<p>地緣政治緊張局勢預計將進一步推動礦業領域的融資需求，儘管對國家安全的擔憂可能會使交易變得複雜，行業專家表示。香港交易所（HKEX）全球發行人服務負責人 Johnson Chui 表示，2025 年將是一個轉折點。他補充道，隨着能源轉型和地緣政治緊張局勢引發的商品價格上漲，礦業和金屬公司已成為資本市場的關鍵驅動力。Chui 提到，紫金礦業在香港進行的 37 億美元分拆是自 2012 年以來全球最大的礦業公司首次公開募股（IPO）。Chui 在週四的 “明日資源” 香港礦業投資會議上對《南華早報》表示：“未來我們將看到更多資源公司和一些國際企業來香港上市。” 根據 HKEX 的數據，礦業和金屬行業去年通過 IPO 籌集了 54 億美元，通過後續發行籌集了 95 億美元，創下十多年來的最高水平。澳大利亞商會香港分會董事會成員 Jason Chang 表示，香港可能會受益於對礦業融資需求的上升。他表示，除了吸引更多上市公司外，香港還應利用家族辦公室等平台，讓全球公司能夠接觸到私人資本。標準 Chartered Bank 亞太區金屬和礦業董事總經理 Lu Ling 表示，世界正處於商品 “超級週期” 中，地緣政治正在推動礦業併購（M&amp;A）活動。在 “明日資源” 會議的一個小組討論中，Lu 表示，美國正在對礦業公司進行直接投資，而沙特阿拉伯和阿聯酋等海灣國家則利用其主權財富基金在全球投資關鍵礦產，以確保供應鏈。紫金礦業的獨立董事 David Bo 表示，併購將在公司的增長戰略中繼續發揮重要作用。總部位於中國福建省的紫金礦業正在進行一場收購狂潮。上個月，中國最大的黃金生產商以 182.6 億元人民幣（27 億美元）收購了中國赤峯吉隆黃金礦業的控股股份，僅在提出以 280 億元人民幣收購加拿大 Allied Gold 的兩個月後，作為其全球擴張的一部分。Lu 警告稱，地緣政治也帶來了更多的不確定性，並預測由於需要在多個司法管轄區獲得反壟斷和其他批准，重大併購將需要更長時間才能完成。Lu 表示：“地緣政治正日益重塑礦業併購的格局。”“明日資源” 的小組成員表示，在一個日益兩極化的世界中，一些國家正在築牆以保護其國家利益，這為跨國交易帶來了阻力。加拿大對外國投資的國家安全審查就是一個例子。加拿大律師事務所 McCarthy Tetrault 的合夥人兼國家亞洲業務主席 Joyce Lee 建議，外國礦業公司可以通過引入多個參與方並在項目中持有少數股權來降低在北美的監管風險。</p>

紫金礦業

香港交易所

香港交易所(ADR)

<p>根據專家的説法，地緣政治緊張局勢正在推動礦業部門的融資，正值商品 “超級週期” 之際。香港交易所的 Johnson Chui 指出，礦業公司正成為資本市場的關鍵參與者，像紫金礦業 37 億美元的首次公開募股（IPO）這樣的重大交易層出不窮。該行業去年通過 IPO 籌集了 54 億美元，是十多年來的最高水平。專家預測香港將會有更多上市，而地緣政治因素則使併購活動變得複雜，美國和海灣國家等國正在投資關鍵礦產。由於國家安全問題，監管挑戰可能會減緩大型併購的進程</p>

<p>Geopolitical tensions are expected to further drive fundraising demand in the mining sector amid a commodities “supercycle”, although concerns over national security could complicate dealmaking, according to industry experts. Johnson Chui, head of global issuer services at Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), said 2025 had been an inflection point. Mining and metals companies had become a key driver in the capital market as rising commodity prices, triggered by the energy transition and geopolitical tensions, lifted demand, he added. Chui cited Zijin Gold International’s US$3.7 billion spin-off in Hong Kong last year, the largest mining company initial public offering (IPO) globally since 2012. “We will see more resource firms and some international businesses coming to list [in Hong Kong] in the future,” Chui told the South China Morning Post on the sidelines of Resourcing Tomorrow Hong Kong, a mining investment conference, on Thursday. According to HKEX, the mining and metals sector raised US$5.4 billion through IPOs and US$9.5 billion through follow-on offerings last year, the highest level in more than a decade. Hong Kong could benefit from rising demand for mining financing, said Jason Chang, a board member of the Australian Chamber of Commerce Hong Kong. He said the city, besides attracting more listings, should make use of platforms like family offices to allow companies worldwide to tap into private capital. Lu Ling, managing director of metals and mining in Asia-Pacific at Standard Chartered Bank, said the world was in a commodities “supercycle”, where geopolitics was driving mining merger and acquisition (M&amp;A) activity. In a panel session at Resourcing Tomorrow, Lu said the US was making direct investments in miners, while Gulf countries like Saudi Arabia and the United Arab Emirates were using their sovereign wealth funds to invest in critical minerals globally to secure supply chains. David Bo, an independent director at Zijin Mining, the world’s fifth-largest miner by market capitalisation, said M&amp;A would continue to play a major role in the firm’s growth strategy. Zijin, based in China’s southeastern province of Fujian, has been on a buying spree. Last month, China’s largest gold producer acquired controlling shares in China-based Chifeng Jilong Gold Mining for 18.26 billion yuan (US$2.7 billion), only two months after proposing to buy Canadian Allied Gold for 28 billion yuan as part of its global expansion. Lu warned that geopolitics also brought more uncertainties, and predicted that mega mergers would take longer to complete because of antitrust and other approvals required in multiple jurisdictions. “Geopolitics is increasingly reshaping the mining M&amp;A landscape,” Lu said. Resourcing Tomorrow panellists said in an increasingly polarised world, some countries were building walls to protect their national interests, creating headwinds for multinational deals. Canada’s National Security Review for foreign investments was one example. Joyce Lee, partner and chair of the national Asia practice at Canadian law firm McCarthy Tetrault, suggested that foreign miners could lower regulatory risks in North America by introducing multiple parties and taking minority interests in projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>地緣政治緊張局勢預計將進一步推動礦業領域的融資需求，儘管對國家安全的擔憂可能會使交易變得複雜，行業專家表示。香港交易所（HKEX）全球發行人服務負責人 Johnson Chui 表示，2025 年將是一個轉折點。他補充道，隨着能源轉型和地緣政治緊張局勢引發的商品價格上漲，礦業和金屬公司已成為資本市場的關鍵驅動力。Chui 提到，紫金礦業在香港進行的 37 億美元分拆是自 2012 年以來全球最大的礦業公司首次公開募股（IPO）。Chui 在週四的 “明日資源” 香港礦業投資會議上對《南華早報》表示：“未來我們將看到更多資源公司和一些國際企業來香港上市。” 根據 HKEX 的數據，礦業和金屬行業去年通過 IPO 籌集了 54 億美元，通過後續發行籌集了 95 億美元，創下十多年來的最高水平。澳大利亞商會香港分會董事會成員 Jason Chang 表示，香港可能會受益於對礦業融資需求的上升。他表示，除了吸引更多上市公司外，香港還應利用家族辦公室等平台，讓全球公司能夠接觸到私人資本。標準 Chartered Bank 亞太區金屬和礦業董事總經理 Lu Ling 表示，世界正處於商品 “超級週期” 中，地緣政治正在推動礦業併購（M&amp;A）活動。在 “明日資源” 會議的一個小組討論中，Lu 表示，美國正在對礦業公司進行直接投資，而沙特阿拉伯和阿聯酋等海灣國家則利用其主權財富基金在全球投資關鍵礦產，以確保供應鏈。紫金礦業的獨立董事 David Bo 表示，併購將在公司的增長戰略中繼續發揮重要作用。總部位於中國福建省的紫金礦業正在進行一場收購狂潮。上個月，中國最大的黃金生產商以 182.6 億元人民幣（27 億美元）收購了中國赤峯吉隆黃金礦業的控股股份，僅在提出以 280 億元人民幣收購加拿大 Allied Gold 的兩個月後，作為其全球擴張的一部分。Lu 警告稱，地緣政治也帶來了更多的不確定性，並預測由於需要在多個司法管轄區獲得反壟斷和其他批准，重大併購將需要更長時間才能完成。Lu 表示：“地緣政治正日益重塑礦業併購的格局。”“明日資源” 的小組成員表示，在一個日益兩極化的世界中，一些國家正在築牆以保護其國家利益，這為跨國交易帶來了阻力。加拿大對外國投資的國家安全審查就是一個例子。加拿大律師事務所 McCarthy Tetrault 的合夥人兼國家亞洲業務主席 Joyce Lee 建議，外國礦業公司可以通過引入多個參與方並在項目中持有少數股權來降低在北美的監管風險。</p>
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專家稱，地緣政治因素將在 “超級週期” 期間推動香港礦業的融資活動