<p>美國覆蓋範圍最廣的區域電網運營商 PJM Interconnection 正在以非常規速度尋求擴容，其背後驅動力正是人工智能數據中心爆炸式增長所帶來的前所未有的電力需求壓力。</p>
<p>據報道，PJM 已啓動一項緊急提案，<strong>目標是在短期內新增 15 吉瓦電力供應。該計劃將通過雙邊談判機制，將擬建數據中心與新建發電廠進行配對撮合。</strong></p>
<p>PJM 計劃最早於下週晚些時候開始向開發商和發電商徵詢意見，正式配對流程將於 2026 年 9 月啓動，持續至 2027 年 3 月。PJM 將這一舉措定性為應對 AI 需求激增所引發的潛在電力短缺的專項應對方案。</p>
<p>這一緊急行動折射出當前美國電力市場的嚴峻現實：AI 數據中心需求持續超出此前預測，弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州及周邊地區超大規模算力設施的用電需求增速，已遠超新增發電量的補給速度。現貨電價已突破每兆瓦時 1000 美元的歷史高位，PJM 未來十年預計面臨高達 60 吉瓦的電力缺口。</p>
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<h2 id="ai">AI 驅動需求激增，電網承壓觸及極限</h2>
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<p>PJM 此次推出的 15 吉瓦新增方案，<strong>其核心機制是通過雙邊談判將數據中心項目與新建發電廠直接配對，繞開常規的統一電力市場競價流程，以期加快供需匹配效率。</strong></p>
<p>按計劃，PJM 將於下週末啓動開發商興趣摸底，正式配對流程覆蓋 2026 年 9 月至 2027 年 3 月。15 吉瓦的目標容量相當於十餘座大型核電站或燃氣電廠的總裝機規模，在短期內實現這一增量目標，對開發商的資本投入和工程執行能力均構成較高要求。能否獲得開發商的實質性承諾，目前仍是未知數。</p>
<p>PJM 覆蓋美國 13 個州，服務逾 6500 萬人口，是全美規模最大的區域電網。隨着超大規模科技企業在其覆蓋區域內密集建設數據中心，該電網承受的負荷增長已大幅偏離早期預測軌道。</p>
<p>數據中心已成為重塑區域電力市場的主導力量。在近期舉行的容量拍賣中，數據中心用電需求大幅推高了容量成本，並迫使電網運營商在冬季用電高峰期間被動應急。現貨電價突破每兆瓦時 1000 美元的記錄，直接反映出供需矛盾的尖鋭程度。PJM 預計，<strong>在未來十年內，其覆蓋區域將出現約 60 吉瓦的供電缺口。</strong></p>
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<h2 id="17a5caae">核電延期併網，與緊急擴容形成矛盾</h2>
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<p>這項緊急提案的推出時機，卻與 PJM 近期的另一項決定產生了明顯張力。就在數週前，PJM 告知星座能源公司（Constellation Energy），由於輸電項目建設滯後，重啓後的 Crane 清潔能源中心（前三里島核電站 1 號機組）全面併入電網的時間可能推遲至 2031 年，<strong>較 Constellation 原定的 2027 年底目標晚了整整四年。</strong>這座裝機容量約 800 兆瓦的核電設施本身已接近運營就緒，Constellation 目前正在尋求聯邦能源監管委員會（FERC）的特別豁免，以加快併網進程。</p>
<p>分析認為，15 吉瓦的擴容目標無論在體量還是時間維度上，都面臨相當大的不確定性。大型發電項目從立項到併網通常需要多年週期，而 PJM 此次試圖通過雙邊配對機制壓縮流程，其實際效果有待檢驗。</p>
<p>對於市場參與者而言，這一提案的出台意味着未來區域電力容量市場的競爭格局可能加速重塑，數據中心開發商與發電商之間的長期購電協議談判或將提速。但在開發商作出實質性承諾之前，15 吉瓦的目標更多體現的是緊迫的政策意圖，而非已鎖定的供給增量。</p>

NRG能源

公用事業 ETF - SPDR

公用事業 ETF - Vanguard

第一信託北美能源基礎設施基金

納斯達克 Clean Edge 清潔綠能指數 ETF - First Trust

標普全球公用事業 ETF - iShares

CEGX

<p>全美最大電網運營商 PJM 正尋求緊急新增 15 吉瓦電力供應，通過雙邊配對機制加速數據中心與電廠的撮合，以緩解 AI 浪潮帶來的用電壓力。當前該區域電力缺口巨大，現貨電價頻創紀錄。然而，受限於輸電建設滯後及核電併網延期等結構性阻礙，這一大規模補產計劃的落地仍面臨嚴峻挑戰。</p>

- PJM Interconnection 正在尋求新增 15 吉瓦電力供應應對 AI 數據中心增長。
- 計劃通過雙邊談判直接將數據中心與新發電廠配對，簡化流程。
- 弗吉尼亞州等地區電力需求超預期，可能在未來十年面臨 60 吉瓦缺口。

華爾街見聞

American Electric Power

Constellation Energy

Vistra

Tradr 2X Long CEG Daily ETF

美國最大電網 PJM 發佈 “緊急提案”：擬增 15 吉瓦電力，以應對 AI 數據中心浪潮