<p>在 <strong>特斯拉公司</strong>（<strong>Tesla Inc</strong>）發佈第一季度財報的前一週，<strong>埃隆·馬斯克</strong>（<strong>Elon Musk</strong>）發佈了一張他所稱的公司 AI5 處理器的首個實物樣本的照片，該芯片旨在為未來的自動駕駛汽車、Optimus 機器人以及潛在的 xAI 數據中心提供動力。</p>
<p>自上週五收盤以來，TSLA 上漲了 14%，收復了年初至今因第一季度交付不及預期而達到的 23% 的部分跌幅。</p>
<p>交易者面臨的問題是，這波反彈是財報前的空頭擠壓，還是新敍事的開始。</p>
<h2>半個光刻芯片與 40 倍的宣稱</h2>
<p>馬斯克分享的圖像顯示，一個 ASIC 芯片大約是標準光刻版的一半大小，周圍環繞着 12 個 SK hynix 內存模塊，很可能是 GDDR6 或 GDDR7，依據 Tom’s Hardware 的説法。十二個模塊表明有 384 位的內存接口。</p>
<p>馬斯克聲稱，AI5 在某些場景下的速度可能比當前的 AI4 芯片快 40 倍。</p>
<p>他還感謝了台積電（TSMC）和三星代工廠（Samsung Foundry）幫助製造該芯片，儘管 AI5 可能要到 2027 年才能大規模進入特斯拉的汽車。</p>
<p>馬斯克還確認，AI6 和復興的 Dojo 3 訓練系統正在開發中，儘管去年八月有報道稱晶圓級 Dojo 項目已被擱置。</p>
<p>特斯拉在第一季度生產了比銷售多出 50,000 輛汽車，這是公司歷史上最大的庫存積壓，而摩根大通的瑞安·布林克曼（Ryan Brinkman）上週基於此維持了其看跌的 145 美元目標價。2027 年出貨的芯片無法將這些汽車從車場上移走。</p>
<p>瑞銀（UBS）在週一採取了相反的做法，將 TSLA 評級上調至中性，目標價為 352 美元，儘管分析師約瑟夫·斯帕克（Joseph Spak）承認該股票的交易更多是基於情緒而非基本面。</p>
<p>反彈背後的需求情況仍然疲軟。最新的 S&amp;P Global Mobility 數據顯示，<strong>SpaceX</strong> 在第四季度吸收了超過 18% 的美國 Cybertruck 註冊，而其他馬斯克旗下的公司又增加了 60 輛。</p>
<h2>預測市場對 4 月 22 日的定價</h2>
<p>Polymarket 的交易者仍然不相信 AI5 所服務的產品會按時到達。加州在 6 月 30 日前推出機器人出租車的概率被定價為 10%，而 Optimus 在同一日期公開銷售的概率為 5%。</p>
<p>關於 Robovan 的一個合約給出了 30% 的機會，表示它將在年底前可供銷售。</p>
<p>對於馬斯克來説，4 月 22 日的電話會議更關注的是講述一個新故事，而不是數字。AI5 的照片是這一推銷的第一部分。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

特斯拉

1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>埃隆·馬斯克在公司第一季度財報發佈前，揭曉了特斯拉首款用於自動駕駛汽車和機器人的物理 AI5 芯片。TSLA 股票在五天內上漲了 14%，從之前的下跌中恢復過來。儘管市場充滿期待，分析師對機器人出租車和 Optimus 的發佈時間仍持謹慎態度，預測市場對它們在 6 月前到來的信心較低。AI5 芯片被稱為比其前身快 40 倍，但可能要到 2027 年才會投入生產，這引發了人們對特斯拉當前庫存問題和需求的擔憂</p>

<p>A week before <strong>Tesla Inc</strong>.’s (NASDAQ: TSLA) Q1 earnings, <strong>Elon Musk</strong> posted a photo of what he said was the first physical sample of the company’s AI5 processor, the chip meant to power future self-driving cars, Optimus robots, and potentially xAI data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 <strong>特斯拉公司</strong>（<strong>Tesla Inc</strong>）發佈第一季度財報的前一週，<strong>埃隆·馬斯克</strong>（<strong>Elon Musk</strong>）發佈了一張他所稱的公司 AI5 處理器的首個實物樣本的照片，該芯片旨在為未來的自動駕駛汽車、Optimus 機器人以及潛在的 xAI 數據中心提供動力。</p>
</div><p>TSLA has ripped 14% since last Friday’s close, clawing back a chunk of a year-to-date decline that had reached 23% after the Q1 delivery miss.</p>
<div class="lb-trans"><p>自上週五收盤以來，TSLA 上漲了 14%，收復了年初至今因第一季度交付不及預期而達到的 23% 的部分跌幅。</p>
</div><p>The question for traders is whether the rally is a pre-earnings short squeeze or the start of a new narrative leg.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易者面臨的問題是，這波反彈是財報前的空頭擠壓，還是新敍事的開始。</p>
</div><h2>A Half-Reticle Chip And A 40X Claim</h2>
<div class="lb-trans"><h2>半個光刻芯片與 40 倍的宣稱</h2>
</div><p>The image Musk shared shows an ASIC die roughly half the size of a standard reticle, ringed by 12 SK hynix memory packages, most likely GDDR6 or GDDR7, according to Tom’s Hardware. Twelve packages suggest a 384-bit memory interface.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬斯克分享的圖像顯示，一個 ASIC 芯片大約是標準光刻版的一半大小，周圍環繞着 12 個 SK hynix 內存模塊，很可能是 GDDR6 或 GDDR7，依據 Tom’s Hardware 的説法。十二個模塊表明有 384 位的內存接口。</p>
</div><p>Musk has claimed AI5 could be up to 40 times faster than the current AI4 chip in certain scenarios.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬斯克聲稱，AI5 在某些場景下的速度可能比當前的 AI4 芯片快 40 倍。</p>
</div><p>He also thanked TSMC and Samsung Foundry for helping get the chip made, though the AI5 likely won’t reach Tesla’s cars in volume until 2027 at the earliest.</p>
<div class="lb-trans"><p>他還感謝了台積電（TSMC）和三星代工廠（Samsung Foundry）幫助製造該芯片，儘管 AI5 可能要到 2027 年才能大規模進入特斯拉的汽車。</p>
</div><p>Musk separately confirmed AI6 and a revived Dojo 3 training system are in the works, despite reports last August that the wafer-level Dojo program had been shelved.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬斯克還確認，AI6 和復興的 Dojo 3 訓練系統正在開發中，儘管去年八月有報道稱晶圓級 Dojo 項目已被擱置。</p>
</div><p>Tesla built 50,000 more cars than it sold in Q1, the biggest inventory pileup in company history, and JPMorgan’s Ryan Brinkman kept his bearish $145 price target last week on the back of it. A chip that ships in 2027 does not move those cars off the lot.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在第一季度生產了比銷售多出 50,000 輛汽車，這是公司歷史上最大的庫存積壓，而摩根大通的瑞安·布林克曼（Ryan Brinkman）上週基於此維持了其看跌的 145 美元目標價。2027 年出貨的芯片無法將這些汽車從車場上移走。</p>
</div><p>UBS went the other way on Monday, upgrading TSLA to Neutral at $352, though analyst Joseph Spak admitted the stock trades on sentiment rather than fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀（UBS）在週一採取了相反的做法，將 TSLA 評級上調至中性，目標價為 352 美元，儘管分析師約瑟夫·斯帕克（Joseph Spak）承認該股票的交易更多是基於情緒而非基本面。</p>
</div><p>The demand picture beneath the rally is still soft. Fresh S&amp;P Global Mobility data shows SpaceX alone absorbed more than 18% of US Cybertruck registrations in Q4, with other Musk-run companies picking up another 60 units.</p>
<div class="lb-trans"><p>反彈背後的需求情況仍然疲軟。最新的 S&amp;P Global Mobility 數據顯示，<strong>SpaceX</strong> 在第四季度吸收了超過 18% 的美國 Cybertruck 註冊，而其他馬斯克旗下的公司又增加了 60 輛。</p>
</div><h2>What Prediction Markets Are Pricing For April 22</h2>
<div class="lb-trans"><h2>預測市場對 4 月 22 日的定價</h2>
</div><p>Polymarket traders are still not convinced the products AI5 is meant to serve will arrive on schedule. A California robotaxi launch by June 30 is priced at 10%, and Optimus, hitting public sale by the same date, sits at 5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Polymarket 的交易者仍然不相信 AI5 所服務的產品會按時到達。加州在 6 月 30 日前推出機器人出租車的概率被定價為 10%，而 Optimus 在同一日期公開銷售的概率為 5%。</p>
</div><p>A contract on the Robovan gives a 30% chance it will be available for sale before the end of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 Robovan 的一個合約給出了 30% 的機會，表示它將在年底前可供銷售。</p>
</div><p>For Musk, the April 22 call is less about the numbers and more about selling a new story. The AI5 photo is the first piece of that pitch.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於馬斯克來説，4 月 22 日的電話會議更關注的是講述一個新故事，而不是數字。AI5 的照片是這一推銷的第一部分。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Elon Musk Shows Off First Physical Tesla AI5 Chip — TSLA Up 14% In 5 Days

- 特斯拉計劃於下週發佈 Q1 財報，馬斯克分享 AI5 處理器樣品照片。  
- 特斯拉股票在過去一週上漲 14%，分析師對未來銷售前景持不同看法。  
- 市場對 AI5 及相關產品的發佈時間預測較為悲觀。

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埃隆·馬斯克展示了首個實體特斯拉 AI5 芯片——特斯拉股價在 5 天內上漲了 14%