<h2>NTT 的新研究模型及其對股東的意義</h2>
<p>NTT（東京證券交易所代碼：9432）推出了其 NTT Research 2.0 方法，結合了長期研究與市場導向的孵化項目，包括 Scale Academy 及其首個產品 SaltGrain 數據安全平台。</p>
<p>查看我們對 NTT 的最新分析。</p>
<p>近期股價回報表現平平，1 個月股價回報下降 2.53%，年初至今股價回報下降 3.45%。與此同時，1 年總股東回報為 5.96%，5 年總股東回報為 61.26%，這表明長期持有者獲得了更強的回報。這使得當前的 NTT Research 2.0 公告及像 SaltGrain 這樣的產品成為焦點，因為投資者重新評估未來的增長驅動因素和風險。</p>
<p>如果這種以研究為導向的轉變引起了你的注意，現在可能是通過我們的 38 只人工智能基礎設施股票看看其他機會的好時機。</p>
<p>儘管過去一個月股價下跌，但 5 年總股東回報超過 60%，而分析師的目標價高於當前價格，關鍵問題是投資者是否仍有機會在當前水平獲得敞口，還是市場已經在定價未來增長的預期。</p>
<h2>最受歡迎的敍述：低估 12.6%</h2>
<p>NTT 最近收盤價為¥154，而最受關注的敍述指向的公允價值為¥176.21，注意力轉向了這一差距背後的假設。</p>
<blockquote>
<p><em>NTT 在專有技術（例如，IOWN、先進的 LLM 如 tsuzumi 2 和光子技術）上的投資使其能夠受益於由於全球 5G/6G 和邊緣計算的推廣而激增的連接性和低延遲計算需求。這些發展支撐了可持續的盈利增長和高價值服務的擴大可尋址市場，支持未來的利潤率和息税前利潤擴張。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>想知道需要怎樣的收入路徑、利潤率特徵和未來市盈率才能達到那個公允價值。這個敍述將三者結合在一起，方式非常具體，與簡單推測今天的電信盈利組合截然不同。</p>
<p><strong>結果：公允價值為¥176.21（低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，這取決於 NTT 管理資本密集型的數據中心和網絡支出，並避免因競爭性移動和傳統固定電話服務對利潤率造成的長期壓力。</p>
<p>瞭解這一 NTT 敍述的主要風險。</p>
<h2>價值的另一種角度：現金流講述了不同的故事</h2>
<p>雖然社區敍述指向公允價值為¥176.21，並將 NTT 標記為低估 12.6%，但 Simply Wall St 的 DCF 模型得出的估計為每股¥81.29，這意味着股票的交易價格高於基於現金流的價值。作為投資者，你需要在基於盈利的敍述和長期現金流之間權衡。</p>
<p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 NTT）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 17 只高質量的低估股票。如果你保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>在價值和情緒信號混雜的情況下，你準備好查看相同的數據並決定自己的立場嗎？要迅速從頭條印象轉向對關注點和潛在上行空間的更全面的瞭解，首先審查 3 個關鍵獎勵和 2 個重要警告信號。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果你想要比單一公司更廣泛的視角，可以使用這些專注的股票列表快速發現新想法，以免僅依賴頭條新聞。</p>
<ul>
<li>通過掃描結合優質基本面與吸引人定價的公司，尋找潛在的價值機會，查看我們的 17 只高質量低估股票。</li>
<li>通過審查在穩健資產負債表和基本面股票篩選器中突出的公司，優先考慮穩定性和資本實力（34 個結果）。</li>
<li>通過檢查包含 58 只高質量未被發現的潛力股的篩選器，尋找鮮為人知的機會。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>

9432

9613

<p>NTT（東京證券交易所代碼：9432）推出了其 NTT Research 2.0 模型，專注於長期研究和市場驅動的孵化，包括 SaltGrain 數據安全平台。儘管近期股價有所下跌，但長期回報依然強勁。分析師認為 NTT 的估值偏低，當前股價為 154 日元，公允價值估計為 176.21 日元。然而，現金流模型顯示每股價值較低，為 81.29 日元。投資者面臨是否優先考慮收益敍述或現金流評估的決策。文章強調在做出投資決策之前進行全面分析的重要性</p>

<h2>NTT’s new research model and what it could mean for shareholders</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NTT 的新研究模型及其對股東的意義</h2>
</div><p>NTT (TSE:9432) has rolled out its NTT Research 2.0 approach, combining long term research with a market focused incubation program, including Scale Academy and its first product, the SaltGrain data security platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>NTT（東京證券交易所代碼：9432）推出了其 NTT Research 2.0 方法，結合了長期研究與市場導向的孵化項目，包括 Scale Academy 及其首個產品 SaltGrain 數據安全平台。</p>
</div><p>See our latest analysis for NTT.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 NTT 的最新分析。</p>
</div><p>Recent share price returns have been subdued, with a 1-month share price return of a 2.53% decline and a year to date share price return of a 3.45% decline. At the same time, the 1 year total shareholder return of 5.96% and 5 year total shareholder return of 61.26% suggest longer term holders have seen stronger outcomes. This puts the current NTT Research 2.0 announcements and products like SaltGrain in the spotlight as investors reassess future growth drivers and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>近期股價回報表現平平，1 個月股價回報下降 2.53%，年初至今股價回報下降 3.45%。與此同時，1 年總股東回報為 5.96%，5 年總股東回報為 61.26%，這表明長期持有者獲得了更強的回報。這使得當前的 NTT Research 2.0 公告及像 SaltGrain 這樣的產品成為焦點，因為投資者重新評估未來的增長驅動因素和風險。</p>
</div><p>If this kind of research led shift catches your eye, it could be a good moment to see what else is out there through our 38 AI infrastructure stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種以研究為導向的轉變引起了你的注意，現在可能是通過我們的 38 只人工智能基礎設施股票看看其他機會的好時機。</p>
</div><p>With shares down over the past month but a 5 year total shareholder return above 60%, and analysts’ targets sitting higher than the current price, the key question is whether there is still an opportunity for investors to gain exposure at current levels or if markets are already pricing in expectations for future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管過去一個月股價下跌，但 5 年總股東回報超過 60%，而分析師的目標價高於當前價格，關鍵問題是投資者是否仍有機會在當前水平獲得敞口，還是市場已經在定價未來增長的預期。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 12.6% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：低估 12.6%</h2>
</div><p>With NTT last closing at ¥154 and the most followed narrative pointing to a fair value of ¥176.21, attention shifts to the assumptions behind that gap.</p>
<div class="lb-trans"><p>NTT 最近收盤價為¥154，而最受關注的敍述指向的公允價值為¥176.21，注意力轉向了這一差距背後的假設。</p>
</div><blockquote>
<p><em>NTT's investment in proprietary technologies (e.g., IOWN, advanced LLMs like tsuzumi 2, and photonics) positions it to benefit from surging connectivity and low-latency compute requirements driven by the global rollout of 5G/6G and edge computing. These developments underpin sustainable earnings growth and an expanded addressable market for high-value services, supporting future margin and EBIT expansion.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>NTT 在專有技術（例如，IOWN、先進的 LLM 如 tsuzumi 2 和光子技術）上的投資使其能夠受益於由於全球 5G/6G 和邊緣計算的推廣而激增的連接性和低延遲計算需求。這些發展支撐了可持續的盈利增長和高價值服務的擴大可尋址市場，支持未來的利潤率和息税前利潤擴張。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Curious what kind of revenue path, margin profile and future P/E multiple need to line up to reach that fair value. The narrative ties all three together in a way that is quite specific, and very different from simply extrapolating today’s telecom earnings mix.</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道需要怎樣的收入路徑、利潤率特徵和未來市盈率才能達到那個公允價值。這個敍述將三者結合在一起，方式非常具體，與簡單推測今天的電信盈利組合截然不同。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of ¥176.21 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為¥176.21（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, this hinges on NTT managing capital intensive data center and network spending, and avoiding prolonged pressure on margins from competitive mobile and legacy fixed line services.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這取決於 NTT 管理資本密集型的數據中心和網絡支出，並避免因競爭性移動和傳統固定電話服務對利潤率造成的長期壓力。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this NTT narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解這一 NTT 敍述的主要風險。</p>
</div><h2>Another Angle on Value: Cash Flows Tell a Different Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>價值的另一種角度：現金流講述了不同的故事</h2>
</div><p>While the community narrative points to a fair value of ¥176.21 and labels NTT as 12.6% undervalued, the Simply Wall St DCF model lands in a very different place, with an estimate of ¥81.29 per share, which implies the shares are trading above that cash flow based value. For you as an investor, the tension is whether earnings based narratives or long term cash flows should carry more weight in your own framework.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然社區敍述指向公允價值為¥176.21，並將 NTT 標記為低估 12.6%，但 Simply Wall St 的 DCF 模型得出的估計為每股¥81.29，這意味着股票的交易價格高於基於現金流的價值。作為投資者，你需要在基於盈利的敍述和長期現金流之間權衡。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out NTT for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 17 high quality undervalued stocks. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 NTT）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 17 只高質量的低估股票。如果你保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>With mixed signals on value and sentiment, are you ready to look through the same data and decide where you stand? To move quickly from headline impressions to a fuller picture of both concerns and potential upside, start by reviewing the 3 key rewards and 2 important warning signs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在價值和情緒信號混雜的情況下，你準備好查看相同的數據並決定自己的立場嗎？要迅速從頭條印象轉向對關注點和潛在上行空間的更全面的瞭解，首先審查 3 個關鍵獎勵和 2 個重要警告信號。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If you want a wider view than one company, use these focused stock lists to quickly spot fresh ideas so you are not relying on headlines alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想要比單一公司更廣泛的視角，可以使用這些專注的股票列表快速發現新想法，以免僅依賴頭條新聞。</p>
</div><ul>
<li>Target potential value opportunities by scanning companies that combine quality fundamentals with attractive pricing through our 17 high quality undervalued stocks.</li>
<li>Prioritise stability and capital strength by reviewing companies highlighted in the solid balance sheet and fundamentals stocks screener (34 results).</li>
<li>Hunt for lesser known opportunities with strong underlying metrics by checking the screener containing 58 high quality undiscovered gems.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描結合優質基本面與吸引人定價的公司，尋找潛在的價值機會，查看我們的 17 只高質量低估股票。</li>
<li>通過審查在穩健資產負債表和基本面股票篩選器中突出的公司，優先考慮穩定性和資本實力（34 個結果）。</li>
<li>通過檢查包含 58 只高質量未被發現的潛力股的篩選器，尋找鮮為人知的機會。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div>

分析 NTT（TSE:9432）的估值，隨着 NTT Research 2.0 和 SaltGrain 將研發重心轉向商業化