我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。軟件行業面臨挑戰，像微軟這樣的股票近期表現不佳。分析師 Kirk Materne 指出了三種可能的復甦催化劑：基於使用的指標的採用增加、與半導體股票的業績差距縮小，以及軟件公司必要的成本削減措施。儘管面臨艱難的季度，但對於像微軟、Salesforce 和 Snowflake 這樣的公司，仍然存在謹慎的樂觀情緒，前提是它們能夠展示人工智能投資的財務收益
作者：漢娜·佩多尼
軟件行業的復甦可能不會很快，但以下是投資者在考慮是否重新參與時應關注的三個主題
微軟和其他軟件股票最近在尋找動能方面遇到了困難。
軟件股票要擺脱 “負反饋循環” 並不一定容易，但 Evercore ISI 分析師柯克·馬特恩認為，有一些因素可能最終會使該行業走出困境。
馬特恩表示，軟件股票正經歷 “一個值得遺忘的季度”。根據道瓊斯市場數據，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV 在第一季度下跌了 24.3%，相較於標準普爾 500 指數 SPX 的表現，遭遇了自 2002 年以來未曾見過的重創。
“冷漠和困惑充斥其中，在我們看來，投資者需要保持選擇性並耐心等待，” 他説。
但並非所有希望都已破滅，尤其是對於那些擴大時間視野的投資者。根據分析師的説法，投資者在評估是否重新投入軟件行業時，可以關注三個主題。
首先，馬特恩認為 “基於使用” 的績效指標的日益普及可能是一個潛在的催化劑。這是軟件公司展示其真正貨幣化人工智能產品的一種方式。
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另一個可能讓投資者對軟件股票更感興趣的趨勢是，如果它們開始縮小與芯片股票的表現差距。根據道瓊斯市場數據，VanEck 半導體 ETF SMH 在第一季度超越 iShares Expanded Tech-Software ETF 達 30.7 個百分點，這是有記錄以來最大的季度超越。
“我們並不認為軟件和半導體是相互排斥的，但對許多人來説，問題變成了 ‘如果半導體在絕對和相對基礎上表現更好，為什麼還要關注軟件？’” 馬特恩寫道。
他補充説，考慮到最近的 “極端” 表現，合理假設這兩者之間的差距會縮小——儘管很難準確指出為何這兩個行業的相對錶現會在短期內發生變化。
此外，軟件公司需要做出艱難的成本削減決策，以向投資者展示他們能夠在保持運營利潤率的同時投資於人工智能。
晨星分析師盧克·楊告訴 MarketWatch，裁員是公司實現這一目標的一種方式。不過，軟件公司仍需向投資者證明，所有這些人工智能支出正在帶來強勁的財務收益。
“在我們看到企業大規模購買基於人工智能的解決方案之前，很難預測企業軟件公司的復甦，” 他説。
馬特恩認為微軟（MSFT）、Salesforce（CRM）、Snowflake（SNOW）、Intuit（INTU）和 Samsara（IOT）具有最大的上行潛力。
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-漢娜·佩多尼
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（完）道瓊斯新聞通訊
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