<p>耐克在華爾街的情緒正逐漸轉向負面，股價跌至 2014 年以來的最低水平，市場對短期反彈的信心持續減弱。滙豐銀行將該股評級下調至持有，稱復甦論點為 “展示故事”，而瑞銀則指出，目前的水平缺乏支持買入興趣的催化劑。整體趨勢表明，投資者正在重新評估預期，市場越來越多地將復甦時間線定為比六到十二個月前預期的更長。</p>
<p>投資者的擔憂集中在耐克的市場定位上，特別是它能否在競爭加劇的情況下維持作為高端品牌的吸引力。像 On Holding AG 和 Deckers Outdoor Corp.的 Hoka 等競爭對手正在搶佔市場份額，而耐克的 Converse 部門表現不佳，其在中國的業務也面臨壓力。在過去十年中，越來越多的競爭者開始關注高收入消費者，這可能使競爭環境比以往週期更加嚴峻。反映這一變化的是，包括摩根大通、 Goldman Sachs 和 Piper Sandler 在內的至少六家券商在最近幾周已從之前的樂觀觀點中撤回。</p>
<p>然而，仍然有早期的選擇性買入跡象。蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook）在耐克董事會任職，披露在 4 月 10 日的低點購買了 25,000 股，自那以來，股價已上漲 7.2%，有望迎來自 6 月以來的最佳一週。儘管如此，耐克仍然有望迎來連續第五年的年度下滑，股價較 2021 年的峯值下跌超過 74%，其估值從大約 2810 億美元降至不足 700 億美元。一些分析師現在開始質疑反彈是否會實現，認為投資案例可能越來越依賴於實際執行而非預期。</p>

耐克

<p>耐克的股價已跌至 2014 年的低點，比 2021 年的峯值下跌超過 74%，華爾街的情緒轉為負面。滙豐銀行將該股票評級下調至持有，理由是缺乏復甦的催化劑。投資者的擔憂集中在耐克的高端品牌吸引力上，因來自 On Holding AG 和 Hoka 的競爭日益加劇。儘管包括蘋果首席執行官蒂姆·庫克在內的部分投資者進行了選擇性買入，但分析師對反彈的可能性表示質疑，強調需要切實的執行而非僅僅是期望</p>

<p>Nike  is seeing sentiment on Wall Street shift more decisively negative, with shares falling to levels last seen in 2014 as confidence in a near-term turnaround continues to weaken. HSBC downgraded the stock to hold, describing the recovery thesis as a show me story, while UBS noted there are limited catalysts to support buying interest at current levels. The broader tone suggests investors are reassessing expectations, with the market increasingly pricing in a longer recovery timeline than it had anticipated six to twelve months ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>耐克在華爾街的情緒正逐漸轉向負面，股價跌至 2014 年以來的最低水平，市場對短期反彈的信心持續減弱。滙豐銀行將該股評級下調至持有，稱復甦論點為 “展示故事”，而瑞銀則指出，目前的水平缺乏支持買入興趣的催化劑。整體趨勢表明，投資者正在重新評估預期，市場越來越多地將復甦時間線定為比六到十二個月前預期的更長。</p>
</div><p>Investor concerns are centered on Nike's positioning, particularly whether it can sustain its appeal as a premium brand amid intensifying competition. Rivals such as On Holding AG  and Deckers Outdoor Corp.'s  Hoka have been gaining share, while Nike's Converse division has struggled and its China operations remain under pressure. Over the past decade, more competitors have focused on higher-income consumers, which could be making the competitive environment more challenging than in prior cycles. Reflecting this shift, at least six brokerages, including JPMorgan Chase &amp; Co., Goldman Sachs, and Piper Sandler &amp; Co., have pulled back from previously bullish views in recent weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者的擔憂集中在耐克的市場定位上，特別是它能否在競爭加劇的情況下維持作為高端品牌的吸引力。像 On Holding AG 和 Deckers Outdoor Corp.的 Hoka 等競爭對手正在搶佔市場份額，而耐克的 Converse 部門表現不佳，其在中國的業務也面臨壓力。在過去十年中，越來越多的競爭者開始關注高收入消費者，這可能使競爭環境比以往週期更加嚴峻。反映這一變化的是，包括摩根大通、 Goldman Sachs 和 Piper Sandler 在內的至少六家券商在最近幾周已從之前的樂觀觀點中撤回。</p>
</div><p>There are, however, early signs of selective buying. Apple Inc.  CEO Tim Cook, who sits on Nike's board, disclosed a purchase of 25,000 shares at the April 10 low, and the stock has since risen 7.2% through Thursday, putting it on track for its strongest week since June. Even so, Nike remains on pace for a fifth consecutive annual decline, with shares down more than 74% from their 2021 peak, reducing its valuation from roughly $281 billion to under $70 billion. Some analysts are now beginning to question whether a turnaround will materialize, suggesting the investment case may increasingly depend on tangible execution rather than expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，仍然有早期的選擇性買入跡象。蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook）在耐克董事會任職，披露在 4 月 10 日的低點購買了 25,000 股，自那以來，股價已上漲 7.2%，有望迎來自 6 月以來的最佳一週。儘管如此，耐克仍然有望迎來連續第五年的年度下滑，股價較 2021 年的峯值下跌超過 74%，其估值從大約 2810 億美元降至不足 700 億美元。一些分析師現在開始質疑反彈是否會實現，認為投資案例可能越來越依賴於實際執行而非預期。</p>
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Nike Shares Hit 2014 Lows As 74% Drop Fuels Turnaround Doubts

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滙豐

匯豐控股

匯豐控股有限公司

瑞銀集團

昂跑

德克斯户外用品

摩根大通

高盛

Piper Sandler Cos

蘋果

HSBC 5xShortSG241213

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

GS Hldg R

耐克股價跌至 2014 年以來的低點，74% 的跌幅引發了對其轉型能力的質疑