<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1-1776172493.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1536" height="1024" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1-1776172493.png"/></p>
<p>美國生產者價格在三月份的增長低於預期，穩定的服務成本幫助抵消了因與伊朗持續戰爭引發的能源價格急劇上漲。</p>
<p>根據美國勞工統計局週二發佈的數據，最終需求的生產者價格指數（PPI）上個月上漲了 0.5%，與經過下調修正的二月份增幅相符。</p>
<p>路透社調查的經濟學家原本預計將有更大幅度的 1.1% 上漲。</p>
<p>按年計算，三月份的生產者通脹加速至 4.0%，高於二月份的 3.4%，反映出生產鏈中的成本壓力不斷加大。</p>
<h2>能源衝擊開始顯現</h2>
<p>生產者價格的相對温和月度增長掩蓋了能源成本急劇上漲的早期影響。</p>
<p>自二月底美國與伊朗衝突開始以來，油價已上漲超過 35%，在美國宣佈計劃封鎖伊朗港口後，油價一度突破每桶 100 美元。</p>
<p>三月份能源成本的激增部分被服務價格持平所抵消，這表明更廣泛的通脹壓力仍在逐步積累。</p>
<p>然而，經濟學家警告稱，油價上漲的全部影響尚未在通脹數據中反映出來。</p>
<p>三月份的 PPI 可能僅捕捉到了衝擊的初始階段，預計未來幾個月將出現進一步上漲，因為更高的燃料成本將傳導至運輸、製造和物流。</p>
<h2>通脹前景仍不確定</h2>
<p>最近的數據已經顯示出消費者層面上價格壓力的上升。</p>
<p>消費者價格指數在三月份錄得近四年來最大的月度增長，主要受到汽油和柴油價格激增的推動。</p>
<p>美聯儲以個人消費支出（PCE）指數為基礎，目標通脹率為 2%，現在面臨更復雜的政策環境。</p>
<p>經濟學家估計，剔除食品和能源的核心 PCE 通脹在三月份上漲了 0.2%，年化率為 3.1%。</p>
<p>雖然能源衝擊預計對核心通脹的影響較為温和，但仍有可能使整體價格增長在更長時間內保持高位。</p>
<p>即將於 4 月 30 日發佈的 PCE 數據將受到密切關注，以確認這些趨勢，因為它包含了消費者和生產者價格的輸入。</p>
<h2>美聯儲面臨政策困境，市場發生變化</h2>
<p>持續高企的通脹可能會給家庭預算帶來壓力，尤其是在經歷了幾年的價格高於中央銀行目標之後。</p>
<p>與此同時，勞動力市場放緩的跡象也增加了美聯儲的政策挑戰。</p>
<p>金融市場已經開始調整預期。</p>
<p>自衝突爆發以來，交易員們已減少了對今年降息的押注，扭轉了之前預計的一到兩次降息的預測。</p>
<p>隨着通脹壓力加大和經濟增長顯現放緩跡象，政策制定者可能被迫保持謹慎，平衡根深蒂固的通脹風險與潛在經濟放緩之間的關係。</p>
<p>美國 PPI 因服務成本穩定而上漲低於預期的文章首發於 Invezz</p>

道瓊斯公共事業指數

標普 500 指數

<p>美國生產者價格在三月份上漲了 0.5%，低於預期的 1.1% 增幅，穩定的服務成本抵消了由於伊朗衝突導致的能源價格大幅上漲。年度生產者通脹從 3.4% 加速至 4.0%。自二月底以來，能源成本已上漲超過 35%，預計將影響未來的通脹數據。美聯儲面臨着持續高通脹和放緩的勞動力市場的挑戰， complicating policy decisions。即將於 4 月 30 日發佈的個人消費支出（PCE）數據對於理解這些趨勢至關重要</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1-1776172493.png" alt="" original-src="https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1-1776172493.png"/></p>
<p>US producer prices increased less than expected in March, as stable service costs helped offset a sharp rise in energy prices triggered by the ongoing war with Iran.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國生產者價格在三月份的增長低於預期，穩定的服務成本幫助抵消了因與伊朗持續戰爭引發的能源價格急劇上漲。</p>
</div><p>The Producer Price Index (PPI) for final demand rose 0.5% last month, matching a downwardly revised increase in February, data from the Bureau of Labor Statistics showed on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據美國勞工統計局週二發佈的數據，最終需求的生產者價格指數（PPI）上個月上漲了 0.5%，與經過下調修正的二月份增幅相符。</p>
</div><p>Economists polled by Reuters had expected a sharper 1.1% rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>路透社調查的經濟學家原本預計將有更大幅度的 1.1% 上漲。</p>
</div><p>On an annual basis, producer inflation accelerated to 4.0% in March, up from 3.4% in February, reflecting mounting cost pressures in the production pipeline.</p>
<div class="lb-trans"><p>按年計算，三月份的生產者通脹加速至 4.0%，高於二月份的 3.4%，反映出生產鏈中的成本壓力不斷加大。</p>
</div><h2>Energy shock begins to filter through</h2>
<div class="lb-trans"><h2>能源衝擊開始顯現</h2>
</div><p>The relatively muted monthly increase in producer prices masked the early impact of a sharp surge in energy costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>生產者價格的相對温和月度增長掩蓋了能源成本急劇上漲的早期影響。</p>
</div><p>Oil prices have climbed more than 35% since the US-Israel conflict with Iran began in late February, briefly crossing $100 per barrel after the US announced plans to blockade Iranian ports.</p>
<div class="lb-trans"><p>自二月底美國與伊朗衝突開始以來，油價已上漲超過 35%，在美國宣佈計劃封鎖伊朗港口後，油價一度突破每桶 100 美元。</p>
</div><p>The jump in energy costs was partly offset by flat services prices in March, suggesting that broader inflationary pressures are still building gradually.</p>
<div class="lb-trans"><p>三月份能源成本的激增部分被服務價格持平所抵消，這表明更廣泛的通脹壓力仍在逐步積累。</p>
</div><p>However, economists warn that the full effect of rising oil prices is yet to be reflected in inflation data.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，經濟學家警告稱，油價上漲的全部影響尚未在通脹數據中反映出來。</p>
</div><p>March’s PPI likely captured only the initial phase of the shock, with further increases expected in the coming months as higher fuel costs feed into transportation, manufacturing, and logistics.</p>
<div class="lb-trans"><p>三月份的 PPI 可能僅捕捉到了衝擊的初始階段，預計未來幾個月將出現進一步上漲，因為更高的燃料成本將傳導至運輸、製造和物流。</p>
</div><h2>Inflation outlook remains uncertain</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通脹前景仍不確定</h2>
</div><p>Recent data already point to rising price pressures at the consumer level.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的數據已經顯示出消費者層面上價格壓力的上升。</p>
</div><p>The Consumer Price Index recorded its largest monthly increase in nearly four years in March, driven by a surge in gasoline and diesel prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>消費者價格指數在三月份錄得近四年來最大的月度增長，主要受到汽油和柴油價格激增的推動。</p>
</div><p>The Federal Reserve, which targets 2% inflation based on the Personal Consumption Expenditures (PCE) index, is now facing a more complex policy environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲以個人消費支出（PCE）指數為基礎，目標通脹率為 2%，現在面臨更復雜的政策環境。</p>
</div><p>Economists estimate that core PCE inflation, which excludes food and energy, rose 0.2% in March, translating to an annual rate of 3.1%.</p>
<div class="lb-trans"><p>經濟學家估計，剔除食品和能源的核心 PCE 通脹在三月份上漲了 0.2%，年化率為 3.1%。</p>
</div><p>While the energy shock is expected to have a more moderate effect on core inflation, it still risks keeping overall price growth elevated for longer.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然能源衝擊預計對核心通脹的影響較為温和，但仍有可能使整體價格增長在更長時間內保持高位。</p>
</div><p>The upcoming PCE data release on April 30 will be closely watched for confirmation of these trends, as it incorporates both consumer and producer price inputs.</p>
<div class="lb-trans"><p>即將於 4 月 30 日發佈的 PCE 數據將受到密切關注，以確認這些趨勢，因為它包含了消費者和生產者價格的輸入。</p>
</div><h2>Fed faces policy dilemma as markets shift</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美聯儲面臨政策困境，市場發生變化</h2>
</div><p>Persistently high inflation could strain household budgets, particularly after several years of prices rising above the central bank’s target.</p>
<div class="lb-trans"><p>持續高企的通脹可能會給家庭預算帶來壓力，尤其是在經歷了幾年的價格高於中央銀行目標之後。</p>
</div><p>At the same time, signs of a slowing labor market are adding to the Federal Reserve’s policy challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，勞動力市場放緩的跡象也增加了美聯儲的政策挑戰。</p>
</div><p>Financial markets have already begun adjusting expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>金融市場已經開始調整預期。</p>
</div><p>Since the outbreak of the conflict, traders have scaled back bets on interest rate cuts this year, reversing earlier projections that had anticipated one or two reductions.</p>
<div class="lb-trans"><p>自衝突爆發以來，交易員們已減少了對今年降息的押注，扭轉了之前預計的一到兩次降息的預測。</p>
</div><p>With inflation pressures building and economic growth showing signs of moderation, policymakers may be forced to remain cautious, balancing the risks of entrenched inflation against a potential slowdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着通脹壓力加大和經濟增長顯現放緩跡象，政策制定者可能被迫保持謹慎，平衡根深蒂固的通脹風險與潛在經濟放緩之間的關係。</p>
</div><p>The post US PPI rises less than expected on stable service costs appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>美國 PPI 因服務成本穩定而上漲低於預期的文章首發於 Invezz</p>
</div>

US PPI rises less than expected on stable service costs

- 美國生產者價格指數在三月上漲 0.5%，低於預期的 1.1%。  
- 能源成本激增受到穩定服務價格的部分抵消。  
- 通脹前景不確定，可能對家庭預算造成壓力。

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道瓊斯指數

納斯達克 OMX 交易所

納斯達克綜合指數

創新 ETF - ARK

雲計算 ETF - GlobalX

標普軟件與服務 ETF - SPDR

納斯達克 100 平均加權指數 ETF - First Trust

納斯達克綜合指數 ETF - Fidelity

納斯達克網絡安全 ETF - First Trust

FRNKL EXP DT ETF

金融業 ETF - Vanguard

金融指數 MSCI ETF - Fidelity

1 倍做空納斯達克 100 指數 ETF - ProShares

全球科技股指數 ETF - iShares

3 倍做空納指 ETF - ProShares

Global X Data Center & Dgtl Infrs ETF

納指 100 ETF - Invesco

2 倍做多納斯達克 100 指數 ETF - ProShares

美國經紀商&證券交易所 ETF - iShares

2 倍做空納斯達克指數 ETF - ProShares

雲計算股指數 ETF - First Trust

金融業 ETF - SPDR

Global X 機器人工智能ETF

納斯達克 100 指數 ETF - Invesco

3 倍做多納指 ETF - ProShares

由於服務成本的穩定，美國生產者價格指數（PPI）漲幅低於預期