AI 的錢要從哪裏賺回來？高盛給出了一個具體答案：自動駕駛。
當前，科技巨頭在 AI 數據中心上的投資規模已接近 7000 億美元，約為 2020 年水平的 10 倍。這筆錢能否產生足夠回報，是華爾街最核心的疑問之一。
高盛分析師 Mark Delaney 近期發佈最新報告，聚焦&#34;AI 對利潤池的影響&#34;，重點評估 AI 賦能的交通運輸領域能創造多少增量利潤。報告認為，自動駕駛商業化正在加速，是 AI 投資回報的重要來源之一。
<h2 style="text-align: left">Robotaxi：一年內預測翻近三倍</h2>
Delaney 在約一年前（2025 年 6 月）曾發佈初步預測。此次更新後，數字大幅跳升。
美國 robotaxi 市場預測：
<ul>
<li>
2030 年：從此前 70 億美元上調至 190 億美元
</li>
<li>
2035 年：進一步升至 480 億美元
</li>
</ul>
全球層面，Delaney 預計 robotaxi 市場 2035 年將達到4150 億美元，垂直整合運營商的毛利率有望達到30% 至 50%，對應毛利潤約1500 億美元。
推動這一預測上調的核心邏輯是：美國、中國及歐洲的自動駕駛車輛部署規模正在快速擴張。Delaney 指出，&#34;這些部署既依託 Waymo、特斯拉、小馬智行等企業的自研技術，也受益於英偉達（如 Alpamayo 平台）等公司提供的商業化 Physical AI 工具。&#34;
市場需求信號已經出現。數據顯示，Waymo 在舊金山的市場份額在正式商業化運營 20 個月後已達到30%。與此同時，谷歌搜索數據也顯示消費者對 robotaxi 的興趣持續上升。
<h2 style="text-align: left">自動駕駛卡車：更大的利潤池</h2>
Robotaxi 之外，Delaney 認為自動駕駛卡車將是另一個重量級利潤來源。
預測數據：
<ul>
<li>
美國 Class 8 自動駕駛卡車市場：2030 年 160 億美元，2035 年 1050 億美元
</li>
<li>
全球市場：2035 年約 5600 億美元
</li>
<li>
全球毛利潤：2035 年超過 1350 億美元，未來十年累計約 3000 億美元
</li>
</ul>
成本端同樣在快速改善。Delaney 預計，自動駕駛卡車的每英里成本將在本十年末大幅下降，並在下一個十年中期穩定在約 2 美元/英里附近。
&#34;總體而言，我們預計隨着成本結構改善和車隊規模擴大，全球自動駕駛卡車毛利潤池將從 2025 年接近於零，增長至 2035 年的約 1350 億美元。&#34;Delaney 在報告中寫道。
北美市場已有多家企業佈局，包括 Aurora、Kodiak、Waabi 和 Plus，均計劃在未來幾年快速擴張車隊規模。
<h2 style="text-align: left">衝擊：4400 億美元現有市場面臨顛覆</h2>
自動駕駛的擴張不只是新市場的增量，也意味着對現有行業的替代。
Delaney 援引美國勞工統計局數據估算，美國境內可能受到衝擊的經濟規模約為4400 億美元，涵蓋：
<ul>
<li>
出租車、專車、班車及貨運司機的工資收入 
</li>
<li>
網約車平台中分配給司機的訂單收入
</li>
<li>
若個人出行需求完全由自動駕駛網約車承接，汽車銷量可能出現的下滑
</li>
</ul>
Delaney 在報告中直接點名網約車行業：&#34;我們的基準預測是，到 2030 年，自動駕駛將蠶食美國及加拿大網約車總訂單的 5%；悲觀情景下，這一比例將升至 16%。&#34;
Waymo 在舊金山 30% 的市場份額，已經是一個具體的參照。
Delaney 總結道，美國及其他發達國家的公路上，自動駕駛車輛的大規模湧現已是大勢所趨。車隊已在運營，真正的規模化將從明年開始。

特斯拉

小馬智行-W

小馬智行

高盛分析師認為，自動駕駛部署部署既依託 Waymo、特斯拉、小馬智行等企業的自研技術，也受益於英偉達等公司提供的商業化 Physical AI 工具。預測全球 Robotaxi 市場 2035 年將達 4150 億美元，自動駕駛卡車市場規模更高達 5600 億美元，對應毛利潤合計超 2800 億美元。

- 高盛預測自動駕駛領域將成 AI 投資的主要回報來源。  
- 到 2035 年，美國 robotaxi 市場將達到 480 億美元。  
- 自動駕駛的擴張或將影響 4400 億美元的現有市場。

華爾街見聞

英偉達

1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

國聯安科創芯片設計ETF

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

南方兩倍做多特斯拉

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

動態半導體 ETF - Invesco

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

Simplify Volt TSLA Revolution ETF

國聯安半導體ETF

華夏國證半導體芯片ETF

半導體 3 倍做多 - Direxion

2 倍做多 TSLA ETF - T-Rex

費城交易所 半導體 ETF - iShares

南方中證半導體行業精選ETF

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

半導體 ETF - VanEck Vectors

標普半導體 ETF - SPDR

國泰CES半導體芯片行業ETF

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF

高盛

谷歌-A

谷歌-C

Aurora

Kodiak Robotics

GS Hldg R

NVIDIA Corporation

Aurora Innovation - CW28

KODIAK AI INC. C/WTS 25/09/2030(TO PUR COM)

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