<p>Investing.com - BCA Research 對美國與伊朗的停火持謹慎歡迎態度，但在本週的一份報告中警告稱，停火仍然脆弱，該公司的首席地緣政治策略師認為其在四月底之前崩潰的概率為 40%。</p>
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<p>首席策略師彼得·貝雷津表示，停火應為股市提供進一步的短期支持，這促使 BCA 在短期戰術視野上對股票持中性態度。</p>
<p>然而，該公司仍然保持對股票的 12 個月減持，理由是緊張局勢未得到解決以及對人工智能交易的更廣泛風險。</p>
<p>BCA 的首席地緣政治策略師馬特·格特肯認為，“停火在四月底之前崩潰的概率為 40%，而在 12 個月內未能維持的概率為 60%。”</p>
<p>BCA 表示：“美國和伊朗聲稱達成協議之間仍存在很大差距，這表明停火是迅速且草率達成的。” “特別是在核濃縮和以色列在黎巴嫩的行動問題上幾乎沒有達成一致。”</p>
<p>BCA 還指出停火框架的一個意外維度，提到美國總統唐納德·特朗普顯然願意允許伊朗在霍爾木茲海峽收取過路費。</p>
<p>貝雷津強調，特朗普在接受 ABC 新聞採訪時將其描述為潛在的 “合資企業”。</p>
<p>在地緣政治之外，BCA 警告稱，人工智能交易面臨自身的結構性阻力，認為使人工智能具有變革性的力量最終將壓縮科技利潤率。</p>
<p>關於貨幣政策，BCA 表示，無論停火結果如何，利率預期仍然過於鷹派，並指出美元可能會恢復走弱，同時呼籲在回調時買入黃金。</p>

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<p>BCA Research 對美國與伊朗的停火表示謹慎樂觀，認為到四月底停火崩潰的可能性為 40%。首席地緣政治策略師 Matt Gertken 指出協議中存在顯著差距，特別是在核濃縮和以色列在黎巴嫩的行動方面。儘管停火可能暫時支持股市，BCA 仍然對股票保持 12 個月的減持立場，原因是持續的緊張局勢和人工智能領域的風險。該公司還預測美元將走弱，並建議在回調時買入黃金</p>

<p>Investing.com - BCA Research cautiously welcomed the U.S.-Iran ceasefire, but warned in a note this week that the truce remains fragile, with the firm's chief geopolitical strategist assigning a 40% probability that it collapses before the end of April.</p>
<div class="lb-trans"><p>Investing.com - BCA Research 對美國與伊朗的停火持謹慎歡迎態度，但在本週的一份報告中警告稱，停火仍然脆弱，該公司的首席地緣政治策略師認為其在四月底之前崩潰的概率為 40%。</p>
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</div><p>Chief Strategist Peter Berezin stated that the ceasefire should provide further near-term support to equity markets, prompting BCA to move to neutral on stocks on a short-term tactical horizon.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席策略師彼得·貝雷津表示，停火應為股市提供進一步的短期支持，這促使 BCA 在短期戰術視野上對股票持中性態度。</p>
</div><p>However, the firm is retaining its 12-month underweight to equities, citing unresolved tensions and broader risks to the AI trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該公司仍然保持對股票的 12 個月減持，理由是緊張局勢未得到解決以及對人工智能交易的更廣泛風險。</p>
</div><p>BCA's Chief Geopolitical Strategist Matt Gertken believes &#34;there is a 40% chance that the ceasefire blows up before the end of April, and a 60% chance it fails to survive for more than 12 months.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>BCA 的首席地緣政治策略師馬特·格特肯認為，“停火在四月底之前崩潰的概率為 40%，而在 12 個月內未能維持的概率為 60%。”</p>
</div><p>“There is still a large gap between what the US and Iran claim they agreed to, suggesting that the truce was reached quickly and hap-hazardly,” said BCA. “In particular, there is little agreement over the question of nuclear enrichment and Israel’s operations in Lebanon.”</p>
<div class="lb-trans"><p>BCA 表示：“美國和伊朗聲稱達成協議之間仍存在很大差距，這表明停火是迅速且草率達成的。” “特別是在核濃縮和以色列在黎巴嫩的行動問題上幾乎沒有達成一致。”</p>
</div><p>BCA also flagged an unexpected dimension of the ceasefire framework, noting U.S. President Donald Trump's apparent willingness to allow Iran to charge tolls for transit through the Strait of Hormuz.</p>
<div class="lb-trans"><p>BCA 還指出停火框架的一個意外維度，提到美國總統唐納德·特朗普顯然願意允許伊朗在霍爾木茲海峽收取過路費。</p>
</div><p>Berezin highlighted that Trump described it to ABC News as a potential &#34;joint venture.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>貝雷津強調，特朗普在接受 ABC 新聞採訪時將其描述為潛在的 “合資企業”。</p>
</div><p>Beyond geopolitics, BCA warned that the AI trade faces its own structural headwinds, arguing that the same forces making AI transformative will ultimately compress tech profit margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>在地緣政治之外，BCA 警告稱，人工智能交易面臨自身的結構性阻力，認為使人工智能具有變革性的力量最終將壓縮科技利潤率。</p>
</div><p>On monetary policy, BCA said rate expectations remain too hawkish regardless of the ceasefire outcome, and identified the U.S. dollar as likely to resume weakening while calling gold a structural buy on dips.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於貨幣政策，BCA 表示，無論停火結果如何，利率預期仍然過於鷹派，並指出美元可能會恢復走弱，同時呼籲在回調時買入黃金。</p>
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策略師認為伊朗停火在四月底前可能破裂的概率為 40%