霍爾木茲海峽封鎖是一種籌碼，而非供應危機

特朗普在週末於伊斯蘭堡舉行的美伊和平談判破裂後，宣佈對伊朗港口實施海上封鎖，此消息週一引發全球能源市場劇烈震盪。亞洲早盤交易中，原油期貨價格突破每桶 100 美元；但分析師認為，此次油價飆升更多反映地緣政治恐慌，而非實質性供應短缺 —— 伊朗原油僅佔全球供應量的 2%，且大部分已通過灰色渠道規避美國製裁。儘管美國石油基金（USO）、能源精選行業 SPDR 基金（XLE）、埃克森美孚、中國石油等能源相關基金與股票出現波動，但市場人士將此次封鎖視為談判策略，而非永久性政策，美伊雙方均有避免全面衝突的動機。此次危機同時加劇全球通脹與貨幣政策風險，但市場基本預期 4 月 22 日停火到期前有望通過外交途徑緩解。