《大行》瑞銀指英特爾 14A PDK 成關鍵催化劑 升目標價至 65 美元

瑞銀髮表研究報告，認為英特爾 (INTC.US) 的個人電腦 (PC) 需求具韌性，伺服器 CPU 需求亦顯着增加，加上公司已將價格上調約 10%，預期今年內價格仍有上調趨勢，尤其企業伺服器領域。

該行目前將集團首季收入預測由原來的 122 億美元，略為上調至 125 億美元，每股盈利預測維持於 0.06 美元不變。對集團 2026 至 2028 年收入預測，分別由 511 億、524 億及 561 億美元，上調至 531 億、551 億及 585 億美元。每股盈利預測亦由原來的 0.35、0.6 及 0.92 美元，調升至 0.44、0.75 及 1.05 美元。

該行指出，英特爾的晶圓代工業務 (Foundry) 前景正在改善，特別是在 14A 製程方面。同時，預計 Google、蘋果 (AAPL.US)、AMD(AMD.US) 及英偉達 (NVDA.US) 等客户，將於今年秋季簽署代工承諾。此外，俄亥俄州晶圓廠項目與馬斯克的 TeraFab 合併的潛在情景，亦為代工業務的長期前景增添信心。

不過，瑞銀對英特爾的長期每股盈利能力仍感掙扎。即使在樂觀情境下，預計到 2030 年的每股盈利亦難超過約 3.5 美元。瑞銀認為，股價進一步上行空間有限，而關鍵催化劑——14A 1.0 PDK 的發佈尚未到來，預計今年內股價仍將偏向走高。

該行予英特爾「中性」評級；目標價從 51 美元上調至 65 美元。