《大行》大摩升康耐特評級至「增持」XR 業務前景正面籲趁低吸納

摩根士丹利研究報告指，康耐特光學 (02276.HK) 近期股價大幅回調，因公司收入略遜預期。不過，該行仍對公司的 XR 業務前景持正面態度。公司去年下半年建成及投產全新的「Neo Vision XR」的生產線，相信今年將開始貢獻顯着的收入與利潤。同時，公司持續與境內外約 20 間智能眼鏡開發商合作，預計今年開始量產將成為公司 XR 業務的重要里程碑。

另一方面，康耐特光學亦積極投入資源以換取長期增長，去年研發開支及資本開支等均有上升。基於對 XR 業務長遠機遇及管理層對長期發展的信心，該行將康耐特光學評級由「與大市同步」升至「增持」，目標價維持 50 元；近期股價回調令估值變得更趨合理，該行建議投資者在股價受壓後分段吸納。

由於康耐特光學去年收入未達預期，該行小幅下調對其今年年收入預測，同時大致維持毛利率假設不變，導致淨利潤預測下調 2%，但對明年淨利潤預測上調 2%。