<p>據 The Information 9 日報道，SpaceX 去年在獲得逾 185 億美元營收的同時，淨虧損接近 50 億美元。這一數字首次將 SpaceX 與其今年 2 月收購的 AI 公司 xAI 合併計算，揭示出這家商業航天巨頭在衝刺史上最大規模 IPO 之際，正承擔着一筆可觀的 AI 擴張代價。</p>
<p>據知情人士透露，上述虧損及合併財務數據此前從未公開披露。SpaceX 一貫對財務信息嚴格保密，此次數據的曝光，令外界首度得以窺見 xAI 併入後對整體業績的實質拖累。</p>
<p>目前 SpaceX 上市正式進入倒計時，預計 6 月掛牌，估值高達 1.75 萬億至 2 萬億美元，有望成為史上規模最大的 IPO。此次發行最大亮點在於散户配額最高可達 30%。</p>
<p>業績情況直接影響潛在 IPO 投資者的利益判斷。分析人士指出，願意參與 SpaceX 上市的投資者，在實質上將為馬斯克尚未經過充分市場驗證的 AI 業務提供融資，而非單純押注於其高增長的商業航天與衞星通信主業。</p>
<div>
<h2 id="x-ai">虧損源於 xAI 合併，商業航天主業表現強勁</h2>
</div>
<p>SpaceX 去年營收超過 185 億美元，顯示其商業航天發射及 “星鏈”（Starlink）衞星互聯網業務保持強勁增長勢頭。然而，近 50 億美元的淨虧損表明，xAI 的大規模 AI 投入對整體盈利能力造成了顯著衝擊。</p>
<p>xAI 由馬斯克創立，於今年 2 月被 SpaceX 收購。此後，兩家公司的財務數據被整合計算，使得 SpaceX 的損益表開始反映 xAI 在算力基礎設施及 AI 研發上的高額支出。</p>
<div>
<h2 id="ipo-ai">IPO 前景：投資者須同時承接未經驗證的 AI 押注</h2>
</div>
<p>SpaceX 此次 IPO 被普遍預期將創下史上最大規模首次公開募股紀錄。然而，合併後的財務結構意味着，有意認購的投資者將在獲取 SpaceX 商業航天資產敞口的同時，被動承擔 xAI 業務的擴張風險。</p>
<p>後者目前仍屬早期階段，尚未形成成熟的商業模式，盈利路徑亦缺乏充分驗證。據 The Information 報道，上述財務信息由兩名知情人士披露，相關報道標註為&#34;持續更新&#34;，意味着更多細節可能陸續浮出水面。</p>

馬斯克旗下SpaceX計畫IPO，目標估值超過2兆美元，或將成為全球市值最高的公司之一。憑藉星鏈的全球網路佈局和太空發射的行業領先地位，SpaceX正吸引全球投資者的目光。太空探索的願景與商業化的潛力能否支撐這天文數字的估值？怎麼看SpaceX的未來表現？

<p>馬斯克旗下SpaceX計畫IPO，目標估值超過2兆美元，或將成為全球市值最高的公司之一。憑藉星鏈的全球網路佈局和太空發射的行業領先地位，SpaceX正吸引全球投資者的目光。太空探索的願景與商業化的潛力能否支撐這天文數字的估值？怎麼看SpaceX的未來表現？</p>

SpaceX衝刺IPO，帶飛太空經濟！

<p>SpaceX 去年營收逾 185 億美元，卻因收購 AI 公司 xAI 揹負近 50 億美元淨虧損——這組從未公開披露的合併財務數據首度曝光，直指這家商業航天巨頭衝刺史上最大 IPO 背後的隱憂：未來投資者買入的，或許不只是” 星鏈” 與火箭，更是一筆尚無成熟商業模式的 AI 豪賭。</p>

- SpaceX 去年營收超 185 億美元，但淨虧損近 50 億美元。  
- 虧損主要源於與 xAI 的合併，這對盈利能力造成顯著衝擊。  
- 投資者需承受未經驗證的 AI 業務擴張風險，影響 IPO 前景。

SpaceX 去年虧損近 50 億美元，總營收突破 185 億美元