Uber 正以史無前例的資本投入，押注一場可能徹底重塑其商業模式的變革——自動駕駛出租車（Robotaxis）。
據英國《金融時報》報道，這家以 “輕資產” 平台模式起家的網約車巨頭已承諾投入逾 100 億美元，用於購買數千輛自動駕駛汽車併入股相關開發商。本週二，美國電動車製造商 Lucid 宣佈，Uber 已將雙方此前協議擴展至總計 5 億美元的股權投資，並承諾購買至少 3.5 萬輛 Lucid 汽車，相關採購成本預計至少達 20 億美元。
然而，這一系列激進舉措令 Uber 股價承壓，過去六個月累計下跌近 23%。投資者擔憂，隨着 Waymo、特斯拉等自動駕駛玩家加速擴張，Uber 賴以生存的龐大司機網絡這一核心護城河正面臨被瓦解的風險。
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<h2 style="text-align: left">百億承諾：Uber CEO 誓言 “繼續加碼”</h2>
據英國《金融時報》測算，Uber 在未來數年內的相關投入將超過 100 億美元，其中股權投資逾 25 億美元，自動駕駛車隊採購支出超過 75 億美元。這一總額已超過 Uber 去年 98 億美元的自由現金流。
Uber 首席執行官 Dara Khosrowshahi 在今年 2 月對投資者表示：&#34;我們正在投入資本，以確保未來的自動駕駛車輛供應。這些供應中的大部分將建立在盈利的經濟模型之上，我們將繼續作出此類承諾。&#34;
過去一年，Uber 已與逾十家自動駕駛提供商簽署合作協議，合作方涵蓋百度、美國 Rivian 等，並計劃於 2026 年在至少 15 座城市推出自動駕駛出行服務。
<h2 style="text-align: left">戰略逆轉：從 40 億出售到百億重倉</h2>
Uber 此番大舉押注自動駕駛，帶有明顯的補課意味。2020 年，該公司以 40 億美元出售了內部自動駕駛部門，將戰略重心轉向盈利。如今，Khosrowshahi 承諾投入的金額已超過當年出售價格的兩倍。
LightShed Partners 分析師 Walter Piecyk 認為，Uber 近期的自動駕駛投資熱潮是&#34;公司敍事徹底轉變的第一步&#34;。他表示，Uber 正在&#34;循序漸進地讓市場接受&#34;其擁有車隊這一概念。
Uber 的戰略邏輯在於：將自身定位為各類自動駕駛玩家觸達消費者的統一入口，同時通過數據貨幣化、保險服務等途徑拓展收入來源。Khosrowshahi 還預期，隨着機構投資者與私人信貸的介入，自動駕駛車隊的融資生態將逐步成熟，“整個體系將走向金融化，就像數據中心的金融化一樣”。
此外，Uber 已與英偉達建立廣泛合作伙伴關係，雙方聯合投資了自動駕駛技術公司 Wayve 和 Waabi。
<h2 style="text-align: left">巨頭圍堵：自動駕駛玩家為何都想繞過 Uber</h2>
Uber 所面對的競爭對手，恰恰是全球市值最高的幾家科技巨頭。Alphabet 旗下 Waymo、特斯拉以及亞馬遜旗下 Zoox 均傾向於繞過中間平台，直接觸達消費者。
Zoox 首席技術官 Jesse Levinson 表示，該公司將在其車輛運營的每個市場推出自有應用程序。特斯拉同樣運營獨立應用，Uber 首席執行官 Khosrowshahi 此前透露，雙方談判已告吹，原因是特斯拉 “希望獨立構建” 其出行服務。
G2 Capital 合夥人 Neel Mehta 指出，Uber 對自動駕駛運營商的核心價值主張在於提升車輛利用率。“這邏輯説得通，” 他表示，“但問題在於，扣除 Uber 的抽成後，經濟賬是否還划算。”
<h2 style="text-align: left">盈利後的兩難：Uber 重資產轉型引發投資者疑慮</h2>
Uber 於 2023 年實現盈利，此前累計運營虧損超過 300 億美元。如今向資本密集型模式的轉型，令部分投資者感到不安。
BNP 巴黎銀行股票研究分析師 Nick Jones 提出了核心疑問：“投資者中期面臨的問題是，這個行業為何最終不會直接面向消費者？” 他還指出，投資者對於 Uber 是否應自營車隊存在分歧：“他們真的能走向更重資產的模式，之後再收手嗎？還是會變成一家結構性更重資產的公司？”
LightShed Partners 分析師 Walter Piecyk 坦言 Uber 面臨兩難困境：“傷害 Uber 股價的，是 Waymo 和特斯拉的里程碑進展。Uber 在努力應對風險，但這是一場平衡——他們需要為增長再投資，但又不想失去那些在公司實現盈利後才入場的投資者。”
Uber 首席執行官 Khosrowshahi 本人也承認，自動駕駛目前尚未規模化到足以對公司業績產生實質影響的程度，儘管他將其定性為 “萬億美元級別的機遇”。

優步

UBEW

Uber 正以逾 100 億美元押注 Robotaxi 賽道，資金將用於股權投資及自動駕駛車隊採購。此舉標誌着其從輕資產平台向資本密集型模式的戰略轉型，被分析師稱為 “敍事徹底轉變”。另一邊，Waymo、特斯拉等巨頭則選擇繞過 Uber，自建應用直達用户，成為其賽道上的勁敵。

- Uber 正投入逾 100 億美元押注自動駕駛出租車，承諾購買 3.5 萬輛 Lucid 汽車。  
- 自動駕駛轉型引發股價下跌近 23%，投資者擔憂其核心司機網絡的風險。  
- CEO 表示將通過數據貨幣化和保險服務拓寬收入來源，融資生態逐步成熟。

為了 Robotaxis 拼了！Uber 砸下 100 億美元