<ul>
<li>IMF 將 2026 年全球 GDP 增長預測下調至 3.1%，前提是伊朗戰爭短暫發生</li>
</ul><ul>
<li>IMF 表示，更深、更持久的衝突將使全球經濟逼近衰退邊緣</li>
</ul><ul>
<li>IMF 首席經濟學家表示，2026 年和 2027 年油價若高於每桶 110 美元，將使通脹難以控制</li>
</ul><ul>
<li>戰爭將導致伊朗及多個海灣國家 GDP 大幅下降</li>
</ul><p>作者：大衞·勞德</p><p>華盛頓 4 月 14 日（路透社）- 國際貨幣基金組織（IMF）週二下調了其增長前景，原因是伊朗戰爭引發的能源價格飆升和供應中斷，並警告稱，如果衝突惡化且油價在 2027 年前保持在每桶 100 美元以上，全球經濟將處於衰退的邊緣。</p><p>隨着關於中東衝突的巨大不確定性籠罩着聚集在華盛頓參加 IMF 和世界銀行春季會議的金融官員，IMF 提出了三種增長情景：較弱、更差和嚴峻，具體取決於戰爭的演變情況。</p><p>《世界經濟展望》中最樂觀的 “基準情景” 假設伊朗戰爭短暫發生，預測 2026 年實際 GDP 增長為 3.1%，比 1 月份之前的預測低 0.2 個百分點。在此情景下，2026 年全年油價平均每桶 82 美元，低於布倫特原油基準期貨價格（LCOc1）近期約 100 美元的水平。</p><p>如果沒有中東衝突，IMF 表示，由於持續的技術投資熱潮、較低的利率、不那麼嚴重的美國關税以及一些國家的財政支持，其增長預期本應上調 0.1 個百分點至 3.4%。</p><p>但 IMF 首席經濟學家皮埃爾 - 奧利維爾·古里尼查斯在接受路透社採訪時指出，這場戰爭給全球經濟帶來的風險遠大於一年前唐納德·特朗普總統最初一輪大幅關税所帶來的風險。</p><p>“海灣地區發生的事情潛在規模要大得多，這也是我們情景分析所記錄的內容，” 他表示。</p><p>在一種 “不利情景” 下，即衝突持續時間更長，今年油價維持在每桶 100 美元左右，2027 年維持在 75 美元，IMF 預測今年全球 GDP 增長將降至 2.5%。IMF 在今年 1 月的預測中曾認為油價將在 2026 年回落至約 62 美元。</p><p>而 IMF 最糟糕的 “嚴峻情景” 假設衝突持續且加劇，油價大幅上漲，導致主要金融市場動盪和金融條件收緊，將全球增長削減至 2.0%。</p><p>IMF 表示：“這將意味着全球經濟勉強避免衰退。” 該機構補充説，自 1980 年以來，全球經濟增長低於這一水平僅有四次——最近兩次嚴重的衰退發生在 2009 年金融危機之後和 2020 年新冠疫情肆虐期間。</p><h3>通脹壓力</h3><p>古里尼查斯表示，在這種情景下，許多國家將陷入全面衰退，2026 年油價平均為每桶 110 美元，2027 年為 125 美元。價格在如此高水平維持較長時間也將增加 “通脹將長期存在” 的預期，從而引發更廣泛的價格上漲和工資上調要求。</p><p>“這種通脹預期的變化將迫使央行踩下剎車，試圖將通脹壓下來，” 他説，並補充稱這可能需要比 2022 年更大的痛苦。</p><p>然而，IMF 表示，央行可能能夠 “無視” 短暫的能源價格飆升，並在經濟活動減弱時保持利率不變，這實際上是一種貨幣寬鬆，但前提是通脹預期保持穩定。</p><p>在嚴峻情景下，2026 年全球通脹率將超過 6%，而在最樂觀的基準情景（即 IMF 國家和區域增長預測所基於的假設）下為 4.4%。</p><h3>主要經濟體展望</h3><p>IMF 將今年的美國增長預期下調至 2.3%，僅比 1 月份預測低了 0.1 個百分點，這反映了減税的積極效應、利率下降的滯後效應以及持續的 AI 數據中心投資部分抵消了更高的能源成本。這些效應預計在 2027 年將持續，屆時增長預測為 2.1%，比 1 月份預測高出 0.1 個百分點。</p><p>歐元區仍因俄羅斯 2022 年入侵烏克蘭導致的能源價格上漲而掙扎，從中東衝突中受到的打擊更大，其增長預期在兩年內均下降了 0.2 個百分點，2026 年降至 1.1%，2027 年為 1.2%。</p><p>在最温和的情景下，日本的增長基本保持不變，2026 年為疲軟的 0.7%，2027 年為 0.6%。但 IMF 表示，預計日本銀行將以比六個月前預期稍快的速度加息。</p><p>IMF 預測中國 2026 年增長率為 4.4%，比 1 月份預測低 0.1 個百分點，因為較高的能源和商品價格部分被較低的美國關税率和政府刺激措施所抵消。但 IMF 表示，受低迷的房地產行業、勞動力減少、投資回報率下降和生產率增長放緩等因素帶來的逆風影響，中國 2027 年的增長將降至 4.0%，這一預測與 1 月份保持一致。</p><h3>新興市場和中東遭受重創</h3><p>總體而言，新興市場和發展中經濟體（其 GDP 往往更依賴石油投入）比發達經濟體受到中東衝突更大的衝擊，2026 年增長率預計下降 0.3 個百分點至 3.9%。</p><p>這種情況在中東和中亞地區的衝突中心最為明顯，該地區 2026 年 GDP 增長預計將下降整整 2 個百分點至 1.9%，原因是基礎設施遭到廣泛破壞，能源和商品出口急劇縮減。</p><p>2026 年 GDP 降幅預測為：伊朗 6.1%，卡塔爾 8.6%，伊拉克 6.8%，科威特 0.6%，巴林 0.5%。</p><p>但在假設衝突短暫的情況下，該地區將迅速復甦，2027 年 GDP 增長反彈至 4.6%，比 1 月份的預測高出 0.6 個百分點。</p><p>新興市場中的亮點是印度，其增長預期上調了約 0.1 個百分點，2026 年和 2027 年均達到 6.5%，部分原因是去年年底強勁增長的勢頭以及達成降低美國對印度進口商品關税率的協議。</p><h3>燃料成本的財政支持</h3><p>IMF 表示，各國政府可能會被迫實施財政措施以緩解高能源價格的痛苦，包括價格上限、燃料補貼或減税，但也警告在預算赤字仍然高企和公共債務上升的情況下，不應屈服於這些衝動。</p><p>古里尼查斯表示，保護最弱勢羣體是 “完全正當” 的，但一個國家的補貼可能導致其他國家出現燃料短缺，而這些國家無力承擔。</p><p>“必須以非常有針對性、非常臨時的方式進行，以免真正擾亂大多數國家重建財政緩衝所需的財政框架，” 他説。</p>

山東黃金

紫金礦業

阿尼科伊格爾礦業

<ul>
<li>IMF cuts 2026 global GDP growth forecast to 3.1% assuming short-lived Iran war</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>IMF 將 2026 年全球 GDP 增長預測下調至 3.1%，前提是伊朗戰爭短暫發生</li>
</ul></div><ul>
<li>Deeper, longer conflict would push global economy to brink of recession, IMF says</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>IMF 表示，更深、更持久的衝突將使全球經濟逼近衰退邊緣</li>
</ul></div><ul>
<li>IMF chief economist says oil above $110 a barrel in 2026, 2027 would make inflation hard to control</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>IMF 首席經濟學家表示，2026 年和 2027 年油價若高於每桶 110 美元，將使通脹難以控制</li>
</ul></div><ul>
<li>War to cause steep GDP drops for Iran, several Gulf states</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>戰爭將導致伊朗及多個海灣國家 GDP 大幅下降</li>
</ul></div><p>By David Lawder</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：大衞·勞德</p></div><p>WASHINGTON, April 14 (Reuters) - The International Monetary Fund cut its growth outlook on Tuesday due to Iran war-driven energy price spikes and supply disruptions and warned that the global economy would teeter on the brink of recession if the conflict worsens and oil stays above $100 per barrel through 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>華盛頓 4 月 14 日（路透社）- 國際貨幣基金組織（IMF）週二下調了其增長前景，原因是伊朗戰爭引發的能源價格飆升和供應中斷，並警告稱，如果衝突惡化且油價在 2027 年前保持在每桶 100 美元以上，全球經濟將處於衰退的邊緣。</p></div><p>With massive uncertainty over the Middle East conflict gripping finance officials gathering for IMF and World Bank spring meetings in Washington, the IMF presented three growth scenarios: weaker, worse and severe, depending on how the war unfolds.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着關於中東衝突的巨大不確定性籠罩着聚集在華盛頓參加 IMF 和世界銀行春季會議的金融官員，IMF 提出了三種增長情景：較弱、更差和嚴峻，具體取決於戰爭的演變情況。</p></div><p>The World Economic Outlook’s most optimistic “reference scenario” assumes a short-lived Iran war and forecasts 3.1% real GDP growth for 2026, down 0.2 percentage point from its previous forecast in January. Under this scenario, oil prices average $82 per barrel for all of 2026, a decline from recent levels of around $100 for the Brent benchmark futures price (LCOc1) .</p>
<div class="lb-trans"><p>《世界經濟展望》中最樂觀的 “基準情景” 假設伊朗戰爭短暫發生，預測 2026 年實際 GDP 增長為 3.1%，比 1 月份之前的預測低 0.2 個百分點。在此情景下，2026 年全年油價平均每桶 82 美元，低於布倫特原油基準期貨價格（LCOc1）近期約 100 美元的水平。</p></div><p>Absent the Middle East conflict, the IMF said it would have upgraded its growth outlook by 0.1 percentage point to 3.4%, due to a continued technology investment boom, lower interest rates, less-severe U.S. tariffs and fiscal support in some countries.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果沒有中東衝突，IMF 表示，由於持續的技術投資熱潮、較低的利率、不那麼嚴重的美國關税以及一些國家的財政支持，其增長預期本應上調 0.1 個百分點至 3.4%。</p></div><p>But the war has created a far bigger risk to the global economy than President Donald Trump’s initial wave of steep tariffs did a year ago, IMF chief economist Pierre-Olivier Gourinchas told Reuters in an interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 IMF 首席經濟學家皮埃爾 - 奧利維爾·古里尼查斯在接受路透社採訪時指出，這場戰爭給全球經濟帶來的風險遠大於一年前唐納德·特朗普總統最初一輪大幅關税所帶來的風險。</p></div><p>“What’s happening in the Gulf is potentially much, much larger, and that’s what our scenarios are kind of documenting,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“海灣地區發生的事情潛在規模要大得多，這也是我們情景分析所記錄的內容，” 他表示。</p></div><p>Under an “adverse scenario” of a longer conflict that keeps oil prices around $100 per barrel this year and $75 in 2027, the IMF predicts global GDP growth would fall to 2.5% this year. The IMF in January had forecast that oil would decline to about $62 in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一種 “不利情景” 下，即衝突持續時間更長，今年油價維持在每桶 100 美元左右，2027 年維持在 75 美元，IMF 預測今年全球 GDP 增長將降至 2.5%。IMF 在今年 1 月的預測中曾認為油價將在 2026 年回落至約 62 美元。</p></div><p>And the IMF’s worst-case “severe scenario” assumes an extended and deepening conflict and much higher oil prices that prompt major financial market dislocations and tighter financial conditions, slashing global growth to 2.0%.</p>
<div class="lb-trans"><p>而 IMF 最糟糕的 “嚴峻情景” 假設衝突持續且加劇，油價大幅上漲，導致主要金融市場動盪和金融條件收緊，將全球增長削減至 2.0%。</p></div><p>“This would mean a close call for a global recession,” the IMF said, adding that growth has been below that level only four times since 1980 - with the last two severe recessions in 2009, following the financial crisis, and in 2020 as the COVID-19 pandemic raged.</p>
<div class="lb-trans"><p>IMF 表示：“這將意味着全球經濟勉強避免衰退。” 該機構補充説，自 1980 年以來，全球經濟增長低於這一水平僅有四次——最近兩次嚴重的衰退發生在 2009 年金融危機之後和 2020 年新冠疫情肆虐期間。</p></div><h3>INFLATION PRESSURES</h3>
<div class="lb-trans"><h3>通脹壓力</h3></div><p>Gourinchas said that a number of countries would be in outright recessions under this scenario, with oil prices averaging $110 per barrel in 2026 and $125 in 2027. Prices at this level for an extended time would also increase expectations “that inflation is here to stay,” prompting wider price increases and wage hike demands.</p>
<div class="lb-trans"><p>古里尼查斯表示，在這種情景下，許多國家將陷入全面衰退，2026 年油價平均為每桶 110 美元，2027 年為 125 美元。價格在如此高水平維持較長時間也將增加 “通脹將長期存在” 的預期，從而引發更廣泛的價格上漲和工資上調要求。</p></div><p>“That change in inflation expectations is going to require central banks to step on the brakes and try to bring inflation back down,” he said, adding that this may require more pain than in 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>“這種通脹預期的變化將迫使央行踩下剎車，試圖將通脹壓下來，” 他説，並補充稱這可能需要比 2022 年更大的痛苦。</p></div><p>The IMF said, however, that central banks may be able to “look through” a short-lived energy price surge and hold rates steady amid weaker activity, which would be a de facto monetary easing, but only if inflation expectations remain anchored.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，IMF 表示，央行可能能夠 “無視” 短暫的能源價格飆升，並在經濟活動減弱時保持利率不變，這實際上是一種貨幣寬鬆，但前提是通脹預期保持穩定。</p></div><p>Global inflation for 2026 would top 6% in the severe scenario, compared to 4.4% in the most-optimistic reference scenario, which is the assumption for the IMF’s country and regional growth forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>在嚴峻情景下，2026 年全球通脹率將超過 6%，而在最樂觀的基準情景（即 IMF 國家和區域增長預測所基於的假設）下為 4.4%。</p></div><h3>MAJOR ECONOMY OUTLOOKS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要經濟體展望</h3></div><p>The IMF shaved its U.S. growth outlook for this year to 2.3%, down just a tenth of a percentage point from January, reflecting the positive effect of tax cuts, the lagged effect of interest rate cuts and continued AI data center investment partly offsetting the higher energy costs. These effects are expected to continue in 2027, with growth now forecast at 2.1%, up a tenth of a point from January.</p>
<div class="lb-trans"><p>IMF 將今年的美國增長預期下調至 2.3%，僅比 1 月份預測低了 0.1 個百分點，這反映了減税的積極效應、利率下降的滯後效應以及持續的 AI 數據中心投資部分抵消了更高的能源成本。這些效應預計在 2027 年將持續，屆時增長預測為 2.1%，比 1 月份預測高出 0.1 個百分點。</p></div><p>The euro zone, still struggling with higher energy prices caused by Russia’s 2022 invasion of Ukraine, takes a bigger hit from the Middle East conflict, with its growth outlook falling 0.2 percentage points in both years to 1.1% in 2026 and 1.2% for 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐元區仍因俄羅斯 2022 年入侵烏克蘭導致的能源價格上漲而掙扎，從中東衝突中受到的打擊更大，其增長預期在兩年內均下降了 0.2 個百分點，2026 年降至 1.1%，2027 年為 1.2%。</p></div><p>Japan’s growth is largely unchanged under the most benign scenario at a weak 0.7% for 2026 and 0.6% for 2027, but the IMF said that it expects the Bank of Japan to hike rates at a slightly faster pace than anticipated six months ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最温和的情景下，日本的增長基本保持不變，2026 年為疲軟的 0.7%，2027 年為 0.6%。但 IMF 表示，預計日本銀行將以比六個月前預期稍快的速度加息。</p></div><p>The IMF forecast China’s growth for 2026 at 4.4%, down a tenth of a point from January as the higher energy and commodity costs are partly offset by lower U.S. tariff rates and government stimulus measures. But the IMF said headwinds from a depressed housing sector, a declining labor force, lower returns on investment and slower productivity growth will cut China’s 2027 growth to 4.0%, a forecast unchanged from January.</p>
<div class="lb-trans"><p>IMF 預測中國 2026 年增長率為 4.4%，比 1 月份預測低 0.1 個百分點，因為較高的能源和商品價格部分被較低的美國關税率和政府刺激措施所抵消。但 IMF 表示，受低迷的房地產行業、勞動力減少、投資回報率下降和生產率增長放緩等因素帶來的逆風影響，中國 2027 年的增長將降至 4.0%，這一預測與 1 月份保持一致。</p></div><h3>EMERGING MARKETS, MIDDLE EAST HIT HARD</h3>
<div class="lb-trans"><h3>新興市場和中東遭受重創</h3></div><p>Overall, emerging market and developing economies, where GDP tends to be more dependent on oil inputs, take a bigger hit from the Middle East conflict than advanced economies, with 2026 growth seen falling 0.3 percentage points to 3.9%.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，新興市場和發展中經濟體（其 GDP 往往更依賴石油投入）比發達經濟體受到中東衝突更大的衝擊，2026 年增長率預計下降 0.3 個百分點至 3.9%。</p></div><p>Nowhere is this more pronounced than at the epicenter of the conflict in the Middle East and Central Asia region, which will see its 2026 GDP growth fall by two full percentage points to 1.9% amid widespread infrastructure damage and sharply curtailed energy and commodity exports.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種情況在中東和中亞地區的衝突中心最為明顯，該地區 2026 年 GDP 增長預計將下降整整 2 個百分點至 1.9%，原因是基礎設施遭到廣泛破壞，能源和商品出口急劇縮減。</p></div><p>GDP declines for 2026 are forecast at 6.1% for Iran, 8.6% for Qatar, 6.8% for Iraq, 0.6% for Kuwait and 0.5% for Bahrain.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 GDP 降幅預測為：伊朗 6.1%，卡塔爾 8.6%，伊拉克 6.8%，科威特 0.6%，巴林 0.5%。</p></div><p>But under the assumption of a short-lived conflict, the region bounces back quickly, with 2027 GDP growth rebounding to 4.6%, a jump of 0.6 percentage point from the January forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在假設衝突短暫的情況下，該地區將迅速復甦，2027 年 GDP 增長反彈至 4.6%，比 1 月份的預測高出 0.6 個百分點。</p></div><p>The one bright spot amid emerging markets is India, which saw growth upgrades of about a tenth of a percentage point to 6.5% for both 2026 and 2027, due in part to momentum from strong growth at the end last year and a deal to lower the U.S. tariff rate on Indian imports.</p>
<div class="lb-trans"><p>新興市場中的亮點是印度，其增長預期上調了約 0.1 個百分點，2026 年和 2027 年均達到 6.5%，部分原因是去年年底強勁增長的勢頭以及達成降低美國對印度進口商品關税率的協議。</p></div><h3>FUEL COST FISCAL SUPPORT</h3>
<div class="lb-trans"><h3>燃料成本的財政支持</h3></div><p>The IMF said that governments will be tempted to implement fiscal measures to ease the pain of higher energy prices, including price caps, fuel subsidies or tax cuts, but cautioned against these urges amid still-elevated budget deficits and rising public debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>IMF 表示，各國政府可能會被迫實施財政措施以緩解高能源價格的痛苦，包括價格上限、燃料補貼或減税，但也警告在預算赤字仍然高企和公共債務上升的情況下，不應屈服於這些衝動。</p></div><p>Gourinchas said it was “perfectly legitimate” to want to protect the most vulnerable, but subsidies in one country could lead to fuel shortages in others that can’t afford them.</p>
<div class="lb-trans"><p>古里尼查斯表示，保護最弱勢羣體是 “完全正當” 的，但一個國家的補貼可能導致其他國家出現燃料短缺，而這些國家無力承擔。</p></div><p>“You have to do it in a very targeted, very temporary way that doesn’t really mess up the fiscal framework” needed by most countries to rebuild their fiscal buffers, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“必須以非常有針對性、非常臨時的方式進行，以免真正擾亂大多數國家重建財政緩衝所需的財政框架，” 他説。</p></div>

IMF cuts growth outlook, warns of potential global recession if Iran war worsens

- IMF 將 2026 年全球 GDP 增長預測下調至 3.1%。  
- 伊朗戰爭影響能源價格及全球經濟，可能導致衰退。  
- 新興市場受衝擊最大，預計增長率下降至 3.9%。

Reuters

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IMF 下調增長預期，警告若伊朗戰爭惡化可能引發全球經濟衰退