<p>[香港] 香港上個月發放了 53% 的初步公開募股專門銀行家的許可證，顯示出一種初步的復甦，儘管監管機構對行業准入的門檻依然很高。</p>
<p>根據官方數據，證券及期貨事務監察委員會（SFC）在 3 月份批准了 43 個新的企業融資顧問執照，較 2 月份的低點有所上升。儘管出現反彈，但這些數字仍遠低於歷史平均水平，每月超過 100 個，這是在監管機構對行業發出關於不合格 IPO 申請工作警告之前的速度。</p>
<p>“看起來 SFC 正在試圖加快流程，同時保持嚴格的高質量標準，” 監管諮詢公司 QReg 的創始人、前 SFC 許可主任 Clara Chiu 表示。</p>
<p>許可活動作為香港資本市場健康狀況的晴雨表。儘管環比增長顯著，但行業在經歷了一段時間的嚴格審查後仍在重新校準。</p>
<p>市場監管機構去年底開始對銀行進行批評，原因是資源不足導致工作馬虎。此時，香港正慶祝 IPO 融資達到四年來的最高點，併為一年中最繁忙的開局做好準備。</p>
<p>SFC 的中介執行董事 Eric Yip 表示，監管機構 “對贊助商在資源分配方面的積極響應感到鼓舞”。</p>
<p>Yip 在一份聲明中表示：“我們的監管方法務實且以結果為導向，我們將繼續觀察贊助商公司的努力是否會在未來幾個月內轉化為可觀察的 IPO 工作質量改善。”</p>
<p>當前 SFC 的指導方針限制簽署主要負責人的銀行家在任何時候最多隻能有五個活躍的委託。這一限制為等待上市的 400 多家公司創造了顯著的瓶頸。</p>
<p>加劇行業不安的是，監管機構最近對一家對沖基金和幾家經紀公司進行了高調突襲，展開對涉嫌內幕交易的廣泛調查。</p>
<p>隨着股本資本市場活動的增加，“公司似乎正在響應市場需求的改善以及 SFC 的監管信息，通過加強人員配置來應對，” 法律事務所 Simmons &amp; Simmons 的合夥人 Kenneth Hui 表示。BLOOMBERG</p>

恆生指數

<p>香港已發放了 53% 的 IPO 銀行家執照，在 3 月份授予了 43 個新許可證，表明儘管證券及期貨事務監察委員會（SFC）設定了較高的准入門檻，但資本市場正在復甦。這一增長是在 2 月份低迷之後出現的，但仍低於歷史平均水平。SFC 專注於保持質量，同時鼓勵公司改善資源配置。目前的規定限制銀行家同時只能有五個活躍的委託，這導致超過 400 家公司在等待 IPO 時面臨瓶頸。SFC 最近對內幕交易的審查和調查給行業帶來了額外壓力</p>

<p>[HONG KONG] Hong Kong issued 53 per cent more permits for bankers specialising in initial public offerings last month, signalling a tentative recovery even as the regulator maintains a high bar for industry entry.</p>
<div class="lb-trans"><p>[香港] 香港上個月發放了 53% 的初步公開募股專門銀行家的許可證，顯示出一種初步的復甦，儘管監管機構對行業准入的門檻依然很高。</p>
</div><p>The Securities and Futures Commission (SFC) granted 43 new licences to advise on corporate finance in March, up from a low in February, according to official data. Despite the rebound, the figures remain well below the historical average of more than 100 a month, a pace seen before the watchdog issued warnings to the industry over substandard IPO application work.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據官方數據，證券及期貨事務監察委員會（SFC）在 3 月份批准了 43 個新的企業融資顧問執照，較 2 月份的低點有所上升。儘管出現反彈，但這些數字仍遠低於歷史平均水平，每月超過 100 個，這是在監管機構對行業發出關於不合格 IPO 申請工作警告之前的速度。</p>
</div><p>“It appears the SFC is attempting to accelerate the process while maintaining a strictly high quality threshold,” said Clara Chiu, founder of regulatory advisory firm QReg and former SFC licensing director.</p>
<div class="lb-trans"><p>“看起來 SFC 正在試圖加快流程，同時保持嚴格的高質量標準，” 監管諮詢公司 QReg 的創始人、前 SFC 許可主任 Clara Chiu 表示。</p>
</div><p>The licensing activity serves as a barometre for the health of Hong Kong’s capital markets. While the month-on-month jump is significant, the industry is still recalibrating after a period of intense scrutiny.</p>
<div class="lb-trans"><p>許可活動作為香港資本市場健康狀況的晴雨表。儘管環比增長顯著，但行業在經歷了一段時間的嚴格審查後仍在重新校準。</p>
</div><p>The market regulator started scolding banks late last year over inadequate resources leading to sloppy work. The tightening came as Hong Kong was celebrating a four-year high in IPO fundraising and bracing for its busiest-ever start to a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場監管機構去年底開始對銀行進行批評，原因是資源不足導致工作馬虎。此時，香港正慶祝 IPO 融資達到四年來的最高點，併為一年中最繁忙的開局做好準備。</p>
</div><p>Eric Yip, SFC’s executive director of intermediaries, said the regulator has “been encouraged by the proactive responses in the way sponsors are approaching resource allocation.”</p>
<div class="lb-trans"><p>SFC 的中介執行董事 Eric Yip 表示，監管機構 “對贊助商在資源分配方面的積極響應感到鼓舞”。</p>
</div><p>“Our regulatory approach is pragmatic and results oriented, and we will continue to observe whether the sponsor firms’ efforts will translate into observable improvements in the quality of IPO work in the coming months,” Yip said in a statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>Yip 在一份聲明中表示：“我們的監管方法務實且以結果為導向，我們將繼續觀察贊助商公司的努力是否會在未來幾個月內轉化為可觀察的 IPO 工作質量改善。”</p>
</div><p>Current SFC guidance now restricts signing principals, the bankers held ultimately responsible for listing deals, to a maximum of five active mandates at any one time. This cap creates a significant bottleneck for the more than 400 companies waiting to go public.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前 SFC 的指導方針限制簽署主要負責人的銀行家在任何時候最多隻能有五個活躍的委託。這一限制為等待上市的 400 多家公司創造了顯著的瓶頸。</p>
</div><p>Adding to the industry’s unease, authorities recently conducted high-profile raids on a hedge fund and several brokerages in a sweeping investigation into alleged insider trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>加劇行業不安的是，監管機構最近對一家對沖基金和幾家經紀公司進行了高調突襲，展開對涉嫌內幕交易的廣泛調查。</p>
</div><p>As equity capital market activity picks up “firms appear to be responding to both improving market demand and to the SFC’s supervisory messaging by strengthening their staffing,” said Kenneth Hui, a partner at law firm Simmons &amp; Simmons. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股本資本市場活動的增加，“公司似乎正在響應市場需求的改善以及 SFC 的監管信息，通過加強人員配置來應對，” 法律事務所 Simmons &amp; Simmons 的合夥人 Kenneth Hui 表示。BLOOMBERG</p>
</div>

香港發放了 53% 更多的 IPO 銀行家執照以緩解人才短缺