<p><em>這家智能汽車技術公司正在考慮收購 DreamSmart 的股份，後者擁有一個連接智能汽車、智能眼鏡和智能手機的操作系統</em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/04/10115404/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_10-4-2026_19533_thebambooworks.com_-1024x685.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/04/10115404/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_10-4-2026_19533_thebambooworks.com_-1024x685.jpeg"/></p>
<p><em>圖片來源：Bamboo Works</em></p>
<h4><strong>關鍵要點：</strong></h4>
<ul>
<li>Ecarx 的董事會已授權公司尋求收購 DreamSmart 的少數股權，DreamSmart 的主要資產是 Meizu 品牌的智能手機</li>
<li>Ecarx 和 DreamSmart 均由吉利控股，吉利是中國最成功的私營汽車製造商之一</li>
</ul>
<p>成為大家庭的一員有其優缺點。優點是你可以利用不同家庭成員的所有資源，其中許多資源可能對普通人來説是不可得的，而且通常關係良好。缺點是，如果你成功，人們往往不會太認真地看待你，認為你是因為家庭關係而獲得了不公平的優勢。</p>
<p>在企業領域，<strong>Ecarx Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: ECX) 就是這樣一家公司。儘管其在智能汽車數字駕駛艙方面的業務相對成功，但該公司的估值倍數遠低於許多同行，這似乎是與其被 <strong>吉利</strong>（0175.HK）控股相關的 “家庭折扣”。</p>
<p>這種投資者懷疑再次在週四表現出來，投資者對 Ecarx 可能進行的相對較大 新收購 的消息反應冷淡。公告後，股價最初略微上漲，並在交易日內上漲了 4.2%。但最終收盤下跌 1.8%，因為投資者仔細審視了這一投資，如果發生，也只是吉利大家族內部資產的再次調整。</p>
<p>Ecarx 表示，其董事會批准了 “一個初步計劃，以尋求收購一家名為 <strong>DreamSmart Technology</strong> 的新加坡公司的少數股權”。它指出，DreamSmart 是一家關聯公司，其潛在投資的主要興趣在於 DreamSmart 的 FlyMe 操作系統（OS）。潛在交易可能會看到 Ecarx 提供現金和股票，但未給出具體價值。</p>
<p>DreamSmart 的主要資產之一是 Meizu，這個名字對中國科技老一輩來説耳熟能詳，最初運營一款流行的 MP3 音頻播放器，後來進入了相當受歡迎的智能手機市場。2015 年，阿里巴巴以 5.9 億美元收購了該公司未披露的少數股權，當時這家電商巨頭剛開始進行大規模收購。這使得 Meizu 當時的估值超過 10 億美元。</p>
<p>但自那時以來，情況發生了很大變化，尤其是 Meizu 作為主要智能手機品牌的地位逐漸減弱。吉利在 2022 年收購了 Meizu 約 80% 的股份，並將其併入 DreamSmart。根據彭博社的報道，DreamSmart 在 2024 年聘請投資銀行探索潛在的首次公開募股（IPO），該公司估值約為 20 億美元。儘管該上市尚未發生，但這一估值意味着 Ecarx 可能需要支付至少 2 億或 3 億美元才能獲得 DreamSmart 的有意義的少數股權。</p>
<p>這可能解釋了 Ecarx 在 2 月份披露其接近獲得 2 億美元新資金的原因。不出所料，吉利是這筆資金的貢獻者之一，還有紐約的投資公司 ATW Partners。Ecarx 可能需要這筆資金，因為截至去年年底，它的現金和短期投資僅約為 1.25 億美元。</p>
<h4><strong>缺乏尊重</strong></h4>
<p>雖然收購 DreamSmart 的技術股份可能為 Ecarx 帶來一個重要的新合作伙伴，但這只是吉利家族棋盤上的又一步棋，減少了任何潛在的興奮感。FlyMe 操作系統似乎是 Ecarx 追求該交易的主要原因，有助於連接 Meizu 智能手機、智能眼鏡和智能汽車。</p>
<p>這意味着 Ecarx 可能利用該系統幫助其主要客户的汽車製造商將智能手機和智能眼鏡的互操作性整合到他們的產品中。這無疑是一個重要的賣點，因為 Ecarx 及其同行在智能汽車技術競爭激烈的領域中努力實現差異化。從投資者的角度來看，Ecarx 還有一個賣點，即在去年第三季度首次實現盈利，並在第四季度保持盈利。</p>
<p>然而，該公司的股票今年已損失超過三分之一的價值，其中大部分是在 2 月份報告最新季度業績後發生的。在當前水平上，該股票的市銷率（P/S）僅為 0.5。這遠低於幾乎所有同行，包括 <strong>Minieye</strong>（2431.HK）的 4.3 和 <strong>Mobileye</strong> (NASDAQ: MBLY）的 3.2，這正是你對具有巨大增長潛力的公司所期待的。</p>
<p>Ecarx 目前大部分收入來自吉利家族的其他成員，包括海外的沃爾沃、Polestar 和 Lotus，以及中國的吉利、極氪和領克等品牌。這些品牌幫助 Ecarx 在去年創造了近 8.5 億美元的收入，同比增長 10%，其中核心智能駕駛艙的增長率達到 27%，佔銷售額的 80% 以上。</p>
<p>該公司的收入增長在年底時顯示出加速的跡象，因為 Ecarx 獲得了更多的市場份額。此外，分析師對該公司今年也寄予厚望，預測其收入將突破 10 億美元，達到 11.5 億美元，這將代表 33% 的同比增長。</p>
<p>推動這一增長的主要催化劑是德國汽車製造商大眾汽車，這是迄今為止唯一一個未與吉利關聯的主要全球品牌，嘗試使用 Ecarx 的產品。Ecarx 此前披露，該合作關係最終將使其產品在印度和巴西的斯柯達和大眾品牌下的 “相當數量的汽車” 中得到應用。最近，Ecarx 只提到了拉丁美洲，這表明早期的印度計劃可能暫時擱置。</p>
<p>瑞銀此前表示，大眾汽車的合作關係可能在去年就開始帶來可觀的收入，儘管其他報告提到 2027 年更可能是實現這些收益的時間表。同時，Ecarx 還表示，2 億美元的新融資將部分用於在德國建立研發和工程中心，以及在南美和東南亞的關鍵增長市場建設基礎設施，這與大眾汽車的合作關係大致相關。</p>
<p>所有這些看起來相對積極，包括對 DreamSmart 的潛在新投資，這可能幫助 Ecarx 使其產品與競爭對手區分開來。如果 Ecarx 能夠繼續減少對吉利家族的依賴，並展示出其獨立運營的能力，這可能意味着股票有一定的上漲潛力。</p>
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<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>

GELHY

吉利汽車(ADR)

吉利汽車

<p>Ecarx 正在考慮收購 DreamSmart 的少數股權，該公司與智能技術相關，由吉利控股。董事會已批准這一潛在投資的初步計劃，可能涉及現金和股票。儘管 Ecarx 盈利能力強，但其股票表現不佳，市銷率相較於同行處於低位。此次收購旨在利用 DreamSmart 的 FlyMe 操作系統來增強智能設備之間的互操作性，儘管由於與吉利的關係，投資者仍持懷疑態度</p>

<p><em>The smartcar technology company is considering buying a stake in DreamSmart, owner of an operating system linking smartcars, smart glasses and smartphones</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這家智能汽車技術公司正在考慮收購 DreamSmart 的股份，後者擁有一個連接智能汽車、智能眼鏡和智能手機的操作系統</em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/04/10115404/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_10-4-2026_19533_thebambooworks.com_-1024x685.jpeg" alt="" original-src="https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/04/10115404/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_10-4-2026_19533_thebambooworks.com_-1024x685.jpeg"/></p>
<p><em>image credit: Bamboo Works</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Bamboo Works</em></p>
</div><h4><strong>Key Takeaways:</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>關鍵要點：</strong></h4>
</div><ul>
<li>Ecarx's board has authorized the company to pursue a potential purchase of a minority stake in DreamSmart, whose main asset is the Meizu brand of smartphones</li>
<li>Both Ecarx and DreamSmart are controlled by Geely, one of China's most successful private carmakers</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Ecarx 的董事會已授權公司尋求收購 DreamSmart 的少數股權，DreamSmart 的主要資產是 Meizu 品牌的智能手機</li>
<li>Ecarx 和 DreamSmart 均由吉利控股，吉利是中國最成功的私營汽車製造商之一</li>
</ul>
</div><p>Being a member of a big family has both its upsides and downsides. On the upside, you have access to all the resources of your different family members, many of which may not be available to ordinary people, and often on good terms. On the downside, if and when you succeed, people don't tend to take you too seriously, saying you have an unfair advantage from your family connections.</p>
<div class="lb-trans"><p>成為大家庭的一員有其優缺點。優點是你可以利用不同家庭成員的所有資源，其中許多資源可能對普通人來説是不可得的，而且通常關係良好。缺點是，如果你成功，人們往往不會太認真地看待你，認為你是因為家庭關係而獲得了不公平的優勢。</p>
</div><p>In the corporate realm, <strong>Ecarx Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: ECX) is one such company. Despite its relatively successful business making digital cockpits for smart cars, the company trades at far lower valuation multiples than many of its peers, which appears to be a &#34;family discount&#34; tied to its ownership by <strong>Geely</strong> (0175.HK), one of China's most successful private carmakers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在企業領域，<strong>Ecarx Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: ECX) 就是這樣一家公司。儘管其在智能汽車數字駕駛艙方面的業務相對成功，但該公司的估值倍數遠低於許多同行，這似乎是與其被 <strong>吉利</strong>（0175.HK）控股相關的 “家庭折扣”。</p>
</div><p>That investor skepticism was on display once more on Thursday, as investors greeted news of a potential relatively large new acquisition by Ecarx with a yawn. The stock initially opened slightly higher after the announcement, and rose as much as 4.2% during the trading day. But it ultimately closed down 1.8% as investors took a closer look at the investment that, if it happened, would be just another shuffling of assets within the extended Geely family.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種投資者懷疑再次在週四表現出來，投資者對 Ecarx 可能進行的相對較大 新收購 的消息反應冷淡。公告後，股價最初略微上漲，並在交易日內上漲了 4.2%。但最終收盤下跌 1.8%，因為投資者仔細審視了這一投資，如果發生，也只是吉利大家族內部資產的再次調整。</p>
</div><p>Ecarx said its board approved a &#34;a preliminary plan to pursue the potential acquisition of a minority interest&#34; in a Singaporean company called <strong>DreamSmart Technology</strong>. It noted that DreamSmart is an affiliated company, and that its main interest in any potential investment would be DreamSmart's FlyMe operating system (OS). A potential deal could see Ecarx offer both cash and its stock, though no value was given.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ecarx 表示，其董事會批准了 “一個初步計劃，以尋求收購一家名為 <strong>DreamSmart Technology</strong> 的新加坡公司的少數股權”。它指出，DreamSmart 是一家關聯公司，其潛在投資的主要興趣在於 DreamSmart 的 FlyMe 操作系統（OS）。潛在交易可能會看到 Ecarx 提供現金和股票，但未給出具體價值。</p>
</div><p>One of DreamSmart's main assets is Meizu, a well-known name to China tech old-timers that started out operating a popular MP3 audio player, before getting into smartphones that were fairly well regarded. Meizu made headlines in 2015 when Alibaba paid $590 million for an unspecified minority stake in the company back when the e-commerce giant was just starting on a major acquisition binge. That would have valued Meizu at more than $1 billion at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>DreamSmart 的主要資產之一是 Meizu，這個名字對中國科技老一輩來説耳熟能詳，最初運營一款流行的 MP3 音頻播放器，後來進入了相當受歡迎的智能手機市場。2015 年，阿里巴巴以 5.9 億美元收購了該公司未披露的少數股權，當時這家電商巨頭剛開始進行大規模收購。這使得 Meizu 當時的估值超過 10 億美元。</p>
</div><p>But much has changed since then, most notably Meizu's fading as a major smartphone brand. Geely bought about 80% of Meizu in 2022 and folded it into DreamSmart. In 2024, DreamSmart hired investment banks to explore a potential IPO that would have valued the company at around $2 billion, according to a Bloomberg report. While that listing has yet to happen, the valuation implies that Ecarx would probably need to pay at least $200 million or $300 million for a meaningful minority stake in DreamSmart.</p>
<div class="lb-trans"><p>但自那時以來，情況發生了很大變化，尤其是 Meizu 作為主要智能手機品牌的地位逐漸減弱。吉利在 2022 年收購了 Meizu 約 80% 的股份，並將其併入 DreamSmart。根據彭博社的報道，DreamSmart 在 2024 年聘請投資銀行探索潛在的首次公開募股（IPO），該公司估值約為 20 億美元。儘管該上市尚未發生，但這一估值意味着 Ecarx 可能需要支付至少 2 億或 3 億美元才能獲得 DreamSmart 的有意義的少數股權。</p>
</div><p>That may explain Ecarx's disclosure in February that it was close to securing $200 million in new funds. Not surprisingly, Geely was one of the contributors to that funding, along with ATW Partners, a New York-based investment firm. Ecarx could use the money, since it only had about $125 million in cash and short-term investments at the end of last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這可能解釋了 Ecarx 在 2 月份披露其接近獲得 2 億美元新資金的原因。不出所料，吉利是這筆資金的貢獻者之一，還有紐約的投資公司 ATW Partners。Ecarx 可能需要這筆資金，因為截至去年年底，它的現金和短期投資僅約為 1.25 億美元。</p>
</div><h4><strong>Lack of respect</strong></h4>
<div class="lb-trans"><h4><strong>缺乏尊重</strong></h4>
</div><p>While a DreamSmart technology stake purchase could bring an important new partnership for Ecarx, the fact that it's just another move on the Geely family chessboard takes away some of any potential excitement. The FlyMe OS that appears to be Ecarx's main reason for pursuing the deal helps to connect Meizu smartphones, smart glasses and smart vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然收購 DreamSmart 的技術股份可能為 Ecarx 帶來一個重要的新合作伙伴，但這只是吉利家族棋盤上的又一步棋，減少了任何潛在的興奮感。FlyMe 操作系統似乎是 Ecarx 追求該交易的主要原因，有助於連接 Meizu 智能手機、智能眼鏡和智能汽車。</p>
</div><p>That means that Ecarx could potentially use the system to help the car makers that are its main customers to incorporate smartphone and smart glasses interoperability into their products. That certainly looks like an important selling point, as Ecarx and its peers try to differentiate themselves in a highly competitive field for smartcar technology. From an investor standpoint, Ecarx also has the selling point of becoming profitable for the first time in the third quarter of last year, and remaining profitable in the fourth quarter as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>這意味着 Ecarx 可能利用該系統幫助其主要客户的汽車製造商將智能手機和智能眼鏡的互操作性整合到他們的產品中。這無疑是一個重要的賣點，因為 Ecarx 及其同行在智能汽車技術競爭激烈的領域中努力實現差異化。從投資者的角度來看，Ecarx 還有一個賣點，即在去年第三季度首次實現盈利，並在第四季度保持盈利。</p>
</div><p>Yet the company's stock has lost more than a third of its value this year, most of that since it reported its most recent quarterly results in February. At its current level, the stock trades at a price-to-sales (P/S) ratio of just 0.5. That trails just about all of its peers, including much higher levels of 4.3 for <strong>Minieye</strong> (2431.HK) and 3.2 for <strong>Mobileye</strong> (NASDAQ: MBLY), which is what you would expect from companies with big growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該公司的股票今年已損失超過三分之一的價值，其中大部分是在 2 月份報告最新季度業績後發生的。在當前水平上，該股票的市銷率（P/S）僅為 0.5。這遠低於幾乎所有同行，包括 <strong>Minieye</strong>（2431.HK）的 4.3 和 <strong>Mobileye</strong> (NASDAQ: MBLY）的 3.2，這正是你對具有巨大增長潛力的公司所期待的。</p>
</div><p>Ecarx currently derives the majority of its revenue from other members of the Geely family, which include names like Volvo, Polestar and Lotus overseas, as well as the Geely, Zeekr and Lynk &amp; Co. names in China. Those brands helped Ecarx to generate nearly $850 million in revenue last year, up 10% year-on-year, led by 27% growth for its core smart cockpits, which accounted for more than 80% of sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ecarx 目前大部分收入來自吉利家族的其他成員，包括海外的沃爾沃、Polestar 和 Lotus，以及中國的吉利、極氪和領克等品牌。這些品牌幫助 Ecarx 在去年創造了近 8.5 億美元的收入，同比增長 10%，其中核心智能駕駛艙的增長率達到 27%，佔銷售額的 80% 以上。</p>
</div><p>The company's revenue growth showed signs of accelerating towards the end of the year as Ecarx gains traction. What's more, analysts also hold out big hopes for the company this year, forecasting its revenue will cross the $1 billion mark to reach $1.15 billion, which would represent 33% year-on-year growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的收入增長在年底時顯示出加速的跡象，因為 Ecarx 獲得了更多的市場份額。此外，分析師對該公司今年也寄予厚望，預測其收入將突破 10 億美元，達到 11.5 億美元，這將代表 33% 的同比增長。</p>
</div><p>The big catalyst for that growth is German carmaker Volkswagen, which is the only major global brand not connected to Geely so far to try out Ecarx's products. Ecarx previously disclosed that partnership will eventually see its products used in a &#34;significant number of cars&#34; under both the Skoda and Volkswagen brands initially in India and Brazil. More recently Ecarx has only been talking about Latin America, suggesting the earlier India plans may be on hold for now.</p>
<div class="lb-trans"><p>推動這一增長的主要催化劑是德國汽車製造商大眾汽車，這是迄今為止唯一一個未與吉利關聯的主要全球品牌，嘗試使用 Ecarx 的產品。Ecarx 此前披露，該合作關係最終將使其產品在印度和巴西的斯柯達和大眾品牌下的 “相當數量的汽車” 中得到應用。最近，Ecarx 只提到了拉丁美洲，這表明早期的印度計劃可能暫時擱置。</p>
</div><p>UBS previously said the VW partnership could start delivering meaningful revenue as early as last year, though other reports mention 2027 as a more likely timeline for such gains. Meantime, Ecarx has also said the $200 million in new fundraising will be used partly to build out an R&amp;D and engineering hub in Germany and infrastructure across key growth markets in South America and Southeast Asia, which looks mostly related to the Volkswagen tie-up.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀此前表示，大眾汽車的合作關係可能在去年就開始帶來可觀的收入，儘管其他報告提到 2027 年更可能是實現這些收益的時間表。同時，Ecarx 還表示，2 億美元的新融資將部分用於在德國建立研發和工程中心，以及在南美和東南亞的關鍵增長市場建設基礎設施，這與大眾汽車的合作關係大致相關。</p>
</div><p>All of that looks relatively positive, including the potential new investment in DreamSmart that could help Ecarx differentiate its products from its rivals. That could imply some potential upside for the stock if Ecarx can continue to lessen its reliance on the Geely family and show it's a company capable of standing on its own.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些看起來相對積極，包括對 DreamSmart 的潛在新投資，這可能幫助 Ecarx 使其產品與競爭對手區分開來。如果 Ecarx 能夠繼續減少對吉利家族的依賴，並展示出其獨立運營的能力，這可能意味着股票有一定的上漲潛力。</p>
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</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>
</div>

Ecarx Considers Minor Stake In DreamSmart - Another Geely-Controlled Company

- Ecarx 正在考慮收購 DreamSmart 的部分股份，擴大其智能汽車技術。  
- DreamSmart 擁有的 Meizu 品牌和 FlyMe 操作系統被視為主要資產。  
- 該交易可能幫助 Ecarx 提高與大品牌的兼容性，推動未來增長。

ECARX 考慮在 DreamSmart 中持有少量股份 - 另一家由吉利控制的公司