<p>中國億萬富翁投資者段永平稱讚泡泡瑪特國際集團為長期投資，並暗示他可能已經開始建立看漲頭寸，進一步驗證了他對面臨增長擔憂的公司的信心。段永平被一些投資者稱為中國的沃倫·巴菲特，最近在社交媒體上表示，這家玩具製造商具有實現全球化目標的巨大增長潛力，並且公司建立的壁壘足以抵禦競爭對手。他還表示，他為泡泡瑪特開設了一家 “保險公司”，這是他在出售包括騰訊控股和蘋果在內的股票看跌期權時曾使用過的比喻。出售看跌期權意味着對股價下跌的押注，賣方在股價上漲時獲利。段永平在帖子中表示：“幾年前我看泡泡瑪特時，覺得這是一家有趣的公司，創始人年輕，企業文化良好。現在我不必再考慮它的商業模式是否可行，我也解決了可持續性的問題。” 段永平的觀點使這位經驗豐富的投資者與一些基金經理對立，後者在對公司過於依賴其熱門玩具 Labubu 的增長感到不安時削減了對泡泡瑪特的持股。自 8 月份達到歷史高點以來，泡泡瑪特的股價已下跌超過一半，包括在 2025 年報告全年利潤幾乎增長四倍後，仍然下跌了 23%。65 歲的段永平來自中國南方的江西省，以其投資能力而聞名。1980 年代，他在中國人民大學獲得經濟學碩士學位後，扭轉了位於廣東省南部的一家虧損工廠，該工廠生產遊戲機。1995 年，段永平成立了一家電子公司，該公司現在已經演變並分拆為手機制造商 Vivo 和 Oppo。後來，段永平將注意力轉向資本市場。他在 2002 年投資了中國在線遊戲運營商網易，獲得了 100 倍的回報。他自 2011 年以來持有蘋果股票——這是他美國股票投資組合中最大的持股。段永平還是中國白酒行業的愛好者，重倉行業巨頭貴州茅台，其股票在過去 20 年中實現了近 80 倍的回報。根據 3 月份發佈的胡潤富豪榜，段永平的個人財富估計為 145 億元人民幣（21 億美元）。中國預算電商平台 PDD Holdings 的創始人黃崢是他的門徒。段永平在帖子中沒有透露他在泡泡瑪特出售了多少看跌期權，但表示他將來會直接購買該股票。他表示，在玩具製造商最新的年度報告引發他的好奇後，他花了幾天時間試圖瞭解這家公司。段永平表示，泡泡瑪特為維護其在行業中的地位所建立的壁壘遠比預期的要深，考慮到其品牌認知度、與藝術家的合作以及全球門店網絡。他現在是泡泡瑪特創始人王寧的粉絲。段永平表示：“Labubu 玩具不會是曇花一現。只要知識產權得到持續和正確的運營與投資，Labubu 現象將會持續。泡泡瑪特的商業模式仍遠未達到最優狀態，還有很多擴展的選項。” 泡泡瑪特的股價在週五下跌了 3.5%，至 159.10 港元，儘管公司進行了回購，但今年的跌幅已擴大至 15%。儘管如此，自 2020 年上市以來，該股仍上漲了超過 330%。其 2025 年年度報告顯示，Labubu 玩具的收入佔總銷售額的 38%，而上半年的比例為 35%，這提高了其業務增長的集中風險。根據彭博社追蹤的 24 位分析師的共識目標價，該股在 12 個月內可能上漲至 246.10 港元，意味着從當前水平上漲超過 50%。</p>

泡泡瑪特

<p>中國億萬富翁投資者段永平已將泡泡瑪特國際集團視為長期投資，暗示他可能正在增持該公司的股份。他強調了泡泡瑪特的增長潛力和競爭壁壘，同時表示他已在該股票上出售了看跌期權。儘管泡泡瑪特的股價近期有所下跌，段永平對其商業模式和未來前景依然持樂觀態度，預測在未來一年內將出現顯著的價格上漲。他的信心與一些基金經理減少在該公司持股的做法形成對比</p>

<p>Chinese billionaire investor Duan Yongping touted Pop Mart International Group as a long-term investment and hinted that he may have already started building bullish bets, further validating his confidence in companies that are grappling with growth concerns. Duan, dubbed China’s Warren Buffett by some investors, recently said on social media that the toymaker had great growth potential to achieve its globalisation goal and that the barriers built by the company were enough to fend off competitors. He also said that he had opened an “insurance company” for Pop Mart, a metaphor he had used before when selling put options on stocks including Tencent Holdings and Apple. Selling a put option means a bet against declines in share prices where sellers make profit if stock prices rise. “When I took a look at it [Pop Mart] a couple of years ago, I thought this was an interesting company with a young founder and good corporate culture,” Duan said in the post. “Now I don’t have to think whether its business model can work and I have also figured out the issue of sustainability.” Duan’s call pits the seasoned investor against some fund managers, who have trimmed holdings of Pop Mart amid unease that the company is too reliant on its hit toy Labubu for growth. Pop Mart’s shares have shed more than half of their value since reaching a record high in August, including a 23 per cent slump – even after reporting a near fourfold jump in full-year profit for 2025. Duan, 65, who hails from southern China’s Jiangxi province, is known for his investment prowess. After earning a master’s degree in economics in the 1980s from the People’s University of China, he turned around a loss-making factory in southern Guangdong province that manufactured game machines. In 1995, Duan set up an electronics company, which has now evolved and been split into mobile-phone makers Vivo and Oppo. Later, Duan shifted his focus to the capital markets. He invested in Chinese online game operator NetEase in 2002, which resulted in a 100-fold return. He has held Apple shares since 2011 – the biggest holdings in his US stock portfolio. Duan is also a fan of China’s baijiu liquor sector, with heavy exposure to industry giant Kweichow Moutai, whose shares have delivered a nearly 80-fold return over the past two decades. Duan’s personal wealth is estimated at 14.5 billion yuan (US$2.1 billion), according to the Hurun rich list released in March. Huang Zheng, founder of Chinese budget e-commerce platform PDD Holdings, is one of his proteges. Duan did not disclose in the post how much he had sold of the put option in Pop Mart, but said that he would directly buy the stock in future. He spent days trying to understand the company after the toymaker’s latest annual report had sparked his curiosity, Duan said. The barrier that Pop Mart had built to defend its position in the industry was far deeper than expected, considering its brand recognition, deals with artists and a global network of stores, Duan said. He was now a fan of Wang Ning, the founder of Pop Mart, according to the post. “The Labubu toy won’t be a flash in the pan,” said Duan. “As long as the intellectual property is operated and invested in constantly and correctly, the Labubu phenomenon will last. Pop Mart’s business model is still far from its most optimum status and there are lots of options for extensions.” Pop Mart’s shares fell 3.5 per cent to HK$159.10 on Friday, extending the slump to 15 per cent this year despite buy-backs by the company. Still, the stock is up more than 330 per cent since its listing in 2020. Its 2025 annual report showed that revenue derived from the Labubu toys accounted for 38 per cent of total sales, compared with 35 per cent in the first half of the year, raising the risk of concentration for its business growth. The stock might rise to HK$246.10 in 12 months, implying a more than 50 per cent gain from its current level, according to a consensus price target of 24 analysts tracked by Bloomberg.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國億萬富翁投資者段永平稱讚泡泡瑪特國際集團為長期投資，並暗示他可能已經開始建立看漲頭寸，進一步驗證了他對面臨增長擔憂的公司的信心。段永平被一些投資者稱為中國的沃倫·巴菲特，最近在社交媒體上表示，這家玩具製造商具有實現全球化目標的巨大增長潛力，並且公司建立的壁壘足以抵禦競爭對手。他還表示，他為泡泡瑪特開設了一家 “保險公司”，這是他在出售包括騰訊控股和蘋果在內的股票看跌期權時曾使用過的比喻。出售看跌期權意味着對股價下跌的押注，賣方在股價上漲時獲利。段永平在帖子中表示：“幾年前我看泡泡瑪特時，覺得這是一家有趣的公司，創始人年輕，企業文化良好。現在我不必再考慮它的商業模式是否可行，我也解決了可持續性的問題。” 段永平的觀點使這位經驗豐富的投資者與一些基金經理對立，後者在對公司過於依賴其熱門玩具 Labubu 的增長感到不安時削減了對泡泡瑪特的持股。自 8 月份達到歷史高點以來，泡泡瑪特的股價已下跌超過一半，包括在 2025 年報告全年利潤幾乎增長四倍後，仍然下跌了 23%。65 歲的段永平來自中國南方的江西省，以其投資能力而聞名。1980 年代，他在中國人民大學獲得經濟學碩士學位後，扭轉了位於廣東省南部的一家虧損工廠，該工廠生產遊戲機。1995 年，段永平成立了一家電子公司，該公司現在已經演變並分拆為手機制造商 Vivo 和 Oppo。後來，段永平將注意力轉向資本市場。他在 2002 年投資了中國在線遊戲運營商網易，獲得了 100 倍的回報。他自 2011 年以來持有蘋果股票——這是他美國股票投資組合中最大的持股。段永平還是中國白酒行業的愛好者，重倉行業巨頭貴州茅台，其股票在過去 20 年中實現了近 80 倍的回報。根據 3 月份發佈的胡潤富豪榜，段永平的個人財富估計為 145 億元人民幣（21 億美元）。中國預算電商平台 PDD Holdings 的創始人黃崢是他的門徒。段永平在帖子中沒有透露他在泡泡瑪特出售了多少看跌期權，但表示他將來會直接購買該股票。他表示，在玩具製造商最新的年度報告引發他的好奇後，他花了幾天時間試圖瞭解這家公司。段永平表示，泡泡瑪特為維護其在行業中的地位所建立的壁壘遠比預期的要深，考慮到其品牌認知度、與藝術家的合作以及全球門店網絡。他現在是泡泡瑪特創始人王寧的粉絲。段永平表示：“Labubu 玩具不會是曇花一現。只要知識產權得到持續和正確的運營與投資，Labubu 現象將會持續。泡泡瑪特的商業模式仍遠未達到最優狀態，還有很多擴展的選項。” 泡泡瑪特的股價在週五下跌了 3.5%，至 159.10 港元，儘管公司進行了回購，但今年的跌幅已擴大至 15%。儘管如此，自 2020 年上市以來，該股仍上漲了超過 330%。其 2025 年年度報告顯示，Labubu 玩具的收入佔總銷售額的 38%，而上半年的比例為 35%，這提高了其業務增長的集中風險。根據彭博社追蹤的 24 位分析師的共識目標價，該股在 12 個月內可能上漲至 246.10 港元，意味着從當前水平上漲超過 50%。</p>
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China’s Warren Buffett calls Pop Mart a long-term buy, hints at owning stake

- 段永平看好泡泡瑪特，認為其具備長期投資潛力。
- 他表示將直接購買泡泡瑪特股票，並對其商業模式充滿信心。
- 泡泡瑪特股價自上市以來上漲超過 330%。

南華早報

騰訊控股

蘋果

網易

被譽為中國巴菲特的人士稱泡泡瑪特為長期投資，並暗示持有其股份