<p>你在屏幕上看到的油價不過是一場幻影。這就是市場目前的狀況。WTI 原油價格低於 100 美元，儘管自週三暴跌以來略有回升，但這掩蓋了實際市場價格遠高於此的事實。</p>
<p>我説的可不是微不足道的 5-10 美元的差距。我説的是與我們在期貨市場看到的價格相比，約有 30-40 美元的差距。</p>
<p>這是提醒新手交易者的好時機，當我們交易油價時，我們實際上是在交易合約——更具體地説，是期貨合約。在當前的情況下，我們正在交易 5 月合約，直到達到截止日期，然後轉到下一個月份。</p>
<p>交易者們認為，未來幾天美伊談判將會順利進行。目前 WTI 原油的交易價格約為 99.85 美元。</p>
<p>然而，在現實世界中，有報告稱，面向亞洲和中東的即時交付的實際桶裝油交易價格在每桶 126 到 140 美元之間。這與我們目前看到的期貨交易價格相比，溢價顯著。</p>
<p>事實是，伊朗通過霍爾木茲海峽限制了通行。因此，許多亞洲的煉油廠和大型企業願意支付 30-40 美元的溢價，以確保獲得已經在海峽外的任何原油。</p>
<p>這種差距/套利並不常見，隨着時間的推移，人們可以合理地預期它會縮小。當它發生時，市場將會迅速而劇烈地反應。唯一的問題是，我們將朝哪個方向移動？</p>
<p>這就是 4 月 21 日截止日期值得關注的關鍵時刻。如果未來一週內美伊談判沒有積極進展，那麼必然會發生一些事情。到時 5 月合約將到期，如果沒有和平談判的突破，預計交易者將爭相購買最後的合約，以確保剩餘的原油。</p>
<p>因此，這將導致一個重大上漲，可能會縮小我們在期貨市場和實際市場之間看到的差距。簡而言之，把 4 月 21 日的截止日期想象成高速公路上的最後一個出口，前方即將出現嚴重的交通擁堵。</p>
<p>所以，繫好安全帶。如果這個週末在伊斯蘭堡沒有聽到任何好消息，這場瘋狂的過山車之旅可能還會繼續。</p>

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標普油氣設備與服務 ETF - SPDR

<p>油市正面臨重大挑戰，因為 WTI 原油價格仍低於 100 美元，而實際市場價格則高得多，交易區間在每桶 126 美元到 140 美元之間。這一差異受到地緣政治緊張局勢和霍爾木茲海峽通行受限的驅動，如果美伊和平談判在 4 月 21 日截止日期之前未能取得積極成果，可能會導致市場反應劇烈。交易員目前持樂觀態度，但如果沒有突破，可能會引發對合約的爭搶，從而導致價格急劇上漲</p>

<p>The price for oil that you're seeing on the screen is nothing more than a mirage. That is where markets are currently sitting at. WTI crude is sitting under $100 and even though it has been climbing a little since the Wednesday plunge, it belies the fact that prices in the physical market are much higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>你在屏幕上看到的油價不過是一場幻影。這就是市場目前的狀況。WTI 原油價格低於 100 美元，儘管自週三暴跌以來略有回升，但這掩蓋了實際市場價格遠高於此的事實。</p>
</div><p>And I'm not talking about a measly $5-10 higher. I'm talking about a gap of around $30-40 relative to what we're seeing in the futures market.</p>
<div class="lb-trans"><p>我説的可不是微不足道的 5-10 美元的差距。我説的是與我們在期貨市場看到的價格相比，約有 30-40 美元的差距。</p>
</div><p>This is as good a time as any to remind newer traders that when we trade oil prices, we're trading contracts - more specifically futures contracts. In this current predicament, we're trading the May contracts up until the point where we meet the cutoff and we roll over to the next month.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是提醒新手交易者的好時機，當我們交易油價時，我們實際上是在交易合約——更具體地説，是期貨合約。在當前的情況下，我們正在交易 5 月合約，直到達到截止日期，然後轉到下一個月份。</p>
</div><p>And traders are taking the view that all is going to turn out well with regards to the US-Iran talks in the coming days. That as we see WTI crude trade around $99.85 currently.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易者們認為，未來幾天美伊談判將會順利進行。目前 WTI 原油的交易價格約為 99.85 美元。</p>
</div><p>In the real world though, reports are stating that physical barrels for immediate delivery towards Asia and the Middle East are trading between $126 and $140 per barrel. That's a significant premium compared to what we're seeing futures trade for currently.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在現實世界中，有報告稱，面向亞洲和中東的即時交付的實際桶裝油交易價格在每桶 126 到 140 美元之間。這與我們目前看到的期貨交易價格相比，溢價顯著。</p>
</div><p>The fact remains that Iran has restricted access via the Strait of Hormuz. So, many refineries and major corporations in Asia are willing enough to pay some $30–$40 premiums just to secure whatever physical oil that is already outside the strait.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實是，伊朗通過霍爾木茲海峽限制了通行。因此，許多亞洲的煉油廠和大型企業願意支付 30-40 美元的溢價，以確保獲得已經在海峽外的任何原油。</p>
</div><p>This sort of gap/arbitrage doesn't happen all too often and in due time, one can reasonably expect it to close. And when it does, it is going to be a quick and violent snap for markets. The only question is, which direction do we move towards?</p>
<div class="lb-trans"><p>這種差距/套利並不常見，隨着時間的推移，人們可以合理地預期它會縮小。當它發生時，市場將會迅速而劇烈地反應。唯一的問題是，我們將朝哪個方向移動？</p>
</div><p>This is where the 21 April cutoff date is a pivotal one to watch out for. If there is no positive developments from US-Iran talks in the coming week or so, something has got to give. The May contracts will expire then and without any breakthrough in peace talks, expect there to be major scramble where traders try to buy every last contract to secure whatever oil is left.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是 4 月 21 日截止日期值得關注的關鍵時刻。如果未來一週內美伊談判沒有積極進展，那麼必然會發生一些事情。到時 5 月合約將到期，如果沒有和平談判的突破，預計交易者將爭相購買最後的合約，以確保剩餘的原油。</p>
</div><p>In turn, that should see a major spike that could close the gap we're seeing between the futures and physical market. In short, think of the 21 April deadline as the final offramp on a highway before a massive traffic congestion up ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，這將導致一個重大上漲，可能會縮小我們在期貨市場和實際市場之間看到的差距。簡而言之，把 4 月 21 日的截止日期想象成高速公路上的最後一個出口，前方即將出現嚴重的交通擁堵。</p>
</div><p>So, strap yourselves in. This wild roller coaster ride may yet continue if we don't hear of anything good in Islamabad this weekend.</p>
<div class="lb-trans"><p>所以，繫好安全帶。如果這個週末在伊斯蘭堡沒有聽到任何好消息，這場瘋狂的過山車之旅可能還會繼續。</p>
</div>

如果美國與伊朗的和平談判失敗，石油市場將面臨重大沖擊