue beat but watching its foundry business bleed billions.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年的半導體大洗牌已經到來，這兩位競爭對手之間的鬥爭可謂戲劇性十足。一方面，AMD 全力以赴，創下了歷史最高收入，並鎖定了大量的人工智能客户。另一方面，英特爾雖然實現了收入超預期，但其代工業務卻在虧損數十億美元。</p>
</div><p>Investors are right to ask which one deserves a spot in their portfolio right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者有理由問，哪一家公司現在值得在他們的投資組合中佔有一席之地。</p>
</div><p><strong>Intel</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英特爾</strong></p>
</div><p>Intel's Q4 2025 delivered a rare win with revenue of $13.7 billion beat the $13.4 billion consensus, and non-GAAP EPS of $0.15 crushed the $0.08 estimate. Data Center and AI grew 9% to $4.7 billion. Client Computing slipped 7% to $8.2 billion. The Foundry business lost another $2.5 billion on $4.5 billion in revenue. The bright spot was that when Intel announced a $5 billion common stock sale to NVIDIA. The kicker is Q1 2026 guidance: revenue of just $11.7$12.7 billion, though below $12.51 billion expected and EPS.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾 2025 年第四季度交出了一份罕見的勝利，收入為 137 億美元，超出市場預期的 134 億美元，非 GAAP 每股收益為 0.15 美元，遠超 0.08 美元的預估。數據中心和人工智能業務增長了 9%，達到了 47 億美元。客户端計算業務下滑了 7%，為 82 億美元。代工業務在 45 億美元的收入中又虧損了 25 億美元。值得注意的是，英特爾宣佈向 NVIDIA 出售 50 億美元的普通股。令人失望的是，2026 年第一季度的指引為 117 億到 127 億美元，雖然低於預期的 125.1 億美元和每股收益。</p>
</div><p>The foundry business remains a massive weight, burning $2.51 billion in operating losses in Q4 alone as Intel pours billions into its 18A process node. On the bright side, Gaudi 3 AI accelerators are gaining traction, with IBM Cloud now offering them, and Intel's stock has surged over 34% in the past 120 days on AI optimism. But at a forward P/E of 86x and a price-to-sales ratio of 3.7, this is no longer a cheap turnaround story, it's priced for perfection that isn't here yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>代工業務仍然是一個巨大的負擔，僅在第四季度就造成了 25.1 億美元的運營虧損，因為英特爾在其 18A 工藝節點上投入了數十億美元。好消息是，Gaudi 3 人工智能加速器正在獲得關注，IBM Cloud 現在提供這些產品，而英特爾的股票在過去 120 天內因對人工智能的樂觀情緒上漲了超過 34%。但以 86 倍的前瞻市盈率和 3.7 的市銷率來看，這已不再是一個便宜的反轉故事，而是被定價為尚未實現的完美。</p>
</div><p><strong>AMD</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AMD</strong></p>
</div><p>AMD closed 2025 with record annual revenue of $34.6 billion, up 34% year-over-year. The Data Center segment is the crown jewel here, hitting a record $5.38 billion in Q4, fueled by EPYC server processors and Instinct GPU shipments. The AI momentum is staggering: AMD secured a massive 6-gigawatt OpenAI deployment commitment and a deal to supply 50,000 MI450 GPUs to Oracle by Q3 2026. The upcoming MI350 GPU, featuring 288GB of HBM3e memory, is set to challenge NVIDIA's Blackwell directly. All of this explains why AMD's stock has rebounded sharply, trading around $203 as of March 31. However, the stock is down about 7% year-to-date, presenting a potential entry point for investors who missed the 2025 rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 以 346 億美元的創紀錄年收入結束了 2025 年，同比增長 34%。數據中心部門是這裏的瑰寶，第四季度收入達到 53.8 億美元，得益於 EPYC 服務器處理器和 Instinct GPU 的出貨量。人工智能的勢頭令人震驚：AMD 獲得了一個 6 千兆瓦的 OpenAI 部署承諾，並與 Oracle 達成協議，到 2026 年第三季度供應 50,000 個 MI450 GPU。即將推出的 MI350 GPU，配備 288GB 的 HBM3e 內存，直接挑戰 NVIDIA 的 Blackwell。這一切都解釋了為什麼 AMD 的股票在 3 月 31 日時急劇反彈，交易價格約為 203 美元。然而，股票年初至今下跌約 7%，為錯過 2025 年漲勢的投資者提供了一個潛在的入場點。</p>
</div><p><strong>The Verdict</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>裁決</strong></p>
</div><p>Here's where GuruFocus makes the decision surprisingly easy. AMD earns a GF Score of 94/100, implying &#34;Highest outperformance potential,&#34; with a GF Value of $205.22, suggesting the stock is &#34;Fairly Valued&#34;. Intel, by contrast, earns a GF Score of just 73/100, with a GF Value of just $27.01, implying the stock is &#34;Significantly Overvalued&#34; at current levels. That's nearly 40% downside risk baked right into the valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這裏，GuruFocus 的決策出乎意料地簡單。AMD 獲得了 94/100 的 GF 評分，意味着 “最高的超額表現潛力”，GF 價值為 205.22 美元，表明該股票 “合理定價”。相比之下，英特爾僅獲得 73/100 的 GF 評分，GF 價值僅為 27.01 美元，意味着該股票在當前水平上 “顯著高估”。這幾乎意味着 40% 的下行風險已經體現在估值中。</p>
</div><p><strong>AMD is the clear winner here.</strong> The AI tailwinds are real, the execution is flawless, and the valuation is reasonable. Intel may have a turnaround story, but the market has already priced in years of success that haven't materialized yet.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AMD 顯然是這裏的贏家。</strong> 人工智能的順風是實實在在的，執行無可挑剔，估值也合理。英特爾可能有一個反轉故事，但市場已經將尚未實現的成功預期計入了多年。</p>
</div>

Intel vs. AMD: Better Chip Stock For 2026

- 2026 年半導體行業競爭加劇，AMD 和 Intel 對抗明顯。  
- Intel Q4 2025 營收超出預期，但 Foundry 業務虧損嚴重。  
- AMD 季度營收創紀錄，AI 業務強勁增長，股票潛力被看好。

英特爾與 AMD：哪隻芯片股票在 2026 年表現更佳